摩根士丹利（大摩）最新报告指出，2026年将是中国人形机器人迈向商业化并建立产业生态的关键一年，并调高中国人形机器人销量预测，将2026年销量由1.4万台调高至2.8万台，预测中国人形机器人制造成本平均每年下降16%，将有助于加速人形机器人商业化普及。
香港经济日报报导，大摩中国工业团队报告表示，今年中国人形机器人销量成长主要由企业端采购带动，取代过往以政府、研发与展示用途为主的需求结构，由于主要厂商仍在内部生产以用于训练与验证，现阶段实际生产规模可能高于销售量。
随著人形机器人行业快速演变与多项催化剂出现，资本市场预期将持续活跃。大摩并列出十大产业重点，点名46家中国人形机器人价值链相关企业，其中16家为港股上市公司。
大摩列出2026年人形机器人行业十大重点，包括需求结构由研发与展示转向企业端采购、工业与商业服务场景率先扩大验证、医疗与家庭应用仍处早期探索、整合商进入首波淘汰与整并、零组件率先受惠放量、BOM成本下降、量产制程成熟、产品可靠度提升、产业重心由「身体」转向「大脑」、以及VLA等多模态模型成为技术核心。
产业洗牌与首波整合已启动，能否找到商业化案例成为整合商存续关键。大摩估算，中国人形机器人制造成本平均每年下降约16%，即便产品规格提升，也受益于规模经济与制程优化。随中国市场商业化，人形机器人亦开始走向海外。在资本市场，大摩认为零组件供应商将率先实现收入与利润贡献，同时指出整合商IPO与催化事件可能推升市场波动。
然而，部分机构对全面放量仍持审慎态度。瑞银证券中国工业行业分析师王斐丽指出，大陆人形机器人商业化的主要瓶颈仍在「大脑」，包括训练数据不足与模型尚未完全为人形机器人场景设计，短期仍需技术突破。
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