突发反转 市场押注美伊不会全面开战

亚洲、欧洲和美国的芯片制造商股价上涨，此前SK海力士美国存托凭证发行需求强劲。

美国股指期货小幅走高，标普500指数期货上涨0.2%。道琼斯工业平均指数期货上涨0.15%，纳斯达克期货上涨0.6%。

在经历数日剧烈波动后，芯片制造商盘后出现修复迹象。美光科技上涨3.4%，英特尔上涨3.6%。

美伊冲突升级，市场重新评估风险

紧张局势重新升温，迫使股票投资者重新评估此前的乐观预期。此前市场曾认为，美伊冲突最终解决可能支撑风险资产。

周三，标普500指数和道琼斯工业平均指数收跌，而纳斯达克综合指数勉强小幅收涨。

美国军方周三表示，已对伊朗发动新一轮打击，以确保霍尔木兹海峡继续对航运开放。伊朗则以攻击科威特和巴林作为回应，加深了双方对抗，也令本已脆弱的停火努力面临脱轨风险。

此次升级发生在美国总统唐纳德·川普表示他认为与伊朗的临时停火协议已经“结束”之后数小时。#伊朗危机追踪#

尽管中东暴力冲突升级，并威胁到美国与伊朗达成永久和平协议的努力，但市场情绪仍较为平静。

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：“我们一直认为，通往持久和平协议的道路可能会颠簸不平，紧张局势周期性升温可能引发市场波动。不过，我们也认为，双方仍有动力保持霍尔木兹海峡开放。”

油价回落，但供应风险仍未解除

布伦特原油下跌0.5%，至每桶77.60美元。前一交易日，布伦特原油录得5月以来最大单日涨幅。

供应担忧还受到俄罗斯因素影响，尤其是中间馏分油方面。由于乌克兰持续无人机袭击炼油基础设施，俄罗斯国内燃料短缺，俄罗斯宣布禁止柴油出口至7月底。

荷兰国际集团分析师表示：“过去几天的价格走势清楚表明：市场此前对这项协议周围的风险过于放松，也过于看好地区供应能够迅速反弹。”

尽管当日原油价格下跌帮助稳定了市场情绪，但投资者仍警惕：如果中东能源运输路线长期受扰，可能带来新的通胀风险。

交易员表示，虽然紧张局势反映出双方停火关系仍十分脆弱，但两国政府都不希望全面重返战争，双方最终很可能重新回到谈判桌。

BNY高级宏观策略师Geoff Yu表示：“这就是新的现状；这是一种不安的平衡，但无论如何仍是一种平衡。你只需要在资产配置中计入波动性。”

债券止跌企稳，收益率回落

随着连续两天由油价推动的债券抛售告一段落，全球债券小幅上涨。美国2年期国债收益率下降2个基点，至4.20%。

丹斯克银行分析师August Hyldgaard表示：“不过，目前市场似乎已经暂时稳定下来。布伦特原油徘徊在每桶约79美元，美国收益率和德国国债期货在亚洲隔夜交易中横盘整理。”

随着油价转跌，欧元区政府债券和英国国债收益率下跌，逆转了前一交易日部分大幅涨势。

10年期德国国债收益率下跌1.8个基点，最新报3.067%；10年期英国国债收益率下跌3.1个基点，至4.935%。

美联储纪要分歧显现，市场等待通胀数据

美元变化不大。此前美联储最新会议纪要显示，政策制定者对未来利率路径存在分歧。

周三公布的美联储6月17日会议纪要显示，部分委员会成员认为存在加息理由。交易员现在将等待下周美国通胀数据以及美联储主席**沃什(Kevin Warsh)**向国会议员作证，以进一步判断利率路径。

Jefferies经济学家Mohit Kumar在报告中表示，与6月新闻发布会引发的“鹰派解读”相比，这份会议纪要更加平衡。6月新闻发布会曾推高市场对加息的预期。

他表示，许多美联储决策者认为，中期来看价格压力会缓解，政策利率可以维持稳定或逐步下调。

Kumar称：“我们的观点仍然是，只要油价没有明显飙升，我们就不认为美联储今年会加息，并且仍预计下一步行动将是降息，可能在明年。”

油价仍是美联储鹰派的重要变量

Haefele表示：“虽然政策制定者可能还会在更长一段时间内维持鹰派立场，但一旦他们更有信心认为二轮通胀效应有限，措辞应该会开始软化。”

根据LSEG数据，交易员目前预计，美联储在今年年底前至少会加息一次。

投资者将关注美东时间上午8:30公布的每周初请失业金人数报告，以进一步判断美国经济健康状况。纽约联储主席John Williams也将在周四晚些时候参加一场主持讨论。

荷兰国际集团外汇策略主管Chris Turner写道：“我们的倾向是，更高的能源价格将为美联储鹰派提供理由，并在美元回落时提供支撑，尤其是美元兑低收益货币。”