大陆证监会网站显示，华为分拆的「算力独角兽」超聚变，首次公开发行股票并上市辅导工作完成。估值方面，长城战略咨询基于超聚变2024年数据，给予投后估值约89亿美元（新台币2,827亿元）。
若以2024年净利润人民币6.6亿元（约新台币30亿元）计算，对应本益比约91倍。这一水准高于浪潮资讯，但低于寒武纪，反映市场将其定位为「具备稳定交付能力的硬科技平台」，而非纯概念型AI公司。
据「21财经」，超聚变于1月6日启动上市辅导。据辅导备案报告披露，超聚变成立于2021年9月，注册资本人民币8.8亿元，法定代表人为马剑平。
天眼查App显示，超聚变控股股东为超聚能科技，目前持股比率为34%。
超聚变位于河南自贸试验区郑州片区，作为全球领先的算力基础设施与算力服务提供者，业务范围涵盖伺服器、作业系统、AI开发平台、超融合解决方案、高性能计算以及数据库解决方案等方面。
官网资料显示，超聚变在全球部署10个研发中心与6个供应中心，设立6个全球技术服务中心与7大地区部，服务全球100多个国家和1万多家客户。
据公开资料，超聚变液冷伺服器连续2年（2023、2024）位居大陆市占第一，公司营收从2022年约人民币100亿元增长至2024年超过人民币400亿元。
新浪财经报导，这家从华为母体「断裂」而生的企业，在经历「独立生存质疑—国资果断接手—技术路线押注—市场逆势跃升」的完整周期后，不仅活了下来，更以四年狂飙的速度，长成了中国算力版图中一个不容忽视的「新巨头」。
超聚变冲刺A股，也是算力产业链资本化进程中的标志性事件。自2023年「人工智慧+」写入政府工作报告以来，算力被明确定义为新型生产力基础设施。
2025年至2026年初，多家算力相关企业接受IPO辅导或已经登陆资本市场。
一方面，需求端爆发真实存在。信通院资料显示，2025年大陆智能算力需求将达486 EFLOPS，是2023年的10倍以上。
另一方面，政策工具箱持续加码，「算力基础设施专项补贴」、「算力券」等陆续推出。地方政府亦纷纷设立算力产业基金。
资本市场同样反应迅速。2025年科创板受理企业中，多家与算力相关。反映出监管层支援具有自主可控能力、能解决「卡脖子」环节的基础设施企业上市。
上海地区投行人士表示，当前算力需求持续高涨，而千卡级集群的稳定运行，离不开液冷机柜、配电系统与智慧运维等底层硬体基础设施的有力支撑。超聚变此次冲刺IPO，也代表算力基础设施建设正迈向规模化、商业化发展的新阶段。
