星期四, 4 6 月

供应链压力指标 再亮红灯

多项反映供应链压力的指标,曾在新冠疫情期间亮起红灯,如今则因为近几个月的能源危机再度攀升。目前指标的水准与疫情最高峰时期相比,仍有一段距离,不过这也反映出因伊朗战争导致的全球贸易干扰,与当年疫情爆发时的情况有若干相似之处。

部分物流数据已升至2020至2023年疫情期间以来最高水准。物流涵盖供应商、工厂与终端消费者之间的货物流动,估计约占全球国内生产毛额(GDP)的10%,显示其在全球经济中的重要性。

1. 纽约联准银指标

纽约联准银行发布的「全球供应链压力指数」过去三年相对平静,如今已连续三个月上升,其中4月增幅尤其显著,创下近四年来最高。

2. 世界银行

世银的「全球供应链压力指数」也正逼近疫情高点。这项指标聚焦于货柜航运与港口流动性,主要观察行驶长程国际航线的大型船舶。许多货运业者自2023年底开始,就基于安全与保险考量,选择避开红海改走非洲南端,不仅增加时间与燃料成本,也使运能更加紧绷,成为推升指数的一大原因。

3. 大航运公司的动作

马士基(Maersk)执行长柯文胜上周告诉彭博电视,公司第2季每月额外增加5亿美元成本,计划对客户涨价,以完全反映能源成本上升。另也可能降低船速节省燃料。他提到要特别留意伊朗战争后续带来的通膨、需求下滑。

4. 日本PMI

标普全球的日本制造业采购经理人指数(PMI)升至2022年1月以来最高水准,生产增幅创十多年来最大,新订单也同步增加。表面上看来,是利多,但数字增加部分原因是因为担心战争积极囤货,而非需求真的强劲。

5. 交货时间

在美国,根据供应管理协会(ISM)报告,交货时间已出现自2022年以来最大幅度延长,而投入成本价格的上升速度则创四年来最快。

6. 物流经理人指数

美国另一项显示通膨压力的美国指标,是由科罗拉多大学副教授罗杰斯所编制的「物流经理人指数」(LMI)。这项调查衡量供应链每个月的运输、库存与仓储三大关键领域的成本与量能。最新数据显示,仓储容量「到处都很吃紧」,且缩减速度为2024年3月以来最快,库存成本增长预测已接近「极端扩张水准」。运输成本也已升至2018年春季以来最高水准。

7. 德国制造业

欧洲相对于美国,更加依赖中东能源,拥有欧洲最大制造业的德国,情况略显严峻。德国化学与塑胶制造商上月原料短缺情况大幅增加;汽车制造商与零件供应商则短缺情况略有上升,但仍未超出历史正常范围。