全球经济在主要经济体进入降息循环、通膨压力反复、贸易冲击与地缘政治风险交织下持续震荡，但科技支出与 AI 相关需求仍是支撑景气的重要动能。法人建议，投资人在年初布局时，应更重视兼顾成长潜力与波动管理的配置策略。
联准会购买短债缓解压力 美股企业仍展现优异获利能力
FOMC利率会议后，玉山投信市场策略团队主管叶家荣分析，自10月利率决议停止缩表后，本次利率决议另外宣布启动每月400亿短债购债规模以维持存款准备金，除购买1年内国库券以外，不排除购买3年内短期债券，但未来是否持续购买将视届时情境而定。
叶家荣表示，联准会在历经长达两年的缩减资产负债表后，当前规模已从巅峰时的9兆美元降至6.5兆美元，同时联准会逆回购交易量（ONRRP）仅剩32亿美元，流动性紧缩使短端利率回升，本次短债购买将适时挹注准备金，缓解货币市场短期压力。
市场投资方面，叶家荣指出，2025年第3季美国整体企业获利普遍超预期。根据统计，S&P 500成分企业每股盈余年增率有望达到10.3%、远高于年初市场预期，显示即使面对供应链压力、成本上升、以及经济成长放缓的担忧，美股企业仍展现出经营的弹性与优异的获利能力，产业上仍看好AI及相关产业能兑现市场期待、实现获利强劲增长，但需留意短线评价过高风险。
台湾GDP脱离长期趋势线 成长曲线加速上扬
反观台股市场方面，联邦投信行销业务处协理何彦樟表示，观察台股近五年表现，第1季多为全年波动相对明显的阶段，年初易受景气预期修正、财报空窗期及国际政策不确定性影响。据财政部资料，预估12月出口规模可望介于610至632亿美元，全年出口有机会突破6,000亿美元。
何彦樟进一步分析，根据East Asia Economic（EAE）与主计总处（DGBAS）最新资料显示，台湾实质GDP在疫情后的成长速度，已明显脱离过去20年的长期趋势线。
事实上，在2013–2019年间，台湾经济大致沿著缓步向上的趋势线成长，但自疫情阶段开始，半导体缺货、AI伺服器需求飙升与科技制造业大规模资本支出，使整体GDP成长曲线加速上扬。
台湾人均GDP超越日韩 未来十年有望成为全球富裕经济体
观察长期发展路径，这波经济加速是继1980年代成功跨越中等收入陷阱后，台湾国家竞争力再次出现质变的重要里程碑。
根据DGBAS资料，台湾近年人均GDP已超越日本与南韩，并逐步朝向欧美先进经济体的所得区间迈进。全球AI与高效运算浪潮，使台湾成为资料中心、先进晶片与高阶制造的核心供应者。
何彦樟直言，供应链重组让台湾在先进制造与晶片供应链中变得更具战略地位，这正是疫情后经济脱轨向上的关键；只要持续提升科技优势、深化供应链与吸引全球投资，台湾未来十年有条件跃升为真正的全球富裕经济体。
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