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随著台积电（2330）在法说会中释出强劲的营运展望，全球AI供应链的竞争焦点已由单纯的晶片代工，延伸至先进封装产能、高频宽通讯及系统硬体基础设施的实力布局。为协助投资人精准捕捉龙头法说背后的结构性机会，群益金鼎证券（6005）与贝莱德投信于5月15日共同举办「美股半导体赢家攻略论坛」。这次论坛聚焦台积电引领的算力扩张浪潮，解析美股供应链的资本支出红利与板块轮动策略。 这次论坛中，针对台积电最新法说所传递的核心信号，群益投顾资深研究员黄鹏睿指出，台积电法说会明确点出两大趋势：7奈米以下先进制程占比具绝对优势且加速推进，2奈米预计在2025年第4季量产；同时，高效能运算（HPC）已成为主导营收成长的核心引擎。 管理层特别强调，AI应用正从「查询模式」转向「代理型AI（指令与行动模式）」，导致词元（tokens）消耗量大幅跃升，进一步推升对运算能力的需求。因应此转变，先进封装技术与大尺寸晶片发展成为关键，目前预计产能吃紧的状况将持续到2027年。 这种由运算模式转型驱动的增长动能，使得半导体产业的利润与市占率，将更加集中于掌握关键技术的领导企业。针对实质受惠的美股指标厂，应优先关注在研发初期即能与客户达成「规格绑定」（Design-in）的龙头。 操作策略上，贝莱德iShares业务执行副总经理庄筑丰指出，科技股已进入「实质获利能力」驱动阶段。近期美股财报数据印证，巨头的AI资本支出正稳定转换为实质营收表现。美国大厂资本支出开始创造回报，推升资讯科技业未来12个月每股税后盈余（EPS）的预估年增率达27.5%，领先各产业；以本益成长比（PEG）评估，强劲获利正持续下修产业估值，价值面已经回到与整体美股相当的水准，长线投资吸引力浮现。 针对次产业布局，庄筑丰透过贝莱德AI堆叠框架理论分析，AI影响力正横向扩散。多晶片运算需求带动基础设施复苏，高频宽记忆体、光学收发器、网...

美国总统川普这次访问北京，双方经贸合作受到高度关注，尤其是波音飞机的订单数量。而大陆发改委主任郑栅洁15日上午会见了波音的CEO，强调大陆「欢迎并支持」波音公司与大陆企业「按照商业原则深化务实合作」。 根据大陆发改委微信公众号15日晚间消息， 15日上午郑栅洁在委内会见波音公司总裁兼首席执行官奥特伯格（Kelly Ortberg）。双方就中国大陆宏观经济形势、深化航空领域合作等议题进行了交流。 郑栅洁表示，大陆经济持续发展将为包括波音公司在内的各国企业带来长期机遇。「中美航空领域合作基础好、潜力大，中方欢迎并支持波音公司与中国企业按照商业原则深化务实合作」。希望波音公司继续发挥桥梁纽带作用，著眼中美互利共赢，为加强中美务实合作、促进中美关系健康稳定发展贡献积极力量。 消息并指，奥特伯格表示，感谢大陆发改委为波音公司在陆发展提供支持，波音公司对大陆市场的承诺长期不变，愿与大陆合作伙伴一道持续深化航空领域合作，取得更多务实成果。 此外，发改委副主任李春临15日上午也在委内会见通用电气航空航太集团董事长兼首席执行官拉里．卡尔普（Henry Lawrence Culp）一行。双方围绕加强航空合作、促进中美经贸交流等议题进行了深入交流。 李春临表示，当前大陆航空运输市场加速发展、势头良好，将给通用电气航空航太集团等企业带来更广阔的发展空间。大陆将坚持高水平对外开放、持续优化营商环境，为外资企业提供更优质的服务。希望通用电气航空航太集团继续深耕大陆，加大投资，与大陆企业开展广泛合作，为维护全球产业链供应链稳定作出更多贡献。卡尔普表示，通用电气航空航太集团进入中国已有超过百年历史，愿与大陆企业持续深化合作与交流，实现互利共赢。 大陆发改委主任郑栅洁15日会见美国波音公司CEO，表态大陆欢迎并支持波音公司与大陆企业按照商业原则深化务实合作。（图／取自大陆发改委官网）...

文／万宝投顾投资总监蔡明彰 台股涨势过度集中且过热，有很大机率进入回调，回调过程在6月底将出现一次逾3000点修正，涨多个股下跌但依然会有低估值、低基期股票补涨。 涨势过度集中 集中市场今年来狂涨13000点，涨幅高达43%。而去年全年上涨5928点或涨幅26%，今年才过了4个多月却涨势远胜去年整年，凡是短期内涨速过快，斜率太陡就会在某个特定时点出现回调，投资人需有戒心。 最大权值股台积电（2330）就贡献大盘涨幅47%，再加上台达电（2308）、联发科（2454）、日月光投控（3711）、台光电（2383）、智邦（2345）、欣兴（3037）等清一色Al相关权值股，Al族群主导台股80%涨幅。 柜买市场今年来狂涨47%，主力及投信ETF狂炒中小型股，涨势集中于千金股，这些千金股本身有出色EPS及未来展望，大户借由说故事锁定筹码，估值大幅膨胀，本益比上百倍比比皆是，缔造台股有史以来最大泡沫，就看外在环境何时出现导火线引爆泡沫崩溃。 柜买的权值股同时也多数是千金股，今年涨幅领先有信骅（5274）、群联（8299）、旺矽（6223）、台耀(6274)、力旺(3529)、联亚(3081)、宜鼎(5289)等。就以股王信骅为例，Q1EPS37.41元较去年同期23.46元年成长59%，成长性固然强劲，但今年来股价也大涨158%充分反应。 最乐观预测估今年EPS170元，即便如此今年最高价19195元的本益比高达113倍了，还有外资火上加油给予24000元目标价。信骅逾1万元价位成特定人进出对象，每天成交量500张以下，若有大户每天拿10亿元约100张就可操控信骅价位。而10亿元在当前每天台股成交量上兆元算不上什么，也无法在大型股产生作用。可是把股王信骅目标价不断上调的外资，言行不一。 巴菲特指标500% 美媒近期示警，台股巴菲特指标(股市市值与GDP的比率)逾500...

此次陪同美国总统川普访问大陆的一众美国企业高层中，特斯拉创办人马斯克成为最吸睛的存在。这次他还带著6岁的儿子「X Æ A-Xii」（X）一起前往北京，「X」富有「新中式」的衣著装扮，迅速在网上走红并引起抢购潮，俨然成为超强「带货主」。 美国总统川普13至15日对大陆进行国是访问，并于14日上午在北京人民大会堂与大陆国家主席习近平进行超过2小时的会谈。当天，马斯克牵著儿子「X」现身北京人民大会堂的画面被媒体捕捉，在微博与X平台皆掀起热议。 「X」上半身穿的具有中国元素的「新中式」蓝色马甲，并手提著一个虎头公仔的肩背包包，在西装革履的企业高层与政治家中，格外引人注目。 综合陆媒报导，他的上身出自大陆国产小众定制品牌「谁裁初」，据称采用100%桑蚕丝制作，亲子款在官方销售平台上定价人民币970元（约新台币4509元）。该品牌提供个性化定制服务，定制周期通常需要15至20个工作日。 至于「虎头包」则是来自广西的原创品牌「芽小七手创」，品牌负责人称，这款包包灵感来自中国西北地区的民间传统虎头帽、虎头鞋，但实际上是「广西制造」，由当地绣娘缝制而成，制作一个包包耗时约一周，商品定价为人民币398元（约新台币1,850元），现在平台优惠后为338元（约新台币1,571元）。 有网友在X上发布马斯克与「X」的照片，并指出「马斯克的儿子穿著带有中国元素的上衣」后，还获得马斯克亲自以简体中文留言回复称，「我的儿子正在学习普通话」。 据称，「虎头包」意外爆红，商家直接将产品名改为「马斯克儿子同款」，带动销量一天暴增十多倍，产品讯息目前显示现货已售罄，处于预售状态。不少网友在直播间留言喊话接住流量，但主播苦恼喊道：「接不住」，表示因手工缝制无法量产，「实在抱歉辜负大家，手工缝的包包做不出来。」 马斯克儿子「X」上半身穿的「新中式」蓝色马甲，以及虎头公仔肩背包包，引发抢购潮。（取自微博）...