人民幣匯率攻守易勢後掉期點趨升 外資買入同業存單的交易不再吃香

【彭博】– 前兩年通過外匯掉期融入人民幣並大量投資於同業存單的投資者發現，這個交易不香了。這不但因為存單自身殖利率在中國降息後出現下行，近期已回落到年內低點附近，更和外匯掉期此前額外提供的豐厚收益也出現縮水有關。

由於美元/在岸人民幣多數期限掉期點上行，1年掉期點近來創出去年10月來的新高，通過融出美元、借入人民幣來投資中國債券獲得的收益與同期美債收益已差別不大。