AI重点
- 费城半导体指数跌入熊市，BofA称属季节性整理
- 美银认为记忆体价格与第3季逆风拖累晶片股表现
- 分析师仍看好AI投资、晶圆厂设备与记忆体前景
美国半导体股正式跌入空头市场，但美银（BofA）分析师认为无需恐慌，最近的卖压只不过是「夏季重新整理，而非基本面逆转」。
费城半导体指数周五收跌1.6%，已比6月22日涨抵的空前最高价位回跌20.2%，符合从最近高峰回跌逾20%的「熊市」定义。
费半指数17日剧烈震荡，盘中一度暴跌5.7%，后来短暂止跌回升，终场仍收黑。
半导体股普遍重挫。超微（AMD）收跌1%，英特尔和辉达（NVIDIA）各跌2%左右。辉达市值王座一度让位给苹果，但在收盘前收复。记忆体股美光收盘小跌0.5%，Sandisk跌幅约4%。
储存设备制造商希捷（Seagate）和威腾电子（WD）则逆势上扬，收盘各涨5.6%和2.2%。
短线遇季节性逆风&大陆 AI 模型震撼
MarketWatch报导，美银分析师阿尔亚（Vivek Arya）认为，半导体股最新一波跌势反映两大因素。一是基本面因素，与记忆体晶片价格通膨有关。
第二个因素是「季节性情绪摆荡」。他解释，费半指数第3季的表现通常不如美股指数标普500指数，过去16年来就有10年是如此。尤其在费半指数今年第2季飙涨80%之后，第3季表现变得相对逊色，并不令人意外。
阿尔亚仍乐观看待半导体、网路和晶片设备股前景，并预期AI支出到2030年底前可望倍增至1.7兆美元。
Jefferies分析师马麦特（Matt Ma）在周五发布的报告中指出，美国半导体股这波下杀，一部分是因为中国大陆开发的AI模型再度引起震撼。大陆月之暗面 （Moonshot AI）推出的开源权重模型「Kimi-K3」，在多项基准效能测试中媲美Anthropic的Fable 5和OpenAI的GPT-5.6 Sol先进模型，而且还具有价格更低廉的优势。
Siebert Financial投资之马雷克说：「不论目前美国与中国的前沿AI差距多大，都已大幅缩小。而且发生在华尔街正急于说服自己『AI总的来说不符经济效益』的时刻。」
记忆体、晶圆厂设备未来展望仍佳
阿尔亚指出，超大规模云端业者的资本支出当中，记忆体晶片就占了大约35%至40%，比往年水准高两、三倍。他预期，第3季记忆体零组件的现货价及合约价有撑，DRAM现货价已一连八周攀升，NAND快闪记忆体厂商的订价权也愈来愈强。
此外，AI基础设施跨越数年的投资周期能见度已增强，也让晶圆厂设备市场成长可期。阿尔亚马预测，明年全球晶圆厂设备营收可达1,900亿美元，2028年上看2,500亿美元。
阿尔亚预期，台积电（2330）承诺在美投资总额提高到2,650亿美元，势必进一步迫使英特尔和三星扩大投资美国。再加上艾司摩尔（ASML）预期，2027年和2028年，深紫外光微影（DUV）和极紫外光微影（EUV ）设备的出货成长皆可望超过30%，且产品价格料将调涨，由此推断，整体半导体设备产业未来数年前景仍将一帆风顺。