文／朱成志
今年CES展黃仁勛定調2026年邁入「實體AI」與「代理AI」元年，輝達新一代Rubin 6晶片已正式接棒Blackwell，透過Cosmos世界模型與Omniverse模擬平台，AI可在虛擬環境中反覆學習、試錯與驗證，再部署至自動駕駛、工廠、機器人與城市系統。過去十年約10兆美元的傳統IT市場正加速流向AI。
AMD蘇姿豐則說今年為「AI PC世代」，因此晶片、系統、資料中心到能源配置全面升級，台積電、台達電、日月光、奇鋐、健策、台光電、台燿、川湖、晶圓檢測…等台灣供應鏈最受惠，因此2026台股比2025更好。不過，輝達去年只漲38.9%，今年只漲1.4%，AI晶片比不上記憶體晶片的狂漲。
2025完美大漲，2026持續沖高
2026年一開始就驚奇連連，1/3美國出手「逮捕」委內瑞拉總統，「接管」委國，台股只靠內資散戶大買，融資大增9個月由2081億增到3570億，台積電竟然大漲創天價1705元，外資喊到2400元，卻連4天大賣4.4萬張，1/5開市第二天就突破3萬點了！1/6台股上市總市值99.91兆，創歷史新高30576點。
由17307點大漲9個月77%逾1.3萬點，標準的「內資軋外資」元月噴出行情，1/6盤中一度閃現32檔千金股了，1/7上市櫃合計1.03兆成交天量。
CES展NVIDIA 推出了一種新架構，將 AI 的短期記憶由GPU移出，放到機架級的共享內存池中，每顆GPU增加16TB NAND，每個機櫃增加1152TB NAND。記憶體概念股再度大飆漲，三星、海力士DRAM合約價漲七成，韓股今年開市四天大漲8%；1/6 SanDisk大漲22%，群聯打入美系AI Server 供應鏈，今年eps上看80元，如之前預估的連創天價到1755元，下一步挑戰2000元大關。
美光去年狂漲239％，今年eps能突破30美元創346美元天價，P/E才11倍。美股SIMO慧榮1/7大漲15%創121美元天價，去年推薦的「矽光子及記憶體股」，又有多檔創天價了。
川普1.0在2018年開始美中貿易戰，外資因為兩岸緊張看空台股，八年了，只有2019年小買超2510億及2023年小買超2747億，其他六年大賣超3.5兆。但台股內資消化了外資龐大賣壓，2025年台股完美大漲5928點，2026年持續靠內資做多，三天狂漲1612點！
2024及2025這二年，外資大賣上市股逾1.3兆，結果二年大漲1.1萬點。2024年外資小買OTC 906億漲9.3%，2025年外資狂買OTC 2928億，但全年才漲8%更少，遠比不上加權指數靠台積電拉高大漲25.7%。近日低價股群創、友達、茂矽、力積電、元晶、聯合再生、茂迪…等紛紛大漲，又擴及母以子為貴的南亞、華新、聯電，連低價不鏽鋼股、航運股…也大漲，散戶人氣大迴流，今年OTC中小股應更有上漲潛力。
美中貿易戰打了八年，2025年中國貿易順差創紀錄照樣突破1兆美元，再創歷史新高；川普2.0看似更強悍，一度喊到245%對等關稅，中方反擊稀土戰，美方就又TACO(Trump Always Chickens Out)了，不但去年10/30在韓國APEC川習會，今年川普還要去中國訪問，對全球股市是好事。
2025/12/4「NSS國家安全戰略報告」，重點是「川普版門羅主義」，今年美國先「管理」後花園的委國，川普重申要格陵蘭，又點名哥倫比亞、墨西哥、古巴、伊朗。不過，因為動手精準沒有太多傷亡，全球股匯油市還算平靜，金融市場馬照跑，舞照跳，沒有受影響。
AI全部在台灣，去年GDP成長率創下15年來新高7.4%，美股及台股連三年2023~2025大漲，中共環台軍演也都壓不了台股漲勢，2025年台股漲幅超過美股道瓊、標普、那指，只輸給費半指數42.2%及NBI生技指數32.4%；但輸給韓股漲75.6%，也小輸日股漲26.2%、港股漲27.8%！去年陸股滬指也創十年新高，深圳股市去年大漲29.3%也大於台股。但2026一開始，台股很來勁！
東方不敗+令狐沖:一統江湖
輝達2025年投資50億美元Intel，帳面就大賺25億美元，這只是配合川普要救Intel，並非輝達的重點，也不是代表GPU要整合CPU。但2025年底，輝達以更多的資金200億美元，與Groq的交易達成「戰略合作+IP授權+人才挖角」。
當年在Google設計出TPU的Grog創辦人Jonathan Ross加入輝達， AI訓練需要大量高頻寬記憶體HBM，但推論需要的是低延遲、低能耗的TPU、LPU，黃仁勛花重金將輝達GPU的訓練結合了Groq的LPU推論，一統江湖，等於「東方不敗+令狐沖」，連金庸都不敢想像，2026年AI世界居然「葵花寶典+獨孤九劍」，這真的是天下第一，無人能敵了！
LPU晶片由GlobalFoundries轉入先進位程，一定需要子公司創意的IP協助整合，黃仁勛元月又來台的「兆元宴」，少得了台積電嗎？創意創天價2525元，上看3000元不是夢。
GPU、CPU、TPU、LPU功用不同，未來AI晶片ASIC多元化發展，如之前分析，2026年世芯-KY為AWS出T3晶片，因此2025年投資25億買更多台積電的光罩，代表今年會出貨大增，去年eps 67元，今年至少120元。2022外資大賣世芯-KY，2023回補不到一半就大漲3.1倍；去年外資又大賣，今年外資持續賣6個月，元月又賣1206張，都壓不住，若回補將再挑戰天價4565元。其他詳情參閱本期周刊內容及下周出刊的1月號月刊。
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