在出口超预期增长和工业生产强劲的带动下，2025年大陆GDP增长5.0%。高盛首席中国经济学家闪辉近日指出，出口持续强劲将成为2026年大陆拉动经济增长关键引擎；高盛首席中国股票策略分析师刘劲津则表示，2026年股市上涨或将由盈利驱动，AI、出海、反内卷三大主线将形成三维支撑，并预计2026年将有超过人民币3兆元新增资本流入股市。
澎湃新闻报导，闪辉表示，大陆出口商已成功将目的地从美国分散至其他地区，预计2026年名义出口增速（美元计价）将达5.6%，未来几年出口量年均增长5-6%，显著跑赢全球2-3%的贸易增速均值。
闪辉指出，出口韧性有三大支撑，一是全球经济稳步增长带动需求上升，二是大陆产品在新兴市场的竞争力持续凸显，对外投资催生额外需求，三是大陆在稀土等关键矿产领域的主导地位，制约了部分国家增设贸易壁垒的空间。
消费领域将呈现结构性分化特征，服务消费增速将继续领先商品消费。居民消费虽仍相对疲弱，但政府消费在化债压力缓解后持续发力，2025年推出的育儿补贴、技能培训等政策在2026年将继续深化，逐步修复居民消费信心。
投资方面，闪辉预计2026年表现将显著好于2025年，核心驱动力一是2025年延迟的基建项目将在2026年集中落地，新型金融工具对基建的支持将转化为实物工作量；二是「十五五」开局之年，科技、AI、电网等重大项目投资加速，叠加民生领域配套资金到位，推动投资止跌回升。
股市方面，AI、出海、反内卷三大主线将形成三维支撑。刘劲津表示，AI领域从算力投入转向应用变现，未来3到5年每年可为全市场盈利增长贡献2-3%；出海企业凭借海外更高毛利率和市占率提升，成为长期增长引擎；反内卷政策则推动上游制造业毛利率从历史低位回升，为相关行业带来盈利反转机遇。
资金面方面，高盛调研发现，海外投资者对中国市场的兴趣已显著提升，但配置仍处于低配状态，全球公募基金当前低配中国资产约300个基点，对冲基金对中国股票的净仓位不到其仓位的8%，远低于历史高点。
刘劲津进一步分析，大陆预计2026年将有超过人民币3兆元新增资本流入股市，其中包含人民币2兆元个人投资者资金（主要来自存款搬家）及人民币1兆元机构资金（保险、公募等长线资金持续增配）。此外，上市公司现金回报将再创新高，全年股息和回购总额或接近5,700亿美元，为市场提供稳定流动性支撑。
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