白银价格在周一重挫，引发市场对今年贵金属惊人涨势是否已接近尾声的忧虑。
根据道琼市场数据，交投最活跃的白银期货合约周一大跌6.736美元，跌幅8.7%，收在每英两70.46美元，创下自1980年1月22日以来最大单日跌幅。盘中波动更为剧烈，价格自高点至低点一度暴跌15%。这波急杀发生在上周五银价刚创历史新高之后，走势反转相当戏剧化。
Kitco资深市场分析师Jim Wyckoff指出，「多头今天显然被吓到了」。他表示，白银市场向来波动剧烈，对资深金属交易员而言，这类回档未必构成重大警讯；但对近期追高进场的散户与投机资金来说，若抛售延续至周四元旦假期前夕，观望气氛势必升温。
Wyckoff指出，过去一至两周建立的多头部位多已陷入亏损，促使资金选择平仓退场，也显示多头动能可能「后继乏力」。
此波跌势发生在券商调高贵金属交易保证金要求之际。《Gold Newsletter》编辑Brien Lundin表示，提高保证金将直接抑制投机交易，同时也拉高实体用户的避险成本。
此外，假期期间成交量偏低，容易放大价格波动，加上市场提前反映新年初常见的获利了结卖压，都是助长此次抛售的因素。Lundin指出，许多商品基金在今年大涨后，势必透过减码贵金属部位进行再平衡，「有些投资人选择提前行动」。
这是健康回档吗？
尽管短线震荡剧烈，白银的基本面支撑仍在。除投资需求外，工业领域用银需求同样强劲，全球主要经济体积极推动再生能源布局，并加速人工智慧相关产业发展，都推升白银消耗量。白银近期被美国内政部列入关键矿物清单，特斯拉执行长马斯克也在周末对中国计划自2026年初限制白银出口表达忧虑。
KKM Financial执行长兼投资长Jeff Kilburg认为，这些结构性顺风因素将在2026年持续发酵，推动银价上看每英两90美元，甚至100美元，意味相较目前价位，仍有约27%至40%的上行空间。
他说：「供给面存在严重问题，需求面也非常强劲，两者结合，终将推动银价继续涨，我完全不认为这波涨势已经结束。」
XS.com资深市场分析师Rania Gule也表示，周一的急跌更可能是价格快速拉升后的健康调整，并不代表整体趋势反转。她指出，若白银真要出现结构性转空，关键触发因素将是中国供应限制出现明显松动，或原本支撑行情的经济与地缘政治不确定性显著下降。