中信投顾总经理陈柏州表示，本波股市修复行情并非单纯由资金与情绪推动，美国零售销售及就业数据优于预期，市场对美股企业今、明年获利成长预估维持双位数增长，凸显股市多头结构来自美国景气无虞及企业获利成长支撑。
回顾上周，在科技大厂在台北电脑展接连释出乐观展望及美伊谈判出现重大进展下，全球股市表现一扫先前阴霾，费城半导体、道琼、日股及台股联袂创高扮演领头羊，而标普500、那斯达克、韩股重回历史高点附近，多头再度取得发球权。
美国通膨压力出现从能源与食品，逐步扩散至服务与住房等核心项目迹象，而联准会新任主席华许（Kevin Warsh）在其首次登场的6月FOMC会议释出鹰派讯息，利率期货也开始反映年底再度升息的可能性。
对于过去两年受惠AI浪潮而大幅上涨的科技股，在原先低廉资金成本环境可能出现变化的情况下，下半年恐怕有面临新一轮评价重估的压力。
台北电脑展6月初在台北南港热闹登场，AI产业仍是最明确的长线发展趋势，重头戏自然是辉达发表的新一代Vera Rubin平台。
就其设计结构来看，未来已不再只是GPU性能竞赛，而是转向超大型资料中心系统架构竞争，在这种情况下，GPU、CPU、DPU晶片与高速网路整合以及液冷散热、800VDC电源系统、高阶PCB与高速传输元件将全面升级，对于台厂相关供应链仍是有利。
另外光通讯族群近期因市场传出CPO导入时程可能递延而出现较大震荡。不过，AI推论需求持续成长带动资料中心内部流量倍数增加，高速传输需求只会增加不会减少，所以即使目前光收发模组与高速铜缆为主要传输解决方案，相关供应链并未脱离主流赛道，下半年仍有再次点火机会。
被动元件族群近期股价表现火热，领头羊国巨*（2327）再度登顶冲破千元大关。根据产业调查，新一代AI伺服器平台高阶MLCC用量将较前代大幅增加，带动高阶产品供需趋紧，而国际大厂将产能优先配置于AI及车用等高阶应用，中低阶产品则因产能排挤出现转单机会。
被动元件虽属配角，却是AI伺服器不可或缺的关键零组件，后续成长潜力值得持续关注。
至于SpaceX在完成史上最大规模IPO后，市值短短三天冲破2.6兆美元跃居全球第六大，预期低轨卫星产业也有望成为资金轮动方向之一。从火箭发射、卫星制造到地面接收设备，整体产业链需求仍处高速成长阶段，尤其Starlink用户数与卫星发射数量维持高速成长，网通设备与通讯供应链未来想像空间不小。
投资锦囊
「评价洗牌」有可能是第3季行情走向的关键变数，具备实质获利成长与技术门槛的公司，可望持续获得资金青睐；反之，仅依赖题材推升、基本面尚未跟上的个股，则可能面临较大的修正压力。因此选股宜多从基本面出发，并趁拉回重要均线时分批布局。