台股2日开低震荡，截至上午10点半，盘中指数逐渐收敛，但仍持续于平盘下附近震荡，盘中最高暂达46,860点。对此，法人建议投资人留意全球供应链供给、全球央行政策走向、AI投资效益待进一步观察。
针对影响下半年全球政经情势的三大核心主轴，富邦金控首席经济学家罗玮表示，首先是全球经济如何因应供给面冲击。市场关注中东冲突对全球能源供应、跨产业供应链及各国经济带来的负面影响，相关风险仍具高度不确定性。
其次，各国央行货币政策走向分歧。先进国家面临再通膨压力，新兴市场则须在汇率稳定与经济成长之间取得平衡，后续政策调整将牵动全球资金流向与市场波动。
第三，AI资本支出带来的潜在影响持续受到市场关注。随大型科技企业扩大AI投资，美国及全球科技供应链同步受惠，但庞大资本支出的长期效益与外溢效应，仍有待进一步观察。
AI是否形成泡沫？罗玮分析，需观察究竟是「估值泡沫」还是「技术泡沫」，技术泡沫通常源于高估技术普及速度与获利能力、低估商业化难度，过去包括网路泡沫、太阳能与清洁能源、区块链及元宇宙等，都曾出现类似情况。
至于估值泡沫，则是资产价格涨幅远超基本面，并透过新叙事合理化高估值，过去日本资产泡沫、网路泡沫、次贷危机及加密货币皆为代表案例。
罗玮表示，目前AI产业确实存在局部泡沫现象，部分缺乏核心技术与明确获利模式的「AI概念股」，未来恐面临评价修正压力。不过，具备技术门槛、实际应用与获利能力的企业，仍有望在AI生产力革命中持续受惠。
