景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭指出，美国联准会决策虽维持利率不变，但成长疑虑浮现。
赵耀庭表示，如市场普遍预期，联邦公开市场委员会（FOMC）在7月会议中维持政策利率不变。然而，决策并非一致通过，理事 Bowman 和 Waller 持反对意见，支持降息1码。尽管联准会仍认为劳动市场「稳健」、通膨「略高」，但语气出现微妙转变，联准会现在形容2025年上半年经济成长为「趋缓」。这一转变反映出对消费者主导的经济放缓的担忧正在增加。
虽然就业数据显示出放缓迹象，联准会主席鲍尔重申联准会双重使命是实现最大就业与物价稳定，而非单纯追求经济成长。值得注意的是，尽管就业创造速度放缓速，劳动供给也在同步减缓，这有助维持失业率的稳定。通膨方面，核心个人消费支出上涨2.7%，服务类通膨持续下降。然而，某些商品类别开始出现与关税相关的价格压力。
赵耀庭认为，联准会将维持谨慎态度。尽管关税的转嫁效应已开始显现，但其全面影响仍存在不确定性；联准会可能会持续观察长期通膨预期是否仍稳定。劳动市场方面，若就业成长出现更明显的放缓，才可能为9月降息提供正当理由。整体而言，尽管联准会语气略偏鸽派，9月降息的门槛仍相对较高。
赵耀庭表示，美国股市出现一些正面催化迹象。获利预期趋势似乎已触底，盈余修正的广度也持续改善。短期内可能支撑股市的利多因素包括：AI应用加速、美元走弱及「大而美法案」带来的现金税收减免。若联准会真降息将进一步提振市场情绪。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});