研究显示，不少退休族并非“没钱花”，而是因为所谓的FORO（Fear of Running Out），也就是“害怕把钱花光”，因此选择过度节省。专家指出，正是这种心理，让许多人即使拥有足够退休资产，也无法真正享受退休生活。
杂志媒体《Money》报道，一项研究指出，与许多退休财务模型的预测不同，退休人士在扣除通膨因素后的支出，通常会随着年龄增长而逐渐下降，即使拥有足以支撑舒适生活的存款，也出现相同现象。
Prudential Financial退休研究主管David Blanchett表示，退休支出呈现一种“微笑嘴角下垂（smirk）”型态，也就是退休初期支出较高，但随着年龄增长逐渐下降，在图表上呈现向下倾斜的曲线。
他表示：“部分支出减少，可能确实是因为退休金不足，不得不节省开支；但研究显示，即使有能力大幅增加支出的退休人士，实际上也很少这么做。”
另一项由Corebridge Financial公布的研究，也揭示退休族舍不得花钱的原因。调查显示，约有一半受访者坦言，不确定该如何运用退休存款；而即将退休的美国人中，不到三分之一曾规划退休后如何提领自己的资产。
《HerMoney》创办人暨《AARP》专栏作家Jean Chatzky表示，过去数十年来，人们谈到退休时，焦点几乎都放在“如何存钱”。 “X世代是第一个普遍缺乏企业退休金保障的一代，因此特别重视储蓄，后续世代也延续了这种观念。但如今，当这些人真正退休时，大家才发现，如果没有规划如何使用这笔钱，即使存了很多，也可能陷入充满不确定性的退休生活。”
David Blanchett指出，退休人士之所以不敢花钱，也与对医疗支出的担忧有关。他表示，医疗费用一直是退休规划中最大的未知数，不过多数人的医疗支出增加，往往会被旅游、休闲等支出的下降所抵销，因此整体支出仍呈现下滑趋势。
Corebridge Financial退休服务总裁Terri Fiedler表示：“担心把钱花光，往往让退休人士过度节省，反而限制了人生后半段真正想做的事情。如果能事先建立完善的退休提领策略，就能更从容地面对各种财务决策。”
Morningstar退休规划主管Christine Benz则建议，退休人士可与理财顾问合作，由专业人士规划每月可安心支配的生活费；也可将退休金依用途分成不同“资金桶”，例如旅游、日常生活及医疗等，以降低花钱时的心理压力；或将每月领取的社会安全金（Social Security）作为固定生活费，全数用于当月支出。
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