记忆体后市掀起多空论战，有投资人担心记忆体业又会重演供过于求的景气循环，陆续抛售记忆体相关股票，也让半导体股涨势近日急踩煞车。但也仍有人坚持，AI需求将打破这个产业长久以来的景气荣枯周期。
三星和SK海力士周一股价分别跌4.1%和3.2%，三星已较6月高点下跌30%；SK海力士顺利赴美发行ADR，但在首尔股价波段跌35%；美光也回落逾30%。
这波震荡反映两股势力拉锯：AI资料中心带动记忆体需求大增，但业者也正投入巨资扩充产能。英国《金融时报》引述首尔成均馆大学教授权锡俊谈话指出，若AI需求不如预期，大型记忆体业者扩产计划可能使产业在2028年陷入供过于求。
权锡俊认为，晶片厂目前假设未来两到三年AI资料中心需求仍会强劲，但若AI投资回报不如预期，记忆体需求就会下滑。
电影《大卖空》本尊贝瑞也看空美光，称这波支出暴增是目前上升周期「结束的开始」。他说，美光仍是典型循环股，景气好时涨过头，景气差时也会跌过头。
也有分析师认为这一轮不同以往。麦格理首尔分析师Daniel Kim说，每次景气循环都不同，过去经验反而可能误导判断。他指出，AI最需要的高频宽记忆体（HBM）耗用更多晶圆，且DRAM技术微缩愈来愈困难，可能限制有效供给。
最大变数仍是陆企。长鑫存储正准备规模98亿美元的上市案，可望取得资金进一步扩产，挑战三大业者长期主导地位。摩根士丹利估计，到2028年，大陆将占全球DRAM净增晶圆产能约30%，仅次于南韩。