摩根大通研報警告MicroStrategy因持有大量比特幣可能被MSCI指數剔除，面臨最高88億美元資金流出。報告引爆幣圈憤怒，支持者發起抵制摩根大通運動，指控其做空並號召\”逼空\”反擊。陰謀論隨之蔓延：有人稱美國政府製造暴跌以低價抄底，更有人將此解讀為摩根大通代表的\”舊金融秩序\”與特朗普政府支持的\”比特幣新體系\”之間的權力暗戰。
一份來自摩根大通的研報引爆了幣圈的憤怒情緒，將本就因比特幣暴跌而焦躁不安的加密貨幣社區徹底點燃。這份研報如同一顆投入深水潭的炸彈，激起的漣漪迅速演變為一場席捲幣圈的「陰謀論」風暴，指控從華爾街惡意做空，到美國政府「製造崩盤」，甚至升級為一場關乎貨幣未來的權力暗戰。
這家華爾街巨頭——摩根大通關於MicroStrategy面臨指數剔除風險的警告，意外成為各種陰謀論的導火索。據華爾街見聞文章，摩根大通在研報中指出，MSCI正考慮將持有大量比特幣的公司從其指數中剔除，這可能導致MicroStrategy最高面臨88億美元的被動資金流出。
這份華爾街投行研報的風險提示，在比特幣跌破9.4萬美元\”生產成本\”、市場恐慌蔓延的背景下，被幣圈解讀為一次「蓄意攻擊」。憤怒的投資者迅速將矛頭指向了報告的發布者摩根大通。比特幣的堅定倡導者們在社交媒體上發起「抵制摩根大通」的運動，指控該行做空MicroStrategy，並號召投資者通過買入比特幣和MicroStrategy股票，對華爾街巨頭髮起一場「GameStop式」的逼空反擊。
（比特幣價格跌破摩根大通估算的9.4萬美元生產成本，為2020年7月以來首次）
隨著市場情緒的發酵，各類敘事開始變得愈發宏大和複雜。有傳言稱，美國政府為在低位抄底比特幣和MicroStrategy，一手策划了近期的市場暴跌。更具想像力的版本則將此描繪為一場終極對決：一邊是以摩根大通和美聯儲為代表的「舊貨幣秩序」，另一邊則是以特朗普政府、美國財政部和比特幣為核心的「新數字架構」，而MicroStrategy正是這場世紀之戰中的關鍵「橋樑」。
導火索：摩根大通研報捅了\”馬蜂窩\”
事情的起因看似簡單：摩根大通分析師團隊在研報中分享了MSCI關於剔除\”數字資產財庫公司\”的政策提議消息。
根據這一提議，任何資產負債表中加密貨幣佔比達到或超過50%的公司都將失去指數資格，新政策預計於2026年1月生效。
作為持有大量比特幣的MicroStrategy首當其衝。摩根大通估算，在MicroStrategy約590億美元的市值中，約90億美元來自追蹤各類指數的投資工具。
如果僅被MSCI指數剔除，可能引發28億美元的被動資金賣盤；如果其他指數提供商跟進，總流出金額可能高達88億美元。
這一警告並非空穴來風。數據顯示，MicroStrategy的股價近期表現甚至弱於比特幣本身，其相對於所持比特幣的估值溢價已大幅收窄。摩根大通認為，股價下跌在很大程度上已反映了市場對指數剔除風險的擔憂。
隨後，MicroStrategy股價應聲下跌，上周五收跌超3%，報170美元，在7月中旬的時候最高觸及450美元，年內跌幅達到41%。
面對質疑，MicroStrategy創始人Michael
Saylor回應稱，公司並非被動持有的基金或信託，而是一家「創造、構建、發行和運營」的「比特幣支持的結構性金融公司」。
幣圈反擊：從「抵制摩根大通」到「逼空華爾街」
然而，僅僅是傳達這一消息的摩根大通卻意外成為幣圈憤怒的焦點。
據華爾街見聞文章，房地產投資者、比特幣倡導者Grant
Cardone在社交媒體上表示：\”我剛從大通銀行撤出2000萬美元，並因信用卡不當行為起訴他們。\”比特幣倡導者Max
Keiser則喊話：\”擊垮摩根大通，買入MicroStrategy和比特幣。\”
這場網路抵制運動迅速發酵，據報告顯示，大量用戶正湧向摩根大通要求關閉賬戶。更有甚者，幣圈開始流傳摩根大通對MSTR持有\”存在威脅性的巨額空頭頭寸\”的傳言，聲稱如果MSTR股價較上周五收盤價上漲50%，可能導致摩根大通破產。
更激進的聲音則呼籲復刻2021年的「GameStop」事件。支持瑞波幣（XRP）的律師John
Deaton表示，如果散戶投資者相信摩根大通正在做空MicroStrategy，他們可能會像當年對抗空頭機構一樣，團結起來推高股價。
同時，批評者還翻出摩根大通與Jeffrey
Epstein的歷史聯繫，指責這家銀行曾因監管Epstein賬戶和金融活動而面臨國會審查和傳票。比特幣支持者試圖將這些歷史問題與當前的市場動向聯繫起來，營造出摩根大通\”蓄意攻擊\”的敘事。
「陰謀論」升級：美國政府「製造崩盤」以抄底？
在摩根大通成為眾矢之的的同時，更為宏大的陰謀論開始在幣圈傳播。
比特幣倡導者Max
Keiser等人聲稱，美國政府可能正在策劃收購MicroStrategy和Coinbase，而近期的比特幣拋售正是這一計劃的一部分。
據這種理論，美國政府官員希望MicroStrategy的市凈率接近1.0，因此\”製造\”了比特幣的崩盤以壓縮其溢價。支持者聲稱：
\”美國正在考慮對MSTR進行數十億美元的投資，他們需要市凈率達到1才有投資意義，所以他們製造了比特幣的崩盤。\”
一些分析指出，比特幣的價格模式顯示出明顯的地域差異：美國交易時段推動比特幣下跌，而亞洲市場持續買入。這種差異被解讀為美國政府有組織拋售的\”證據\”。
區塊鏈數據顯示，美國政府通過此前的資產沒收持有超過32.6萬枚比特幣，這為\”政府積累理論\”提供了更多想像空間。支持者聲稱，政府正試圖通過打壓價格來實現\”100萬枚比特幣儲備目標\”。
\”摩根大通大戰特朗普、財政部\”的宏大敘事
在所有流傳的「陰謀論」中，最為複雜且最具戲劇性的版本，莫過於將此次市場動蕩解讀為「舊金融秩序」與「新政治力量」之間的決戰：
以摩根大通、華爾街和美聯儲為核心的\”舊秩序\”，對抗以美國財政部、穩定幣和比特幣為基礎的\”新秩序\”，據稱這代表了特朗普政府的戰略方向。
據稱，特朗普、美國財政部的計劃是扶持比特幣、MicroStrategy和穩定幣，同時削弱摩根大通、美聯儲和傳統銀行體系。
儘管沒有任何官方聲明或監管文件證實這些說法，但相關猜測已在社交媒體上廣泛傳播，為市場的劇烈波動增添了更多戲劇性色彩。
這一敘事邏輯認為，摩根大通作為美元傳統結算體系的捍衛者，視比特幣及旨在將其納入國家儲備體系的計劃為威脅。因此，摩根大通通過做空MicroStrategy這一連接傳統資本與比特幣的「橋樑」，試圖在特朗普政府正式接管並確立新貨幣架構之前，通過流動性擠壓和敘事壓制來維護舊有的美聯儲壟斷地位。
而在這一劇本中，比特幣成了雙方爭奪貨幣主導權的犧牲品，也是未來新體系的基石。甚至有人推測，美國政府最終可能對MSTR進行戰略性投資，通過注入美國國債換取所有權。
支持者聲稱，特朗普需要在美聯儲主席鮑威爾卸任前實際掌控美聯儲治理權，而當前的貨幣權力鬥爭正是這一更大戰略的組成部分。