大和资本证券释出报告指出，川湖（2059）第1季财报优于预期，将持续受惠于一般伺服器需求强劲，目标价由3,880元上调至5,888元，本益比从26倍提高到30倍，评等从「优于大盘」升级到「买进」。
大和指出，川湖第1季税后纯益34.85亿元、每股税后纯益（EPS）为36.58元，比大和预期高出10%、比法人共识预期高出18%，主要受惠于汇兑收益。川湖第1季营收54.5亿元，季增10.1%、年增37.8%，符合大和预期。美元兑新台币第1季升值2%，幅度低于去年第4季升值4%，汇率走势有利于川湖毛利率季增1.6个百分点。
大和认为，川湖股价将完全反映在辉达的市占率流失。一般伺服器需求上升，加上川湖在AI伺服器滑轨市场中约70%的主导地位，将使公司能持续维持正向的营收成长动能。大和预估川湖2025-2028年获利年复合成长率达30%，将2026-2027年的预估EPS调升21-27%。
大和指出，川湖4月营收强劲，主要是成为亚马逊新特殊应用IC（ASIC）AI伺服器的主要滑轨供应商，此贡献预期将成为2026年的重要成长驱动力。川湖今年ASIC营收预估年增73%，反映出货量增加与平均售价提升。随著整体潜在市场（TAM）持续扩张至2027 年，Google TPU在川湖ASIC营收组合中可望扮演重要角色。
在CPU方面，大和预估川湖一般伺服器今年营收将年增78%、2027年营收年增41%，可望持续受惠于伺服器供应链的强劲成长动能，因为川湖在一般伺服器的市占率约60%。此外，辉达在GTC大会展示完整机柜解决方案，可望在2028年前产生额外的30-60万组滑轨需求，有利川湖。