台股创高后震荡，今日盘中一度大跌1,280点，最低下探至45,819点。针对台股后市，华南永昌优选50（009808）经理人蒋松原分析，目前市场核心逻辑为「多头格局未死，但短线过热需提防波动」。
尽管市场出现指数过高、融资余额累积、AI族群本益比修正压力等过热讯号，导致短期盘势进入整理阶段，但这属于题材轮动、强势股休息的良性过程，而非结构性的反转崩盘。
观察台股多头架构的核心指标，关键仍在于「台积电」，只要台积电基本面趋势不变，台股便具备强劲支撑。以产业视角来看，AI算力需求持续外溢，CoWoS产能吃紧加上高阶制程供不应求，这些刚性需求均支撑了外资的长线配置。
近期外资券商纷纷调高台积电目标价，甚至喊出上看3,380元，蒋松原认为，这反映出法人对台积电未来三年获利前景的高度信心。他指出，台积电透过先进制程的选择性调价、优化产品组合以最大化晶圆平均销售单价（ASP），加上新产能扩增带动的规模经济，基本面获利成长具备高度能见度。
在操作策略上，建议投资人，面对台股位阶偏高时，切勿追高杀低，应回归「优质龙头股」的长线配置思维。投资人可留意先前已经历合理修正、筹码沉淀后的类股，如ASIC、IC设计、记忆体及封测等族群，这些产业受惠于AI产业链的长线成长，在整理过后具备再次表态的潜力。
此外，提醒投资人关注市场的轮动效应，例如联发科涨价效应带动的IC设计补涨，以及下半年生技产业题材。进入6月底，投资人可持续追踪营收动能强劲的AI供应链，并搭配台积电相关厂务、特化及重电等具备长线成长动能的传产族群。
对于偏好稳健的投资人，建议优先布局「含积量」高、长期绩效稳健的市值型ETF。整体而言，台股多头架构未变，震荡回档反而是布局优质绩优股、优化投资组合的合适时机。