南韩记忆体大厂SK海力士将赴美发行美国存托凭证（ADR），并在那斯达克交易所挂牌，目标筹资45.45兆韩元（294亿美元）。专家指出，SK海力士此举不仅是为了充实银弹，也是在师法台积电ADR的成功经验。
彭博资讯报导，SK海力士24日声明说，其ADR预计7月10日展开交易。这桩发行案由美国银行、花旗、高盛和摩根大通承销。SK海力士与三星电子、美光并列全球前三大高频宽记忆体（HBM）制造商，在人工智慧（AI）基础建设扩建潮中占据咽喉地位。
根据研调机构Counterpoint Research，以营收计算，截至2025年第4季，SK海力士掌握全球57%的HBM市场，但市场给予该公司的估值仍低于三星电子与美光等同业，本益比也远低于对手。
SK海力士赴美挂牌后，可望接触更多美国投资人，有助缩小与同业的估值差距。已在美国发行ADR的亚洲半导体大厂包括台积电（2330）。台积电在美挂牌，能更容易取得外国投资人的资金，并巩固作为美国股民宠儿的地位。
百达资产管理驻新加坡投资组合经理魏瑟尔说：「（SK海力士）此举背后很大一部分动机，无疑是台积电ADR的成功。台积电ADR流动性很高，长期较其在台挂牌股票享有溢价，全球投资人也很容易买进。」
根据监管文件，SK海力士打算把筹得资金用于扩建产能，并采购极紫外光（EUV）微影设备。
SK海力士获SK集团收购前，原名海力士，甚至在2002年一度有被美光收购的可能。该公司重金押注HBM，曾引发质疑，因为当时并未为资料中心客户广泛应用。
SK海力士曾在第二代HBM晶片失足，2010年代后期落后三星，甚至讨论是否要停止HBM开发，但最终决定加码押注，全面改造技术，并大举投资新产能，因为预期来自辉达的需求扩增。
这场豪赌包括对利川一座封装厂与其他资产投资逾8,000亿韩元，起初看来似乎适得其反。2019年，由于辉达与加密货币矿工需求暴跌，这座工厂面临产能利用率不足的困境。
然而，这些押注最终获得回报。OpenAI在2022年推出聊天机器人ChatGPT，引爆AI热潮，也带动全球对HBM晶片的需求。SK海力士的崛起，也带动了南韩经济与股市，员工也成为婚配市场上的抢手对象。