國安基金委員會議12日決定終結國安基金史上最長的一次護盤,除了台股大盤指數已站上三萬點展現股民的信心,以及多項經濟指標已展現台灣基本面之外,此一時間點國安基金的退場,還會有二大效益,其一,由於台股成交量放大,將使國安基金賣股更加「去無蹤」;其二,國安基金第四季等於完全被「卡」在場內,雖未再買股但卻因為未被授權退場而不能賣股,如今終於可以賣股了,而且以台股當前的成交量來看,不但能賣到好價格,且可望縮短清倉的時間。
根據國安基金幕僚評估,台股從新年開盤以來,成交量都在6千億之上,甚至還有8千億、上兆,國安基金僅122.5億的持股部位要退場,更能被龐大的成交量所稀釋。據了解,國安基金幕僚內部已定調,會「很有秩序的退場」,不只看價,也會看量。
第一金投顧董事長黃詣庭指出,國安基金一定會選整體流動性好、市場氛圍正向的時候,例如,指數高位階、成交量大時,才會進行退場,倘若成交量明顯萎縮,國安基金就不會賣股。他也認為,國安基金現在退場,相對也可賣到更好的價格,同時也能保有下次繼續更多調節市場的空間。
台新投顧副董事長李鎮宇則分析,此次國安基金退場的情境,與 2020年的情境較為相似,是在股市創高、多頭架構確立的情況之下「功成身退」,預期對市場的負面衝擊有限,且不改變台股既有的多頭格局。
這次國安基金進場的成效,台股從17000點漲到3萬點,也是史上護盤期間指數漲最多的一次。至於台股在13日的表現,黃詣庭分析,雖然仍不排除13日台股有波動可能性,但過去經驗看來,退場一周大致為小跌或平盤附近,退場之後的三至六個月,台股都明顯上揚回歸基本面。
華南投顧董事長呂仁傑指出,退場頂多只會造成短期的心理影響,更何況國安基金實際上早在三個月前就沒再出手護盤了,因此,本周台股的表現,比起國安基金退場影響,主要仍來自於川普的最高法院判決,以及台積電在周四法說會釋出的訊息。
李鎮宇認為,在多數情況之下,國安基金退場即是利多,統計過去 8 次退場紀錄,退場後一個月上漲機率約為60%;此外從 2020 年與 2023 年的經驗來看,退場後一周或一個月,台股都上漲,顯示只要基本面強勁,這反而是布局的時機,而且2023年的經驗,國安基金退場後隔日台股就大漲124點,後續一季漲幅6.8%,開啟長波段的多頭。
