中国

中国国家统计局19日公布，2025年全年中国出生人口已跌破800万大关，来到792万人，人口出生率为千分之5.63。对此，长期关注中国人口问题的美国威斯康星大学麦迪逊分校高级研究员易富贤在社交平台发文指出，“出生792万，相当于1738年（乾隆三年）的水平，当时总人口只有1.5亿”。根据中国国家统计局公布的数据，2025年底中国全国人口为14亿489万人，比2024年底又减少339万人。全年出生人口792万人，死亡人口1,131万人，人口自然增长率为负千分之2.41。易富贤在接受金融时报访问时说，“中国生育率下降是不可避免的，就像巨石滚下山坡一样”。 易富贤指出，截至目前为止，中国官方所有鼓励生育的政策都收效甚微，因为他们“未能找到阻碍夫妇生育的关键问题”。易富贤认为，中国政府必须改革社会保障和税收制度，强化家庭价值观，确保生育能够获得物质和精神上的回报。今年1月1日是中国废除独生子女政策十周年纪念日。易富贤在日前播出的法广专访中表示，中国官方早前预期，全面二胎政策能逆转人口下降趋势，到2030年每名妇女将生育1.8个孩子。但现在看，2025年每名妇女可能只生育0.9个孩子。因此中国政府只好推出一系列政策，如鼓励结婚、提供育儿补贴、产假等。此外，中国保险套以前是免税的，今年开始也要征税了。对于出生人口快速减少的冲击，易富贤说，中国之所以能成为世界主要经济体，主要就是依赖年轻人口创造的“人口红利”，但现在中国正面临很大的人口危机， 2012年中国劳动力已经开始减少，中国经济增速也已经从以前的10%以上慢慢下降。目前中国中位年龄为44岁，美国只有40岁，中国已经比美国老了。易富贤预估，2029年到2035年，中国所有的人口参数都会比美国“老”，如此一来，中国经济就不可能超过美国。他强调，中国老龄化速度远远超出预期，而且中国的人口已经萎缩，所有的地缘政治格局和前景都将因此重写。易...

　　还要怎么粉饰？       数据已经不给任何退路。       1月19日，中共国家统计局公布2025年12月70个大中型城市房价数据——新房跌，二手房跌，一线城市跌，二三线城市更惨，70个城市无一幸免。       这是连续第4个月，70城房价“全线下跌”。       所谓“止跌回稳”，正式破产。       新房撑不住了，二手房先崩了       12月新建商品房价格同比下跌2.7%，创5个月来最大跌幅；而真正恐怖的是二手房——同比跌幅创下15个月新高。       二手房是什么？       是没有补贴、没有限价、没有“托市”的真实市场。       结果是：70城二手房价格全部下跌。       北京跌8.5%，广州跌7.8%，上海跌6.1%，深圳跌5.4%。这还是“房价最坚挺”的一线城市。       换句话说，连最后的接盘者都消失了。       卖房卖到腰斩，楼市正在快速“失血”       如果说价格下跌还可以狡辩为“调整”，那规模数据就是直接打脸。       2021年，中国新建商品房销售额18.2万亿元；       2025年，只剩8.4万亿元。 ...

       又一家重量级外资，认赔离场。周一（1月19日），全球最大奢侈品集团路威酩轩（LVMH）正式宣布，将旗下DFS集团在香港与澳门的零售业务，以仅3.95亿美元的价格，出售给中共国有的中国旅游集团中免股份有限公司。       注意这个价格——这是清仓价、甩卖价、逃命价。这笔交易，被业内普遍视为： LVMH对中国市场的一次彻底认输。       30年布局，一朝幻灭       时间拉回到1996年。LVMH掌门人阿尔诺豪掷约25亿美元，收购DFS多数股权，押注的是亚洲旅游免税市场，尤其是中国崛起带来的消费红利。       当年的设想很美：中国游客 + 香港澳门免税天堂 = 长期印钞机。但现实却给了狠狠一刀。30年后，DFS香港、澳门业务被贱卖给中共国企，价格与当年投入相比，缩水到几乎不堪入目。路透社直言，这是一次失败的战略豪赌。      “购物天堂”塌了，中国中产不买了       过去两年，DFS业绩持续恶化，根本原因只有一个：中国人不买了。房市崩、资产缩水、失业上升，中产阶级消费信心断崖式下滑。曾经一掷千金的奢侈品买家，开始集体“捂紧钱包”。      香港、澳门这个曾经的“亚洲购物天堂”，正在快速褪色。DFS撑不下去，LVMH只能割肉止损。      不是个案，是外资集体撤离的缩影      LVMH的撤退，并不是孤例，而是一整波外资出逃潮的一部分。《华尔街日报》《金融时报》《经济学人》反复警告：中国...

英国《金融时报》报道，中国正上演著一出“双速经济”（Two-Speed Economy）的悲歌，北京当局大肆宣扬贸易和科技成就，但许多地区和人民在疲软的国内经济前景下举步维艰。由于出口强劲成长，中国去年贸易顺差高达破纪录的1.19兆美元，经济成长率则达到官方设定目标5%，高层领导人也大肆宣扬开中国发尖端人工智慧（AI）和承受全球贸易战的能力。但中国去年固定资产投资萎缩3.8%，为1995年开始统计以来首见负成长，主要因为房市持续低迷；去年12月中国零售销售年增0.9%，也低于11月的1.3%，创2022年12月以来最低，显示消费者信心疲弱。与此同时，北京当局透过人民币贬值和补贴等干预手段来支持高科技产业，却已导致电动车、锂电池和太阳能板等行业产能过剩。去年11月中国规模以上工业企业利润年跌13.1%，为连续第二个月下跌，使企业不愿支付高薪聘请员工。法国外贸银行（Natixis）首席亚太经济学家贾西亚-艾雷萝（Alicia Garcia- Herrero）表示，僵尸企业已占中国已注册企业的逾12%，较2018年倍增，也为全球平均水准的近1倍；她说：“在中国看似稳定的实质经济成长和企业获利下滑之间出现分歧。”分析师指出，只要北京能继续依赖出口来拉动成长，就会让房市消风，并致力提振高科技产业来与美国竞争，这样的选择只会加深经济的分歧。麦格理证券大中华区首席经济学家胡伟俊表示：“如果中国出口仍维持韧性，双速经济将持续下去，房地产下行周期也将持续下去。”英国《金融时报》报道，中国正上演著一出“双速经济”（Two-Speed Economy）的悲歌，北京当局大肆宣扬贸易和科技成就，但许多地区和人民在疲软的国内经济前景下举步维艰。（欧新社档案照）...