英特尔:大裁员后,美式 “中芯” 就是好终局?
英特尔于北京时间2025年7月25日上午的美股盘后发布了2025年第二季度财报(截止2025年6月),要点如下:
1、核心数据:公司本季度实现营收128.6亿美元,同比基本持平,超公司指引上限,主要是受关税不确定影响下,客户提前备货的影响。本季度毛利率继续下滑至27.5%,低于指引预期(34.3%),公司本季度确认了约8亿美元的非现金减值与加速折旧费用(与无法重新利用的过剩前代工具相关)和2亿美元的一次性期间费用。若剔除该因素影响,公司本季度毛利率还是达到了公司指引的。
2、裁员控费的进展:公司本季度经营费用达到67亿美元,同比增长3.2%。公司此前已经设定了削减成本支出的目标,本季度经营费用相对较高,主要是其中包含了将近19亿美元的一次性费用影响,其中绝大部分费用与公司根据重组计划进行裁员所产生的遣散费相关。
公司本季度员工总数继续缩减至10.14万,根据公司目标,至年底将员工总数控制在7.5万左右,大约还会继续裁员2.5万人。受遣散费等因素影响,公司利润端在下半年仍将继续承压。
3、业务情况:在英特尔调整策略后,再次梳理了业务披露口径。当前公司最主要收入仍来自于客户端业务和数据中心及AI,两者收入占比达到90%以上。
a)客户端业务:本季度收入78.7亿美元,同比下降3.3%。公司虽然本季度受部分客户提前备货的影响,但同比依然是下滑。结合本季度全球PC出货量同比增长5.4%来看,英特尔在PC市场的份额仍然在丢份额;
b)数据中心及AI:本季度收入39.4亿美元,同比增长3.5%。在迟迟难以打入GPU领域后,公司当前数据中心业务仍然只能依赖于CPU,而这并非是AI竞争的主赛道。而在新任CEO上台后,代工业务优先的策略,也表明公司已经接受了落后的事实。既然不能成为AI赛道的引领者,对外代工成为AI芯片的代工伙伴也未尝不可。
c)英特尔代工业务:本季度收入44.2亿美元,同比...

