星期四, 7 8 月

ECB 利率不动 中止连八降 未对下一步动作提出政策指引

欧洲央行(ECB)24日会议决定维持现行各项利率不变,是连续八次降息之后首次按兵不动,完全符合预估。由于美国与欧盟之间的贸易谈判仍在进行中,最终关税税率仍不明朗,ECB决定先观望一段时间,而且未对下一步动作提出政策指引。

ECB基准存款利率为2%,主要再融资利率为2.15%,边际借贷利率为2.4%。

ECB对经济展望提出平衡看法,关税引发的不确定性被公共投资进一步上路的利多所抵销。

会后声明中指出,「目前通膨率位于2%的中期目标。在充满挑战的全球环境中,经济截至目前仍维持韧性,一部分是反映委员会之前的降息。在此同时,大环境仍格外不确定,尤其是基于贸易争议」。

声明中并指出,ECB将「一会一决议(meeting by meeting),依据对通膨展望的评估,以及相关风险而定」。

目前市场关注ECB接下来是否仍将降息,或就此结束宽松行动。总裁拉加德表示,除了贸易之外,ECB在处理欧元升值,以及基础建设与国防支出增加等其他挑战方面,都居于良好态势。

拉加德表示,「我们维持利率不变,处于观望情况,一切要看目前环境中的不确定性变得明朗之后再决定。主要的不确定是由贸易及关税造成,以及非关税障碍」。她指出,「报复行动具有选择性,要项并不确定。最终对通膨及反通膨的影响,现在无法决定」。

她指出,「总是有两、三位决策委员非常担心通膨会低于目标;但重要的是中期目标,而我注意到短期及较长期的通膨预期仍强力锚定在2%目标」。

对于经济成长,她表示「仍然偏向下档。主要风险在于全球贸易紧张进一步升高,以及相关的不确定性,可能打击出口,并拖累投资与消费」。

拉加德并倡议数化欧元,表示「我把数位欧元看成现金的数位表现,就像是数位现金」;她指出,数位欧元就像现金,不是核弹。

美国外交人士表示,欧、美双方正朝向15%的关税税率靠拢,这是6月ECB经济预测中所定的最坏情况,但比川普之前威胁的30%税率要低。

ECB当时假定基本情况是税率为10%,从而预测未来18个月的通膨率将低于2%。

投资人目前预期年底前ECB将再降息22基点(即约1码),预料9月时ECB将完成本周期的最后一次降息。

欧洲公债小幅下跌,10年期德债殖利率上升3基点,为2.67%;欧元变动不大,对美元仅小幅贬值0.1%,报1.1755。

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