中国AI新创公司月之暗面（Moonshot AI）发布最新一代模型KimiK3，因完全开源规模与低成本，市场忧虑AI晶片与设备公前景导致股价走低。但分析指出市场未陷入恐慌，晶片股跌势与投资人获利了结及资金轮动有关。
华尔街日报分析，这股焦虑情绪导致费城半导体指数跌入熊市区间；费半指数本周重挫10%，创下自2025年4月以来最大单周跌幅，且较6月创下的高点回落逾20%。
总部位于北京的月之暗面17日发布新一代大型语言模型Kimi K3，并称其表现优于部分美国最先进AI模型。去年1月，中国AI新创公司深度求索（DeepSeek）发布开源推理模型DeepSeek-R1，也一度撼动全球股市。
报导指出，Kimi K3以全球规模最大的开源模型之姿亮相，并在部分程式设计基准测试中，超越一些美国先进模型，包括Anthropic的Opus 4.8和OpenAI的GPT5.5。
这类开放权重模型可供使用者免费下载，使用者还能以公司特定数据进行客制化微调，从而大幅降低成本，对Anthropic和OpenAI等前沿模型开发商构成一定挑战。
许多美国企业正转向更便宜的模型选项以控管AI成本。
由于最近几周，市场对AI业务成长是否足以支撑晶片股估值开始打上更大问号。美国全国互惠保险公司（Nationwide Mutual Insurance Co.）首席市场策略师赫基特（Mark Hackett）认为，Kimi K3的消息加深了市场疑虑，卖压从晶片股扩散到科技股。
赫基特表示，市场资金过度集中在近期大涨的科技股，加上杠杆型ETF、融资交易及散户买进买权的规模均创新高，形成不健康的组合，如今这些资金正开始撤出。
除此之外，部分市场人士也将近期晶片股波动，归因于财报公布前的获利了结。
金融控股公司BOK Financial首席投资策略师怀特（Steve Wyett）则指出，资金并没有离开市场，只是可能暂时流向其他（能源、金融、医疗保健）领域。」
针对Kimi K3模型的影响，道琼旗下的「巴隆周刊」（Barron’s）分析，市场目前并没有因此陷入恐慌。华尔街如今对AI的经济运作模式已有了更深入的了解。
投资分析平台Reflexivity共同创办人塞特（GiuseppeSette）表示，这与DeepSeek去年引起全球关注时的情况很相似；但AI技术更好、更便宜，最终反而会加速普及。
OpenAI前瞻策略团队主管波尔（Dean Ball）在社群平台X指出，Kimi-K3似乎也非常耗费Token（词元），实际运行成本未必真的便宜；同时，他也认为，中国会将模型开源，一是低估通用人工智慧（AGI）的风险；二是中国缺乏足够算力。