文．洪宝山
不知道有多少人注意到，美国的对等关税是在原有税率外，另加征个别国家的对等关税。经贸办指出，行政院4月4日召开「因应美国关税，我国出口供应链支持方案」记者会时，经贸办的简报中，即已清楚说明依据美方的行政命令，各国输美产品适用的关税是在原有税率外，另加征个别国家的对等关税。
台美关系历史性时刻
更早的时候，3月5日魏哲家在白宫宣布扩大对美投资1000亿美元，后来对外确定是1650亿美元，接着，在总统府的记者会上，赖清德表示这是台美关系历史性的时刻，当时32%的对等关税，跟中国的34%关税率没差多少。但媒体有注意到中国的对等关税是叠加上去的，而台湾的媒体聚焦在赖总统说的：争取零关税。
高关税下新消费者行为
所以市场停在刻板印象：「台积电已经宣布加码投资美国，赖总统既然说争取零关税，那么就等好消息。」在国安基金的护盘下，加权指数越涨越高，截稿前已逼近24416历史高点，用股市的上涨来粉饰叠加关税对台湾的冲击，当然是个高招，虽然叠加关税没成为媒体抨击的突破点，但影响是真实的存在，经过一段时间，消费者才会惊醒过来，又不能改变什么，于是厂商要如何抓住高关税下的新消费者行为将是下个课题。
出口导向企业受关税冲击后，成本压力回击台湾，加上生产外移、竞争力下降，部分商品(特别是电子、机械、汽车零件等)在国内销售可能面临「供应成本上升」与「市场价位提升」。美国提高叠加关税，不仅影响台湾出口厂商，也透过物价、就业、消费信心等层面间接改变台湾消费者行为，预期台湾消费者将更谨慎消费、支持国产、重视价值与商品来源，消费型态转向精明分层、共享循环与延迟型消费。
市场品牌价值将转向性价比
也不是只有台湾的消费者会更重视性价比，高关税环境下，美国消费者行为也会发生改变，由原本品牌导向、偏好高品质外来商品，转向本地化、注重价格、比较产地、追求二手或替代商品。在2021-2022年的高通膨环境，高收入族群维持原有消费模式，而中低收入族群消费更加集中于必需品、生活支出，减少奢侈、非必要性消费。
面对不确定的经济状况与物价波动，消费者更常采取「延迟消费」或「分期购买」策略，聚焦高CP值商品。数位管道如比价网站、团购、社群推荐的使用率提升，消费行为更精密分析，主动寻找资讯、判断商品来源与价格合理性。企业则需针对消费者新行为调整商品结构，更重平价、本地化、高性价比、弹性付款与售后服务，若能顺应此趋势，才能维持竞争力、稳定消费动能。
美国高通膨率回不去了
外国政府及企业大规模投资美国，会推升原材料、土地与制造设备等资源需求，使短期内相关价格上涨，也助涨薪资、房地产、市政基础建设等成本。美国通膨年增率自2023年5月到2025年6月都维持在2%以上，未能降到2%以下的主要原因：(1)关税政策推升物价，(2)住房、食品与劳动成本结构偏高，(3)劳动市场紧张，(4)工资持续上涨，(5)能源价格变动与供应链调整，(6)核心商品通缩结束，(7)消费者预期与政策不确定。
综合上述因素，如果川普接管联准会并激进降息，美国短期通膨率将明显加速，2026年前难回2%以下，预估2025-2026年通膨年增率至少3%-4%。
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