星期二, 16 6 月

Fed 华许 凝聚人心摆第一 未如外界预期推出「电锯式管理」

当联准会(Fed)新任主席华许以改革者姿态登场、矢言要推动「体制变革」时,外界预期他将大刀阔斧整顿人事、改造组织,甚至可能在货币政策上抛震撼弹。然而,他目前的所为比外界担心的要温和得多,而且会利用他擅长的游说及沟通能力来凝聚人心与建立共识。

由于预期Fed 17日将按兵不动,各界的目光将集中在上任后首次主持决策会议的华许身上。

外界原本预期Fed在华许走马上任后将会出现激烈的改革,一些评论甚至将其改革蓝图形容为「电锯式管理」,暗示他可能采取霹雳手段来达成目标,但实际情况与预期大不相同,例如他上任后并未更换Fed的任何高级幕僚。

素有「Fed传声筒」称号的华尔街日报记者蒂米罗斯撰文分析,华许面临典型的改革者困境,他现在需争取18位同事的支持,但他想废除的措施却是由其中许多人所建立与捍卫,每项措施背后都有其伤疤,而且都是为了因应之前的乱局或失败而设立。

熟悉内部运作的人士透露,这位Fed新领导人并未急于透过强制手段推动改革,而是选择花费大量时间与各方沟通。他频繁与不同层级主管会面,倾听意见。在许多重大决策上,他倾向先建立共识,再逐步推动改变,而非直接推翻原有架构。内部人士形容,他的改革方式更像是一位希望赢得信任的谈判者,而非急于展现权威的征服者。

蒂米罗斯也说,到目前为止,内部人士表示,华许承诺的「制度变革」比外界担心的要温和得多,更像是温和的劝说,而非强硬的手段。对于那些与他共事过、了解其魅力的人来说,这个结果并不令人意外。

前白宫经济顾问哈伯德表示:「凯文(华许)拥有高超的政治手腕,他善于凝聚人心。」

华许原本希望在利率问题上有所作为,但现在看来只能暂时搁置,部分原因是伊朗战争推升能源价格,导致通膨居高不下,目前Fed内部讨论焦点已转向升息而非降息,即便这位新任主席有意推翻现有政策,现在几乎不可能办到。即使是他想要的缩表(减少债券持有量),也需要数年时间才能完成。

然而,这种情况也让华许可以挪出精力来改革与重塑Fed的沟通机制。多年来华许一直主张Fed应该少说话,因他认为央行披露的资讯会影响抵押贷款利率、所有人的借贷成本,以及金融市场走势。

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