對剛退休的人來說，在進入一個與過去不同的環境：經濟或市場可能發生輕微或巨大的變化時，被譽為30年不敗經驗法則的「4%法則」是否還適用？投資研究機構晨星（Morningstar）投資組合策略師艾米·阿諾特（Amy Arnott）在最近發表的退休收入狀況的年度報告中指出，退休時可以從投資組合中安全提取的比率應比去年略低。
美聯社報道，估計在退休時可從投資組合中安全提取多少資金，是最困難的財務問題之一。阿諾特表示，當為退休儲蓄時，只要及早開始並持之以恆，就很簡單明了；但是當涉及退休投資組合，以及如何將它轉化為每月提領的支票時，情況就變得複雜了。
她說，在退休期間，有錢花光的危險，但另一方面，很多人最終支出不足；因此，既要能花錢享受退休生活，又要避免過度消費，以免日後不得不削減開支，兩者之間需取得平衡。
「4%法則」是美國退休理財專家威廉·班根（William Bengen）在1994年所提出的，班根研究了1926年以前的市場數據，並計算出退休人士能夠支應生活的最高提取率。阿諾特表示，與其查看過去的數據，應做些更前瞻性的事，使用市場對未來可能回報來估算，建議最新起始安全提取率為3.7%。
阿諾特說，這一保守估計，是假設希望在整個退休期間建立穩定的提領金額。這是第一年的投資組合提取率，之後每年根據通膨調整該金額；因此，基本上保持穩定的支出金額，從不改變。
她表示，之所以保守，是因為他們企圖尋求極高的成功率，並設定一個很長的時間範圍，假設退休期為30年；此外，也建立了緩衝區，以防萬一市場獲利情況不如預期。
阿諾特指出，在2023至2024年，市場表現十分強勁，股票市場的報酬率約為25%；事實上，過去15年是自1970年以來股票表現最好的15年。她說，現在的情況是股票價格相對較高，這導致未來報酬率可能會較低；因此他們降低了股票與債券的報酬假設。
估計在退休時可從投資組合中安全提取多少資金，是最困難的財務問題之一。(圖／123RF)