AI与先进制程热度持续推升外资对晶圆代工族群评价，多家国际投行罕见抢在台积电（2330）法说会前提前出手调升目标价，带动市场关注焦点升温，台积电及供应链后市动能再度成为盘面主旋律。
多家外资提前调升目标价 后市成长信心升温
台厂中，摩根士丹利（大摩）证券将台积电目标价由1,888元升至1,988元，评等「优于大盘」；美银证券也由1,960元至2,150元，评等「买进」。值得注意的是，此次多家外资抢在台积电法说会前率先发布研究报告，纷纷提前调升目标价，与过往多半待法说后才出炉的节奏迥然不同，后市成长动能信心升温。
另外，大摩将世界（5347）评等由「劣于大盘」升至「中立」，目标价由82.5元升至130元，主因8吋晶圆价格具备5%至10%的调涨空间，加上来自台积电8吋与12吋成熟制程的长期业务引介，包括CoWoS中介层生产，有助于支撑中长期营运表现。
家登（3680）受惠极紫外光（EUV）应用持续扩大，看好未来订单能见度与获利动能，维持「优于大盘」，由380升至480元；联电（2303）评等由「中立」降至「劣于大盘」。
极紫外光订单动能可望放大 规划将部分产能转向中介层
针对晶圆代工最新动态方面，大摩大中华区半导体主管詹家鸿分析，受惠先进制程与AI需求持续升温，台积电2027年极紫外光（EUV）订单动能可望显著放大，较2026年成长约40%至50%。因此上调台积电2027年资本支出预估至540亿美元，高于2026年的490亿美元，中长期先进制程与先进封装需求乐观。
美银则预计台积电2026、2027年的营收将分别年增27%与22%，将在2026年至2028年间增加资本支出，并在台湾快速扩张N3/N2产能，加上凭借强大的定价能力、持续的领先地位以及先进制程的满载产能利用率，年均复合成长率（CAGR）高达43%。
詹家鸿指出，台积电正规划将12厂与14厂的部分产能转向中介层（interposer）生产，强化AI相关布局，并不排除于2027年将部分CoWoS中介层制程分包予世界先进，以提升整体供应弹性。
电源管理晶片供给吃紧 看好中芯与世界受惠
另外，资料中心相关电源管理晶片（PMIC）供给持续吃紧，也看好中芯国际与世界先进（5347）成为主要受惠者；三星将逐渐减少8吋厂的工程资源，以支援强劲的先进制程需求，因此部分显示器驱动晶片（DDIC）订单可能会在2027年下半年转移至联电8吋厂。
不过，联电评等遭下调至「劣于大盘」。大摩认为，市场原先对晶圆涨价与中介层业务的期待恐难完全实现，现有中介层产能已足以支应H200相关生产需求，且即便承接台积电潜在的溢出订单，也可能受到消费性电子需求疲弱的影响而被抵销，短期股价表现承压。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});