市场情绪转换，全球股市多数收跌。回顾全球股票型基金资金流向，根据EPFR统计显示，统计自2026年6月18日至6月24日止近一周，近期净流入力道持续扩大的美股基金，受杂音干扰暂时转为净流出85亿美元，改由亚洲不含日本股票基金以净流入16.05亿美元居冠。
安联投信表示，近期市场走势高档震荡，主要是数据显示美国通膨维持高位，推升联准会可能收紧政策，投资人预期心理压抑市场情绪，而荷莫兹海峡再传炮击消息，增添美伊谈判不确定性，科技股亮眼的财报亦未能抵销投资人调节卖压，致使主要股市多数承压。
同时投资人重新审视AI投资的回报前景，对评价过高的担忧加大科技股抛售扩散，此外韩国监管部门对市场高杠杆情形表示关注，也拖累相关族群表现。
安联美国科技领航主动式ETF（00402A）经理人洪华珍表示，近期市场关注焦点除持续聚焦美国最大规模募资案后续发展外，高频宽记忆体（HBM）供给紧缺情况亦备受瞩目，相关成本压力逐步由终端消费端转嫁至生产端，并进一步影响重要科技企业的财报表现与未来展望。此外，苹果调升部分产品售价，以及市场对联准会偏鹰派政策预期升温，亦持续牵动市场投资氛围。
洪华珍指出，近期市场走势波动加剧，不同主题的科技族群表现明显分歧。随著资本支出需求与获利落地时点仍具不确定性，云端运算与晶片等硬体供应链表现分化，其中云端服务商与记忆体下游消费端相对承压；反观掌握关键零组件的企业，受惠于较强的定价能力与获利成长潜力，表现相对突出。
展望后市，洪华珍表示，美国科技股第2季财报将自7月起陆续公布。在美国经济维持稳健及AI基础建设投资持续推进的带动下，企业获利预期有望再度展现强劲成长。对投资人而言，后续财报表现将成为市场关注重心，主要原因在于过去一年股市上涨动能主要来自企业获利成长，而非估值扩张。
洪华珍指出，随全球科技企业持续扩大AI资本支出，加上Agentic AI与实体AI应用逐步落地，预期相关基础设施需求将维持强劲成长动能，带动供应链于未来数年持续受惠。
安联AI收益成长多重资产基金经理人庄凯伦表示，随著中东地缘政治风险与油价压力逐步缓解，市场有望回归企业基本面。中期而言，随著更多产业经济活动及企业获利动能改善，将有机会产生外溢效应，支撑资本市场持续扩张。此外，美国政策推动效果可望逐步传导至实体经济，带动消费及企业投资回升。整体而言，科技股仍具备良好韧性，企业获利改善亦有助吸引资金持续流入。
在台股方面，安联台湾大坝基金经理人萧惠中指出，尽管近期市场波动升温，但台股基本面未见明显转折，不仅未出现库存堆积问题，部分厂商甚至维持低库存或零库存状态，亦未见需求快速降温，企业获利亦未有下修情形。整体而言，随著全球科技巨头持续投入AI发展，需求动能依旧强劲，加上产品规格升级与新应用扩展，台股相关供应链的订单与营收动能仍维持成长。
萧惠中表示，观察近期台股与国际市场表现，可发现掌握关键零组件及原物料优势的族群呈现轮动上涨，股价表现相对强势。整体而言，企业获利仍为市场提供稳固支撑，中长期趋势未变。然而，上半年台股确实面临涨多后整理压力，近期修正主要来自技术面与筹码面调整，而非基本面转弱，短期预期将维持区间震荡格局。
展望后市，萧惠中指出，台股基本面仍偏多，团队持续看好中长期投资机会，后续可关注企业法说会内容。根据安联台股投资团队估算，2026年台股整体企业获利可望成长约55%，且各季成长率均维持在四成以上，动能强劲。同时，金融与传产类股亦有机会缴出正成长成绩，带动整体市场结构更趋均衡与健康。
安联台湾高息成长主动式ETF（00984A）经理人廖本隆表示，市场关注焦点除企业获利外，未来三个月亦将聚焦除权息行情。目前00984A的产业配置偏向AI供应链与半导体资本支出循环，并搭配金融股提升稳定性，整体策略呈现「成长＋防御」兼具的配置。
针对近期市场波动加剧，廖本隆建议投资人留意几项风险，包括AI投资节奏变化，观察资本支出与终端需求是否出现调整，可能对上游设备及相关族群动能产生影响；此外，部分产业链仍处于库存循环初期，需求回升的持续性仍待观察；同时，也需关注利率与资金环境变动，对金融股及高评价电子股可能带来评价修正压力，最后仍须留意地缘政治不确定性。
安联台湾主动式ETF基金（00993A）经理人施政廷表示，近期市场受多方杂音干扰出现较大波动，但整体基本面并未改变，对台股后市仍持正向看法。投资策略上建议采取多元配置，持续聚焦企业获利成长、AI趋势以及订单能见度较高的标的。
