亚洲市场最佳辉达（NVIDIA）概念股多年来非台积电（2330）莫属，但其他AI概念股也崭露锋芒，联发科（2454）表现更胜一筹。
随著AI进入主流应用，对辉达最先进晶片以外的硬体需求也应运而生，投资人开始追逐更广泛的受惠标的。从记忆体供不应求到机器人技术进展，各种子题材也相继吸引资金涌入。
同时，单一股票的投资上限迫使基金分散布局，而长期透过美国存托凭证（ADR）持有台积电的散户，如今也有了更多亚洲科技股可供选择。
结果，联发科表现领先台积电的差距之大创下2009年以来之最。与此同时，三星电子也跻身1兆美元市值俱乐部，缩小与台积电的差距。
锐联财智投资长许仲翔（Jason Hsu）指出，市场出现「结构性的资金从台积电分散」趋势。新募集的基金资金「正以不成比例的方式流向其他同样受惠于AI资本支出创高的科技公司」。
台积电今年以来股价上涨44%，营收和获利表现亮眼，但远逊于联发科和三星各近150%的涨幅。这和辉达即使成长依然强劲、股价却表现落后的情况如出一辙。
联发科正协助Alphabet开发特殊应用积体电路（ASIC）。对技术规格较低的中央处理器（CPU）需求也持续成长，这类晶片可由三星、英特尔和台积电的晶圆厂生产。
瑞士亚洲金融服务（Swiss-Asia Financial Services）基金经理人 Brian Ooi 说：「代理式AI（Agentic AI）正推动AI交易题材扩大，因为AI代理需要更多CPU。随著AI支出从训练转向推理，我预期这种扩散趋势将持续，并成为AI交易的下一个行情主轴。」
全球投资人布局记忆体概念股的管道也将更加畅通，南韩SK海力士和日本铠侠（Kioxia）均计划今年发行ADR。热门的Roundhill 记忆体 ETF 也大量纳入亚洲企业，美国散户甚至已可直接在网路上交易南韩股票。
台积电表现落后的另一个原因，在于许多主动型基金对单一股票设有10%的持股上限。台积电如今占台湾加权指数逾40%，这些基金为了跟上指数表现，不得不买进其他股票。
总部位于苏黎世的GAM投资管理基金经理人Jian Shi Cortesi说：「我在台积电的持股接近10%，过去几个月也陆续加码其他受AI需求带动的台湾科技股。」她说，这些包括晶片封装、电源管理、散热和印刷电路板相关公司。
台湾正研究在台积电投资上限调高至25%，但仍远低于台积电的实际占比。
Financiere de l’Echiquier亚洲股票主管奈特（Kevin Net）表示，受限于10%上限，他的基金在台积电上「结构性减持」，但今年以来已将非台积电的AI持股比重提高5%。他说，他的投资标的包括联发科和三星，以及日月光和致茂电子，因为这些公司均受惠于台积电的资本支出。