根据海关数据，今年前九个月，中国平均每日进口原油超过1,100万桶，超过沙特阿拉伯的日产量。
中国数月来一直在增加石油储备。在美国最近对俄罗斯原油实施新制裁后，这些储备或许能派上用场。
根据官方海关数据，中国今年前九个月的日均石油进口量超过1,100万桶，这一数量超过沙特阿拉伯的石油日产量。分析师估计，其中每天有100万至120万桶石油被存入储备。
油价低迷以及对乌克兰反复袭击俄罗斯生产设施的担忧，有助于解释这波在3月份加速的购买热潮的时机。中国是全球最大的原油进口国，也是俄罗斯石油的最大买家。
能源安全长期以来都是中国领导人的一项优先要务。中国对外国原油的依赖已成为令人头疼的问题，目前中国消费的石油约70%来自进口。
多年来，中国领导人习近平一再表示，能源的饭碗必须端在自己手里。
中国对石油的强劲需求还带来另一个意想不到的后果：帮助支撑了油价，而油价在10月份曾逼近近五年来的低点。国际基准布伦特原油目前交易价格在每桶65美元附近，今年以来已累计下跌13%。在美国对俄罗斯最大的两家石油公司Rosneft和卢克石油公司(Lukoil)实施制裁后，油价有所回升。
法国兴业银行(Société Générale)的固定收益、外汇和大宗商品研究全球主管迈克尔·海格(Michael Haigh)表示：“如果中国真的停止购买石油，油价将很快跌至50美元出头的水平。”
相比之下，美国在补充紧急石油储备方面行动迟缓，目前美国的石油储备正徘徊在40年来最低水平附近。美国总统川普(Trump)曾承诺在他再次当选时将美国石油储备补充到最高水平，但迄今为止只宣布了一笔小规模的原油采购。
一艘油轮正在中国东部卸载进口的原油。图片来源：CFOTO/DDP/ZUMA PRESS
为摆脱对进口石油的依赖，中国已投入折合数千亿美元的资金用于振兴国内原油生产和打造全球最大的电动汽车产业。中国还购买了低价原油来增加储备，这些原油有时来自受制裁的生产商。
中国于2004年开始建设战略石油储备。经过大约二十年的发展，中国已在包括东部城市舟山和东北港口城市大连在内的众多地点，建成了大规模的地上和地下石油储备基地。
中国不公布其储备规模。分析师试图通过用中国的进口量和国内产量减去炼油加工量来进行粗略估算。这些预测大多认为储备量在12亿至13亿桶之间。
Alpine Macro的大宗商品和能源策略师Kelly Xu表示，中国目前的战略石油储备和商业库存已为应对短期供应中断提供了有效缓冲。
Xu预计，中国的预防性石油储备工作将持续到2026年。她估计，中国政府拥有4亿桶石油储备，以及约8亿桶由中国石油企业储存的商业库存。
中国似乎还有充足的空间来储存更多原油。据睿咨得能源(Rystad Energy)的分析师Lin Ye称，中国的总储存能力已从2015年的14亿桶增至2024年底的略高于20亿桶。这意味着中国仅使用了其储存能力的60%左右。Ye估计，到今年年底将新增1.24亿桶的库容。
几乎没有分析师真正预期中国炼油厂会因为对Rosneft和卢克石油公司的制裁而放缓购买俄罗斯石油，这些制裁阻止了这两家石油公司进行美元交易。根据俄罗斯能源部的数据，俄罗斯只有5%的石油出口以美元结算。主要结算货币是人民币，占俄罗斯石油出口的67%。
从俄罗斯进口的大部分海运石油都流向了被称为“地炼”的中国独立炼油厂。其中很多独立炼油厂的美元资产有限，主要通过中国的区域性银行开展业务，并且主要服务于中国客户，因而能够免受制裁影响。部分独立炼油厂最近开始大量使用廉价的伊朗原油。
与此同时，分析师表示，美中之间最近达成的贸易协议对于解决中国购买俄罗斯石油的问题几乎没有起到什么作用。中国尚未暗示是否会停止购买，而此前曾有人希望，作为一项整体美中协议的一部分，中国会同意购买美国的石油和天然气。
暂时来看，在交易员和分析师已承认全球石油市场出现供应过剩的情况下，中国扩充石油储备的行为有助于防止全球油价进一步下跌。国际能源署(International Energy Agency)在10月份预测，当前季度全球石油日均供应过剩将达到370万桶。摩根大通(JPMorgan)分析师估计的过剩规模为360万桶。
石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 简称：欧佩克)及其盟友对供应过剩负有部分责任，因为它们在继续向市场供应额外石油。该组织打算撤销2023年实施的减产措施，在11月份将日产量提高13.7万桶。2023年时，能源价格正从前一年俄罗斯对乌克兰发动全面入侵后触及的高点回落。在周日的会议上，欧佩克宣布12月份会再次增产。