三星电子前半导体部门总裁庆桂显公开预警，受大陆企业大幅扩产驱动，全球记忆体供给将在明年下半年急剧增加，届时价格或开始下跌；若大型科技公司资本开支回报率走低，2028年后记忆体需求本身也面临萎缩风险。
华尔街见闻报导，三星电子前半导体（DS）部门总裁、现任常驻顾问庆桂显（Kyung Kye-hyun）在南韩首尔举行的韩国工程院（NAEK）第285届论坛上发表演讲指出，大陆企业正在激进地扩张产能，随著明年下半年记忆体供给急剧增加，市场有可能发生转变，最晚到2028年上半年会出现这一情况。
他引用多家全球市场调研机构的数据指出，全球记忆体产能的快速扩张，将直接压低价格。庆桂显的警告不止于价格。他进一步指出，如果大型科技公司（Big Tech）的资本开支回报率开始走低，这些公司可能削减投资。一旦发生这种情况，2028年之后不仅是价格，连记忆体的需求本身都可能出现萎缩。
这一逻辑不难理解，当前记忆体需求的核心驱动力是AI数据中心建设，科技巨头持续砸钱买伺服器、建算力。但如果AI投资的商业回报不及预期，资本开支就会踩刹车，记忆体需求随之降温。
庆桂显在肯定南韩记忆体产业成就的同时，也直接点出结构性隐患。他表示，南韩在DRAM市场拥有明显市占，但在晶片设计（Fabless）领域的全球占比仅有1.5%。与台湾不同，南韩缺乏涵盖设计到制造的「全栈式」半导体生态系统。
庆桂显建议，南韩必须向深科技（Deep Tech）制造国家转型，不仅要守住记忆体优势，还要在系统半导体、自主AI（Sovereign AI）等领域建立独立能力，并将这些技术应用于制造业。
他同时承认竞争格局的现实：「在硬体和软体上同时与美国、大陆竞争是很难的。重要的是做南韩擅长的事，并认真考如何引入AI。」
三星电子前半导体部门总裁庆桂显公开预警，受大陆企业大幅扩产驱动，全球记忆体供给将在明年下半年急剧增加，届时价格或开始下跌；若大型科技公司资本开支回报率走低，2028年后记忆体需求本身也面临萎缩风险。（路透）