阿波罗（Apollo）和黑石（Blackstone）已完成一笔350亿美元的私募信用交易，支应 Anthropic 的成长计划，为华尔街金融机构投入人工智慧（AI）热潮再添一例。
这两家私募投资集团主导了这笔融资案，是迄今完成的规模数一数二的私募交易，资金将用于支付Anthropic向 Alphabet采购的晶片。这笔交易也展现投资人对AI的庞大胃纳，以及为Anthropic、OpenAI和Meta等公司所需的资料中心基础建设和算力不惜重金力挺的意愿。
不过，这笔代号「Big Sky」的交易，正值市场对AI热潮是否过热的疑虑。晶片股上周重挫，其中博通（Broadcom）领跌，周一才见反弹。此外，以晶片为抵押的融资案接连涌现，也引发市场议论：随著AI技术不断推陈出新，图形处理器（GPU）折旧速度也会很快。
Alphabet上周刚办理史上规模最大的现金增资，总额达 850 亿美元，用于挹注 Google 的 AI 扩张计划；SpaceX 也正准备上市，筹资规模可望创下 860 亿美元的最高纪录；Claude 开发商 Anthropic 在完成 650 亿美元的巨额私募后，也已准备进行首次公开发行股票（IPO）。在这一波接一波的 AI 筹资热潮下，上述交易顺利拍板。
这股 AI 举债狂潮已超出传统美国资本市场范畴。亚马逊（Amazon）周一发行 140 亿加币（约 100 亿美元）债券，创下加拿大币债券发行规模之最，该公司也向英国金融时报证实此消息。
这笔交易敲定前数日，Alphabet刚完成史上规模最大的售股案，计划筹资850亿美元，为Google的AI建设提供资金；SpaceX也正准备上市，可望创下860亿美元的筹资纪录。而Anthropic 完成650亿美元的破纪录私募筹资后，也正积极筹备IPO。
AI筹资热潮已延伸至美国传统资本市场以外。亚马逊（Amazon）周一完成140亿加币（约100亿美元）的举债，创下最大规模的加币发债纪录。
Anthropic这次与阿波罗和黑石的交易，采用了私募投资集团支应有绩优企业撑腰的新创公司所惯用的复杂架构。英国金融时报引述知情人士报导，阿波罗旗下Atlas SP Partners成立特殊目的公司（SPV）负责举债和售股，并以这些晶片的租赁合约，作为交易价值最终的担保。
阿波罗和黑石将贷款分为三档，前两档优先顺位债务的利息由博通提供担保。这家晶片厂和Google合作生产所谓的张量处理器（TPU）；博通同意在Anthropic无力支付利息时提供担保，大幅压低了这笔债务的融资成本。
这两档优先顺位债务由银行和投资人分别承接，其中约60亿美元的A1评级票据卖给银行，利率为美国公债殖利率加1个百分点。另外240亿美元则在资产担保信贷市场卖给投资人，殖利率定在5.75%。
45亿美元的次顺位债因不受博通担保，债权人须承担较高的 Anthropic 信用风险，利率定在 8.5%。投资人也可视认购金额多寡，享有每美元 98 到 99 美分的发行折价。