星期二, 21 7 月

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ABF 载板三雄涨势吸睛 法人解析成本涨为何带动股价?

ABF载板三雄持续受惠涨价题材而走强,欣兴(3037)及南电(8046)7日早盘亮灯涨停,景硕(3189)受处置影响,开高走低也仍有7%以上涨幅。 国泰期货表示,ABF增层膜(Ajinomoto Build-up Film)是由味之素(Ajinomoto)1990年代所开发的特殊增层膜绝缘材料,有助于实现封装载板更小的线宽线距,降低讯号损耗并维持稳定性,为半导体封装载板中重要关键材料,ABF 载板也由此得名,直至今日仍为众多厂商指定的唯一供应商,使味之素仍保有九成以上市占率。 ABF为ABF载板中主要成本之一,占其原物料成本约25~30%,外媒报导味之素大股东要求针对ABF进行价格调涨逾30%,虽推升ABF载板成本,但依目前整体载板产业市况来看,ABF载板供应商尤其是高阶的现有产能几乎都已达到满载状态,未来一至二年即将开出的产能也大多被终端客户所预定,显示客户对于 ABF 载板需求具一定延续性;并且载板成本对于客户终端产品而言占比低,预期终端客户应更加注重于载板产能的供给,推估即使ABF增层膜涨价,载板供应商亦能完整转嫁于客户,提高营收规模并维持获利成长。 国泰期货预期欣兴2026及2027年高毛利AI产品占比将持续提升,同时涨价效益也将带动获利结构大幅优化 ,预期今(2026)年下半年仍有望持续进行涨价,隐含2026与2027年获利预估仍有上修空间。考量欣兴作为全球高阶 ABF 载板主要供应商,将在 快速更迭的产品世代与技术、良率要求下维持其高档市占,为AI相关封装载板最大受惠者,故维持买进投资评等。...
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台股早盘涨逾600点 越过33000点

虽然美国总统川普(Donald Trump)态度多变,中东战事待解,但美股收红,台股连续假期后今天早盘涨逾600点,越过33000点。 9加权指数早盘达33223.71点,涨651点,涨幅1.9%。 台积电早盘达1850元,涨40元,鸿海涨2.5元至195.5元;台达电达1510元,上涨80元。
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搭上半导体先进制程趋势顺风车 法人调高崇越目标价

崇越(5434)受惠半导体材料业务趋于多元,并随先进制程、先进封装趋势成长,目前工程在手订单超过百亿元,法人预估2026年成长双位数,加上有望 切入半导体新客户,带动产品组合转佳,调高目标价约16%。 投顾法人分析,崇越代理日本信越的光阻液为主要动能之一,受惠台积电(2330)5奈米以下先进制程维持满载,且Fab20至22产能持续扩充以因应AI客户需求,虽2奈米因电晶体结构改变,曝光道数未显著提升,但下半年A14投产后,预期用量将再次成长, 在矽晶圆方面,部分台湾客户需求已超过先前LTA锁定量,且见到含八吋在内成熟制程晶圆代工厂产能利用率明显改善;中国大陆地区虽成熟制程流失市占率,但积极经营华南、北京等多家新客户,以符合高阶制程需求,预期上海半导体材料维持成长。 法人表示,石英材料虽然朴子新厂已于第1季投产,但仍难以满足客户需求,目前正在讨论潜在Phase2可行性。原厂石英布已获得美系客户验证并陆续出货CCL客户,上游供应商积极扩产但仍供不应求,预期M9等级石英布将为下一潜在动能。 工程业务部份,崇越乐观看待2026年双位数成长,主要考量除在手订单已突破100亿元、公共工程比例下降有助改善获利外,在VSMC施工状况受客户肯定,有望争取晶圆代工业者后段厂区废水处理业务,未来一有机会受惠记忆体客户在台南、新加坡等海外厂区建设需求。...
陆力推替代跨境支付体系 分析:人民币使用规模或被低估
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陆力推替代跨境支付体系 分析:人民币使用规模或被低估

大陆正加大力度开发其跨境支付系统。全球支付系统SWIFT数据显示,人民币在全球支付占比仅排名第4至第6,但大陆官方称已为全球第3大支付货币。分析指出,因愈来愈多跨境交易透过中国跨境支付系统CIPS完成,导致实际使用规模被低估。 全球跨境支付最主要的金融资讯传输系统「SWIFT」(环球银行金融电信协会)的月度数据显示,2025年人民币在全球支付中占比排名仅位列第四至第六位。 然而,中国人民银行行长潘功胜去年6月表示,按全口径计算,人民币已成为全球第三大支付货币。中国人民银行数据显示,2024年CIPS处理交易总额达人民币175万亿元,年增超过40%。 香港《南华早报》指出,西方传统统计之所以可能低估人民币在全球支付中的实际地位,是因为越来越多人民币跨境交易透过中国跨境支付系统CIPS,而SWIFT完成,因此西方数据无法完整反映人民币的真实使用规模。 经济学人智库高级经济学家徐天辰认为,随著替代支付体系的出现,SWIFT将不再能精准反映国际支付状况。透过CIPS及其他双边结算安排完成的支付交易,基本不在SWIFT的监测范围内,因该网络无法收录未使用其资讯传输基础设施的交易。 徐天辰进一步指出,人民币在SWIFT统计数据中的比例是升是降,或许已不再重要。 渣打银行大中华及北亚区首席经济学家丁爽表示,随著中国投入建设自身跨境支付基础设施,传统统计指标或将越来越难以全面统计以人民币计价的交易规模。 中国正加大力度开发替代型跨境支付系统,包括近期对CIPS业务规则实施八年来首次重大更新,从主要聚焦人民币计价支付,目前似乎正推动该系统转型为支持多币种结算及其他境外支付渠道的全球平台。相关举措被视为要减少对美元主导通路的依赖。 中国正加大力度开发替代型跨境支付系统,相关举措被视为要减少对美元主导通路的依赖。(路透)...
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外资逆势加码股抗跌 台燿、嘉泽等有望扮报复性反弹要角

中东战火延烧,国际油价走扬,外资3月在台股大提款,单月卖超高达9,682亿元,上周也维持卖超,但逆势加码台燿(6274)、嘉泽、鸿劲等股将有望成为4月抗跌甚至是领先上演报复性反弹焦点。 根据CMoney统计,外资3月站在买方,且4月来继续买超逾3亿元,包含台燿、嘉泽、鸿劲、景硕、联茂、弘塑、强茂、兆丰金、台虹、万润、万海、统一超、第一金、兆联实业,共计14档。 进一步看,电子股尤其与AI相关个股仍是外资这波逆势补强重点,因战争无损AI产业发展趋势,在半导体大族群中,IC测试分选机厂鸿劲4月来外资继续买12.05亿元、半导体后段封装湿制程设备龙头弘塑9.2亿元、功率元件强茂8.05亿元、半导体设备万润4.43亿元。 至于电子零组件族群,外资接连加码股有铜箔基板厂台燿21.57亿元、CPU插槽制造厂嘉泽19.62亿元、全球Flip Chip主要供应商景硕10.77亿元、铜箔基板制造厂联茂10.71亿元、软性铜箔基板制造厂龙头台虹5亿元,同样也与AI发展关系紧密。 非电部分,题材较为分散,包含银行股、航运、贸易百货以及绿能环保股都有外资著墨,其中,公股金控兆丰金、第一金获得外资买盘关注,主要基于银行为主体获利较稳健、受惠降息利差等原因;而航运商在中东战火影响下,未来主要航线运价「欲小不易」;以内需为主的统一超也获得4.18亿元加码。...
郑丽文今访陆 人民日报警告日本:染指台湾必付出代价
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郑丽文今访陆 人民日报警告日本:染指台湾必付出代价

中国国民党主席郑丽文即将于今日启程访问中国大陆之际,中共中央党报人民日报7日发文警告日本,「台湾问题是中国核心利益中的核心,任何染指台湾的挑衅行径都必将付出代价。奉劝日方以史为鉴,立即停止在台湾问题上玩火挑衅,停止与『台独』分裂势力勾连生事。否则,必将遭到迎头痛击。」 与此同时,据华尔街日报报导,北京当局近日在没有任何说明的情况下,宣布在东海设立飞航管制区,期限长达40天,与过去做法截然不同,引发外界忧心解放军将进行大规模军演。中国此次在东海设立的飞航管制区,更靠近日本而非台湾。 人民日报7日在三版《钟声》专栏发表题为「任何染指台湾的挑衅行径都必将付出代价」的文章。《钟声》是人民日报国际评论栏目使用的笔名,取「中国之声」谐音,寓意「警世钟声」,旨在阐述中国对重大国际问题和涉华议题的立场。 文章称,日本右翼势力公然与「台独」分裂势力勾连,既是根深蒂固的殖民情结的外化,也是企图以台湾问题为借口,进一步渲染周边紧张态势,进而推进「再军事化」 人民日报表示,近日,中方依据《中华人民共和国反外国制裁法》,对日本国会众议员古屋圭司采取反制措施。这是维护国家主权、捍卫国际法的正义之举,是对日本右翼势力与「台独」分裂势力加紧勾连、挑衅滋事的严正警告。 文章除重申「台湾问题的历史经纬与法理逻辑无比清晰」,并指日本在台湾问题上对中国人民负有历史罪责,本应深刻反省、谨言慎行。然而,日本右翼势力非但没有汲取历史教训,反而加紧与「台独」分裂势力勾连,一再在台湾问题上发起挑衅。 人民日报指,最近一段时间,日本自卫队前统合幕僚长岩崎茂出任台湾「政务顾问」;「纵容」卓荣泰假「观看棒球赛」之名访日。对这些动向,中方高度警惕,坚决反对日本妄图在台湾问题上打「擦边球」「搞突破」。日方的纵容挑衅和恣意妄为必将付出代价,由此造成的一切后果必须由日方承担。 赖清德总统3月16日接见日本「日华议员恳谈会」...
清明连假结束台股走扬 涨幅一度逾2%
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清明连假结束台股走扬 涨幅一度逾2%

台股清明连假后恢复交易,受到美股周一收红激励,开高后震荡,最高来到3万3264点,一度大涨逾700点,开盘半小时后,涨幅收敛。台积电最高来到1855元,大涨45元。 其他电子权值股表现,至上午10时半,台达电最高来到1515元,一度大涨85元,涨幅达5.9%;鸿海、联发科均是由高走低,由红翻黑。 分析师表示,台股连假后表现通常要看美股电子股表现,美股表现得不错,且市场对美伊战争的和谈是有预期的,虽然战争还不会那么快结束,但至少和谈是目前可以期待的结果。 大盘强弱先看台积电表现,台积电法说下周四登场,公布第1季财报及第2季业绩展望,除了AI需求预期之外,投资人最关注中东战事对供应链成本及原物料供应的影响。 台股清明连假后第一个交易日开高。(本报系资料库)...
台股三好买盘将归队 助力多头气势 力拚破除清明变盘疑虑
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台股三好买盘将归队 助力多头气势 力拚破除清明变盘疑虑

台股今(7)日是清明连假后第一个交易日,随美伊重启谈判,加上首批外销中东以外买家的LNG运载船可望通过荷莫兹海峡,日、韩股领头大涨提振市场信心下,有利先前担忧连假期间国际局势动荡而先撤出台股的买盘归队,力拚破除清明变盘疑虑。 回顾台股清明连假休市期间国际主要股市表现,美股四大指数涨跌互见,亚股则以日、韩股市连续两个交易日走扬,强势表态最受瞩目,韩国股市累计大涨4.1%,收复5日、10日以及季线等重要关卡;日股累计涨1.8%,并站回5日、10日以及月线等重要支撑。 市场资金簇拥日、韩股市,为台股今天清明连假后开市多头增添信心。 综合群益投顾董事长蔡明彦、富邦投顾董事长陈奕光、兆丰投顾董事长李秀利、台新投顾总经理黄文清等四大名师的看法,大盘后市正负因子兼具,统整「三好二坏」因素。 「三好」首先是油价高涨不至于影响下半年通膨与联准会(Fed)降息;其次是台积电(2330)下周四(16日)将举行法说会,各大外资券商目标价均在2,000元之上,有望提前发动法说会押宝行情并激励供应链表现;第三是美国重量级科技财报15日起登场,有望端出亮眼成绩单,助力多头气势。 「二坏」之一是中东战事仍胶著,且美国总统川普「说变就变」,不确定性仍在;其次是外资心态上仍偏空操作。 操作上,四大名师认为,在美伊没有明确的停战讯号前,建议保持基本持股水位,并保留部分现金部位,不宜杠杆操作且不向下摊平。 短线上,若短债ETF、原物料(油轮、塑化等)已有获利,可适度进行获利了结,部分转往科技股,如AI长线趋势股、晶圆代工、电子五哥、高股息等族群逢低布局,采取平衡式的操作法来应对中东战火的不确定性。 另外,投资人须关注油价、美元指数表现、Fed会议纪录、上市柜公司3月营收、Touch Taiwan智慧显示展、美国消费者物价指数(CPI)数据、川普是否另开关税战场、重量级公司法说会释出的产业风向球...
人民币中间价创近3年新高 分析:市场不确定性下仍具韧性
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人民币中间价创近3年新高 分析:市场不确定性下仍具韧性

人民币对美元中间价7日报6.8854,上调75点,创2023年4月25日以来新高。分析指出,目前市场不确定性仍明显,在中东战争明显缓和前,美元可能保持偏强,非美货币整体承压,但人民币仍相对韧性。 中国人民银行会参考各银行报价,于交易日开盘前公布人民币中间价。根据规定,人民币即期价格将在中间价的上下2%区间波动。中间价不仅对汇市升贬具有关键指引,也是人行汇率政策的重要窗口。 中国人民银行货币政策委员会2026年第一季度例会指出,今年以来宏观政策更加积极有为,货币政策保持适度宽松,强化逆周期和跨周期调节,综合运用多种货币政策工具。外汇市场供求基本平衡,人民币汇率双向浮动,在合理均衡水平上保持基本稳定。 路透引述市场人士报导,目前市场不确定性仍明显,在战争明显缓和前,美元可能保持偏强,高油价也会持续压制美国联准会的降息节奏,非美货币整体承压,但人民币仍相对韧性。 中金公司外汇团队最新周度观点称,本周除了关注美伊局势外,还应重点关注美国通膨等经济数据,若通膨压力上升,美国联准会不急于降息的预期或进一步得到强化,美元可能继续获得支撑。人民币则受益于较强的外汇市场韧性,或有望继续表现平稳。 人民币对美元中间价7日报6.8854,较前一交易日上调75点,创近三年新高。(路透)...
郑丽文访陆「要证明和平不难」 陆委会:盼说出台湾人民诉求
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郑丽文访陆「要证明和平不难」 陆委会:盼说出台湾人民诉求

国民党主席郑丽文今午抵达上海,正式展开任内首次和平之旅,她上午在台北召开行前记者会时说,要以此行向民进党证明「两岸和平不难」,并说没有「赖郑会」就不会有「赖习会」。陆委会表示,期盼郑丽文利用与习近平会面的时机,当面提出包含「正视中华民国存在的事实」等3大要求,「大声说出台湾人民的诉求,真正对两岸和平有所贡献」。 陆委会7日发布书面回应指出,郑丽文主席今天在行前记者会表示,希望这次「和平之旅」能「看到中共中央对于两岸能够用和平来对话交流、化解所有歧见的诚意跟决心」。陆委会表示,如果郑丽文主席对中共中央的诚意跟决心有信心,那就要利用与习近平会面的时机,当面提出三点要求: 第一、要正视中华民国存在的事实;第二、台湾的未来要尊重台湾人民的意愿;第三,要立刻停止军机舰扰台。 陆委会表示,唯有中共肯正面回应这三项要求,才能见其诚意跟决心。期盼郑丽文主席不要遮遮掩掩,大声说出台湾人民的诉求,真正对两岸和平有所贡献。 郑丽文7日上午举行中外记者会表示,这次访陆正式让全世界看到,不是台湾单方面期待和平,相信大家更想透过这一次和平之旅,看到中共中央对于两岸能用和平来对话交流、化解所有可能歧见的诚意跟决心。 郑丽文还说,要透过此行向民进党证明,「两岸和平其实没有这么困难」、「若国共两党可以和解、可以共同为和平而努力,为什么在台湾的蓝绿之间不能和解?」并指没有「赖郑会」就不会有「赖习会」。 国民党主席郑丽文今起访陆,展开任内首次和平之旅,陆委会下午表示,期盼郑丽文利用与习近平会面的时机,「大声说出台湾人民的诉求」,真正对两岸和平有所贡献。图为国民党主席郑丽文(左二)今日午间乘机抵达上海虹桥机场时,中共中台办主任宋涛(右)接机。特派记者廖士锋/摄影...