美国银行（BofA）最新的7月投资人调查结果显示，基金经理人乐观看待经济成长与企业获利，以破纪录的速度重返风险资产，大买美股、欧股、科技股，看多的信心为2月来最强，看旺情绪并未退却。
美银的访调结果指出，以三个月基准来看，投资人资产组合的风险部位为2001年来新高。其中美股配置的升幅，为去年12月来之最；科技股配置也出现2009年来的三个月最大升幅，基金对欧元区股票的加码程度，达四年高点。
在标普500指数改写历史新高之际，基金经理人益发看多，相信美国将可与多国缔结贸易协定。美银策略师哈奈特（Michael Hartnett）说，他认为股市不会在夏季大幅拉回。
美银的报告写道，市场情绪有点亢奋、或有点触顶，但基金经理人的股票加码部位，未到极端程度，债市波动率续居低档，投资人在夏天比较可能避险、或转往其他类股，而非卖股或做空。
然而，美银也说，7月现金水位降至3.9%，为该行的内部卖出讯号。这是美银交易规则第二次出现卖讯，先前全球股票和高收益债券的四周吸金额，超过资产管理规模的1%，也触发此种讯号。
目前阻止投资人获利出场的原因，可能是联准会（Fed）降息在望。近半受访者预估，今年底前Fed将两度降息1码。但本月30日会议上降息机率不高，只有11%预测Fed会动手。
美银调查显示，对企业盈余的乐观程度，出现2020年来最大升幅。另外，市场情绪与川普4月发布关税解放日宣言时，大不相同，净59%受访者说，未来一年经济不大可能陷入衰退。
市场多头情绪蠢动，哈奈特表示，客户会议上几乎没人担心估值或经济，也没有人问到中国大陆。让美银策略师夜不成眠的是债券、赤字、及长债的失序卖压。
访调并指出，投资人估计，美国对贸易伙伴征收的最终关税税率为14%，高于6月预估的13%。众人认为，最大的尾部风险是全球衰退，第二大尾部风险是通膨使联准会（Fed）无法降息，第三大风险是美元跳水重贬。
市场最拥挤的交易，分别是做空美元（34%）、做多科技七雄（26%）、看多黄金（25%）、做多欧元区股票（6%）。货币部分，受访者持有的欧元加码部位，写2005年1月以来之最。
另外，受访者认为，下任Fed主席最可能人选是财长贝森特（26%），Fed前理事华许排第二（17%）。
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