美债市场「野兽」咆哮回归 凸性避险恐加剧波动

【彭博】– 上个月美国债市抛售最严重的时期，Vishal Khanduja察觉到了一个不同寻常的情况。当时，最长期美债殖利率飙升至19年高点，期货抛售巨浪席卷市场，抵押贷款支持证券首当其冲。

对于在华尔街从业二十载的摩根士丹利投资管理投资组合经理Khanduja来说，这是一个明显讯号：许多像他一样的人正争先恐后地从事受益于美债进一步下跌的交易，以此防范住房债券进一步下跌的风险。这种策略被称为凸性避险。