中国人民银行（大陆央行）近日公布的2026年5月金融统计数据报告显示，截至5月底，大陆政府债券余额已达人民币100.6兆元，较去年同期增长15.1%。这是中国政府债务余额首度突破人民币100兆元（约合新台币460兆元）大关。若按2025年中国国内生产毛额（GDP）约人民币140兆元计算，大陆政府债务占GDP比率已达70%。
上海第一财经指出，中国政府债务余额突破人民币100兆元的背后，是近些年为对冲经济下行压力，中国实施积极财政政策持续发力。中国政府一方面加大新增举债力度，筹集更多资金用于民生等重大项目建设，以稳投资稳经济；另一方面为化解地方政府隐性债务风险，近年地方政府也发行大量政府债券置换存量隐性债务，隐性债务显性化也推高了政府债券余额。
第一财经称，多名政府债务专家认为，尽管中国的政府债务余额绝对规模较大，但总体债务风险仍安全可控。中国政府尤其是中央政府仍有较大举债空间。主要理由有三：
首先，从衡量政府债务风险指标的负债率（政府债务余额／GDP）来看，中国与主要国家相比不算高，属中等水平。目前仍明显低于G20国家平均政府负债率118.2％和G7国家平均政府负债率123.2％。中国财政部多次表态，中国政府负债率处于合理区间，风险安全可控。
其次，中国政府债务资金并非用于发工资等消耗性支出，而是用于交通、市政、能源、水利等项目建设，对应大量优质资产，而这些资产能产生持续性收益，推动经济增长，也是偿债资金重要来源。
第三，中国的债务结构以内债为主。中国国内储蓄率保持在44%以上的高位，使得内部债务来源更为稳定，同时外债占总债务量的比重约5%，外部风险敞口较低，使得中国可不受外部干扰，平滑处理自己的债务。
针对中国政府债务风险问题，国际媒体近年来主要的关注点是地方政府债务。多数分析认为，中国面临的并非立即性的债务崩溃，而是地方债务将长期拖累经济成长、压抑消费与投资，导致中国恐陷入日本当年「低成长、高负债」的困境。
