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超商双雄抢攻烘焙商机，全家（5903）旗下热门面包「匠土司」全面升级，将冲刺匠土司业绩年增三成，为全年成长挹注动能；7-ELEVEN整合集团烘焙品牌「Semeur圣娜」于部分门市导入「专车直送」模式，带动菠萝与可颂类型面包销售翻倍成长。 财政部统计，2024年台湾烘焙产业产值逾800亿元，全家深耕白金市场，旗下明星商品「匠土司」系列，从「制程」、「技术」、「原料」三大面向全方位升级，有望带动匠土司业绩年增三成。 <!----> .coverstoryad { min-width:100% }

昨日盘势 台股上周五跳空以33267点下跌开出，显然受到川普言论与中东战火的干扰，盘中一度引发恐慌性卖压，指数最低来到32669点，不仅跌破5日均线，更让短线投资人神经紧绷。然而，台湾经济数据表现强劲，提供了多头反击的底气。盘中随著低接买盘进场，加上SpaceX、PCB概念股走强，带动跌幅显著收敛，终场留黑K长下影线，收在33112点，成功收复5日线失地。 权值股方面，台积电下跌1.08%，鸿海下跌0.49%，联发科下跌0.31%，广达上涨0.69%，台达电下跌0.33%。盘面强势股，定颖投控、中碳、新唐、讯芯-KY、台达化、华纸、华通、莱德光电-KY、光洋科、雍智科技等涨停；信邦、启碁、大众控、大量、升达科、稳懋、仲琦等涨幅6%以上；盘面弱势股，巨腾-DR、青云等跌停；泛铨、康霈*、联合再生、力积电、群联、金居等跌幅5%以上。 终场台湾加权指数下跌 225.03 点，以33112.59点作收，成交量为6512.95亿元。观察盘面变化，三大类股全面下跌，电子下跌0.78%、传产下跌0.18%、金融下跌0.39%。在次族群部份，玻璃陶瓷、造纸、化工表现较佳，分别上涨2.81%、2.07%、1.15%。 资金动向 三大法人合计卖超383.39亿元。其中外资卖超363.56亿元，投信卖超1.88亿元，自营商卖超17.95亿元。外资买超前五大为华邦电、仁宝、启碁、中租-KY、华通；卖超前五大为友达、联合再生、力积电、中石化、台新新光金。投信买超前五大为台新新光金、中信金、华通、国泰金、瑞轩；卖超前五大为仁宝、南亚、南亚科、华邦电、金居。 资券变化方面，融资增25.86亿元，融资余额为3937.23亿元，融券增0.66万张，融券余额为15.71万张。外资台指期部位，空单增加2828口，净空单部位39919口。借券卖出金额为173.61亿元。类股成交比重：电子88.44%、9.36%...

台北股市今天开低走低，收盘跌594.43点，为32518.16点，跌幅1.8%，成交金额新台币6466.24亿元。 加权指数开盘为33009.68点，盘中最高33009.68点，最低32326.37点；不含金融股指数29055.04点，跌543.01点。 八大类股涨跌幅：泥窑股跌0.32%、食品股跌0.29%、塑化股涨2.67%、纺织股跌1.21%、机电股跌2.12%、造纸股涨2.91%、营建股跌1.43%、金融股跌1.36%。 委买张数2226万5921张，委卖张数1260万5605张，成交张数974万8000张。 收盘时上涨235家，下跌781家，持平79家。 成交量前5名个股为主动统一台股增长、力积电、凯基台湾TOP50、群创、元大台湾50。 涨幅前5名个股为倍利科、期街口布兰特正2、为升、宝隆、秋雨。 跌幅前5名个股为讯芯-KY、巨腾-DR、世芯-KY、强茂、禾荣科。...

半导体通膨情况持续出现，为合理反映生产成本上升，IC设计业界陆续传出涨价风声，矽创（8016）与奕力-KY（6962）的驱动IC都要从4月1日起调高报价，同时也传联咏（3034）的时序控制IC产品线要涨价，而天钰（4961）、瑞鼎（3592）则将跟进。另外，敦泰（3545）的触控与驱动整合IC（TDDI）同样酝酿要调升报价。敦泰于今日盘中攻上涨停，天钰与奕力股价在早盘也涨逾半根停板。 敦泰的TDDI产品传出因生产成本上升，也正酝酿调高报价。该公司表示，会依照成本波动与市场供需情况，与客户进行友好协商。 奕力并已发出驱动IC调价通知函，表达从去年第3季起国际局势变动，导致原物料价格大幅上涨，该公司驱动IC生产成本持续显著增加，虽然致力于内部成本优化，但成本涨幅已超过负荷范围，将从4月1日起，调涨驱动IC报价15％至20％，调整生效后所有新接订单将按调整后价格执行。该公司也指出，跟其他同业都受到成本上涨的影响，会跟进于下季度适度调整价格，并通知客户。 另外，市场传出时序控制IC要调涨价格的讯息，联咏对此不予置评，天钰则说会针对个别客户的情况跟进。在瑞鼎方面，同样传出时序控制IC产品线报价也将跟涨。 矽创在驱动IC方面也传出调升报价的消息，业界近期流传其发出的价格调整说明，基于成本增幅已超过可自行消化范围，将对部分产品进行价格调整。该公司预计从4月1日起调涨驱动IC报价达15％。 IC设计业者这波涨价潮是为了反映成本结构，主要是由封装厂提高报价来点燃火种，而晶圆代工价格拉升则是接著添柴火。IC设计厂坦言，酝酿产品价格上涨其实已经有一段时间，现在则是「整体气氛到了」，才能逐渐顺利调升报价。 IC价格向来易跌难涨，据了解，由于记忆体价格推高，影响到终端产品售价与买气，电子产品的市况并不算特别好，因此IC市场并不具备供需吃紧带来的涨价动能，主因是生产成本上升。...

美股四大指数上周五全数收黑，以NASDAQ指数下跌2.1%最重。中东战事持续，也让台股今日开低走低，盘中一度下跌786点至32,326点，跌破33,000点大关。台积电（2330）盘中最低下跌40元至1,780元。幸好10点半之后，台股跌幅略有收敛。 台新投顾指出，美伊谈判尚无实质进展且零星空击行动持续，导致市场观望氛围浓厚。短线市场杂讯仍多，预期指数区间在32,400点至33,800点之间震荡。短线操作上建议买黑不买红。避免在指数拉升时追高，应选择在盘势拉回（黑K）时进场。持股如果维持在季线或月线之上，可视为强势标的，适合作为中长线低接布局。若股价跌破关键季线支撑，应利用随后的反弹机会进行减码操作，以控制风险。 台新投顾表示，看好类股方面，包括半导体设备与测试介面，受惠于2奈米制程、先进封装及CPO等尖端技术带动；太空供应键，受惠于市场消息指出SpaceX最快将于本周申请IPO；以及光通讯，受惠于高频高速传输需求升级，加速光通讯技术的发展。...

盘势分析 2月工作天数虽较少，单月外销订单金额仍达638.8亿美元，在去年同期基期较低，以及AI需求持续热络带动下，年增率高达23.8%；前二月外销订单总额达1,407.8亿美元，年增41.3%，整体接单动能依然强劲，显示AI、高效能运算（HPC）与云端资料服务需求，仍是支撑台湾外销核心动能。 然而，地缘政治局势升温、贸易壁垒与能源价格波动等不确定因素仍是观察指标。特别是若中东紧张情势延续，短期内恐将透因油价与运输成本升高，推升全球通膨压力，进而干扰终端消费需求与企业投资信心。不过，就中长期而言，各国持续投入AI基础设施建置，半导体先进制程、AI伺服器，以及其相关零组件供应链等，仍将是台湾接单关键支柱。 投资建议 这波AI基础设施投资热潮下，台湾AI供应链无疑是最大受惠者之一。以AI伺服器GB机柜为例，预期全年出货量将从去年的2.5万柜，大幅跃升至6.5万柜以上。随机柜组装日益顺畅，散热、滑轨、机壳及电源供应器等零组件厂商，2026年第1季营收有望缴出淡季不淡亮眼成绩。 此外，CSP业者正积极导入自研ASIC晶片，预计将成为下半年的另一波成长动能；加上通用型伺服器市场同步迎来复苏，台湾相关硬体供应链获利前景乐观。...

富兰克林投顾指出，未来一周美股有三大观察变数。首先是中东局势与油价：中东冲突短期内难解，留意荷莫兹海峡通行状况与油价变化的冲击。 二是川普关税：在川普政府引用第122条加征15%关税后，预计还将引用第232条（国安关税）、第301条（不公平贸易关税）、第201条（反倾销关税）、第338条（贸易歧视关税）来加征关税，甚至需留意川普政府引用「国际紧急经济权力法」（IEEPA），来实施威力比上述法条更强的限制进口、封锁、禁运等措施的可能性。 三是经济数据：未来一周要公布的经济数据包括3月经济咨商局消费者信心、ISM指数、非农就业报告、Challenger 裁员人数；2月JOLTs职缺、零售销售、进出口、贸易收支等。 富兰克林投顾指出，美国与以色列对伊朗的战争将迈入第五周，国际油价大涨，引发市场对通货膨胀升温与经济成长停滞的忧虑。到目前为止，美国经济与企业基本面仍稳健，可望继续支撑股市。 富兰克林投顾表示，在当前波动仍高的环境下，建议稳健与分散配置为宜。不过，历史经验仍显示，地缘纷扰不会影响美股长期牛市表现，建议已进场者耐心续抱等待和平曙光，空手者可以采取分批加码。...

大和资本释出报告指出，嘉泽（3533）受惠于AI代理激励对于一般伺服器的需求，加上近封装光学（NPO）/共同封装光学（CPO）插槽的新商机，将是一般伺服器上升周期的主要受惠者。 大和将嘉泽2026-2027年预估每股税后纯益（EPS）调高2-9%，预估本益比从18倍上调到26倍，目标价从2,000 元大幅上调50%至 3,000 元，重申「买进」评等。 大和指出，AI代理将带动推论需求上扬，将推升一般伺服器进入上升周期。考量到每个符元的总成本，由CPU伺服器来处理部分推论任务（可能是低阶部分），而高阶推论仍将由特殊应用IC（ASIC）AI伺服器承担。 因此，市场预期，今年全球一般伺服器出货量将年增30%，并有潜在上扬空间。不过，大和指出，嘉泽管理阶层认为，缺货现象不时出现，将限制今年全球一般伺服器的总出货量，嘉泽的营收目标是年增15-20%。 大和认为，如果放眼未来二、三年，一般伺服器需求将进一步受到推论需求上升所驱动。因此，未满足的需求可能会延后至 2027 年。大和预估，嘉泽一般伺服器今年出货量将成长20%、2027年成长16%。 大和指出，嘉泽在日前的法说公布营运目标，预估今年总营收的约20%将来自新成长机会，包括快接头、SOCAMM、NPO插槽、内置汇流排、LGA连接器、高速电缆/连接器等。 大和表示，NPO插槽是目前投资人最热门的话题之一。大和预期，2026年辉达的垂直扩展（scale-up）与水平扩展（scale-out）交换器将使用约3,000万颗光学引擎，每颗光学引擎搭配一个NPO插槽，每个插槽平均售价10-15 美元。考量嘉泽的全球市占率约30%，估计这项NPO业务在2027年将额外贡献嘉泽约6% 的总营收。...

台北股市今天终场跌225.03点，收33112.59点。4月台指期以33120点作收，下跌321点，与现货相较，正价差7.41点。 台湾期货交易所为近2个月指数期货契约订定开盘参考价为，4月期货33441点、5月期货33541点。 台股今天终场跌225.03点，收33112.59点，成交金额新台币6311.22亿元。 4月台指期货以33120点作收，跌321点，成交6万3995口；5月期货以33250点作收，跌291点，成交351口。实际收盘价格以期交所公告为准。

台指期夜盘27日开盘时，受美股电子盘涨势停滞影响，以33,049点、下跌77点开出后，随伊朗宣布关闭荷莫兹海峡等消息冲击，国际油价反弹、美股电子盘由红翻黑下，跌势开始扩大，晚间7点过后，一度来到32,426点、大跌700点，尽管随后跌势略有收敛，但截至晚间约9点，指数约在32,588点，大跌538点附近游走。 27日美股电子盘焦点，聚焦在中东情势变化上，外电传出，伊朗伊斯兰革命卫队公告，已关闭荷莫兹海峡，并已劝返3艘试图通过的货柜船后，布兰特、WTI原油反弹翻红，分别上涨逾2%，同时，美股电子盘快速由红翻黑，道琼电子盘由上涨约270点翻转为下跌约200点，那斯达克、标普电子盘也分别下跌逾0.4%，美元、美国十年期公债殖利率反弹、比特币与乙太币分别重挫逾3%，国际情势丕变下，也拖累台指期夜盘在上半场的走势。 其中，台积电期夜盘在晚间约9点时，失守1,800元大关，来到1,790元、下跌35元附近游走，电子期下跌2.04%、半导体期下跌1.93%，中型100期货指数下跌1.66%。 台股27日盘面各类股涨跌互见，指数终场下跌225点，收33,112点，其中，外资现货卖超384.7亿元，在台指期未平仓净空单方面，净空单增加2,854口至39,919口；投信买超0.8亿元，自营商卖超17.9亿元，三大法人合计卖超401.8亿元。 市场专家建议，就技术面来说，27日台股早盘开低走低，中场过后跌幅收敛，最终量缩留443点长下影线，再加上季线扣抵相对低档后将加速走扬，推测下档初步有撑，但上档短期均线与型态反压仍重，在成交量没有站稳20日均量前，难脱上有压、下有撑的整理格局，参考区间约在32,000~33,500。...