中国信通院数据显示，2026年第1季大陆国内算力租赁市场规模达人民币680亿元，年增62%；另据星宇智算调研数据显示，第1季行业平均毛利率维持在35%至45%区间，头部企业毛利率可达55%至60%。分析认为，供需缺口推动行业进入量价齐升的强景气周期。
21世纪经济报导引述同花顺iFinD数据统计，算力租赁板块176家上市公司第1季合计净利润为人民币249.13亿元，年增39.52%。其中，利通电子、协创数据等行业龙头净利润增速突破300%。反映该赛道正位于高景气度。
行业计费形式也在改变，业内称，今年第1季，算力租赁行业开始走出传统的「按卡/小时计费」框架，有的企业开始向「基础费用保底+Token用量超额分成」的新收入结构演进。部分企业与AI大模型厂商的长期协议，已嵌入与Token消耗量挂钩的弹性分成条款。
从供给端看，高端GPU的供应紧张仍在持续，辉达H100一年期合约价格半年内上涨近40%；B系列晶片单月涨幅进一步抬升至23%以上。阿里云、腾讯云、百度智能云等头部云厂商已相继在2026年初上调AI算力产品价格，涨幅普遍居于5%至50%区间。
多家机构测算高端GPU供给瓶颈至少将持续至2027年，意味著算力租赁服务商的议价对冲能力将长期维持在高位。
在客户结构上，头部算力租赁企业前五大客户集中度普遍较高，且多为大型互联网平台与AI大模型公司。这层高黏性、高门槛的战略集采关系，对供应商的履约能力、稳定性和合规性提出了刚性要求，天然形成强准入壁垒。比如利通电子便与腾讯签订50亿元三年期协议。分析认为，随著算力租赁行业进入业绩兑现期，头部企业与中小厂商的差距正在全方位放大。
