景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭表示，亚洲科技股本周开盘震荡走低，主要受到美国市场先前抛售影响。不过，AI趋势并未改变，市场预期先前偏高，因此目前回档反映健康的阶段性修正。
赵耀庭指出，美股卖压源自一家美国大型半导体公司财报未达营收预期，且未上调AI相关展望。AI硬体需求不如预期是一项风险。较为悲观的情境是，因客户先前过度下单，超大规模云端服务商（hyperscaler）的资本支出可能开始放缓。
不过，赵耀庭强调，单一公司的单季财报并不足以作为产业趋势转弱的讯号，而是市场对AI展望持续上修的期待过高。在亚洲市场，AI投资主题高度集中，主要由南韩及台湾的少数企业主导，由AI带动的半导体出口预估占韩、台今年国内生产毛额（GDP）约 30%。
赵耀庭指出，这种集中化风险使市场更脆弱。因此，当美国单一公司财报不如预期，或需求与供给出现干扰时，市场波动容易被放大。不过，尽管近年来韩股与台股大幅上涨，但并未出现市场所担忧的估值过高。
赵耀庭指出，以MSCI韩国指数为例，过去五年的平均本益比约10.5倍，目前已回落至7倍以下，而南韩科技企业的获利仍持续创新高。从预估获利的角度来看，南韩半导体族群具备吸引力，但关键问题在于，目前AI资本支出的扩张速度，以及所支撑的获利成长是否能持续。
赵耀庭强调，更重要的是，受惠于超大规模云端服务商的需求持续成长，科技硬体需求前景仍然稳健。提供可扩展云端运算与AI算力的资料中心，在全球的布局仍处于早期阶段，且正在加速推进。