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全球债券巨擘品浩集团（PIMCO）表示，联准会（Fed）降息将适得其反，甚至可能必须升息，来处理伊朗战争后果。富兰克林坦伯顿集团也有类似看法。 品浩集团投资长艾达信（Daniel Ivascyn）10日表示，伊朗关闭荷莫兹海峡导致能源价格急涨，在Fed一直无法使通膨达标之际，又平添新的挑战；「我们想要看到（Fed）有节制的反应，或甚至在必要时紧缩政策」。 他并表示，「美国离此还远，但你们将看到欧洲、英国及甚至日本，都趋向更加紧缩，我不认为美国完全不可能如此」。 他指出，「基于通膨动能、通膨以及通膨预期的不确定性」，美国任何降息「都将产生反效果」；强调任何降息「非常可能导致长期利率上升」。 富兰克林坦伯顿集团执行长强森也表示，「通膨将更难掌控」，并警告「Fed将难以降息」。她表示，投资人对通膨保护资产的胃口提高，对不动产的兴趣也提高，因为租金通常会与广泛的物价同步上升。 品浩集团投资长艾达信。报系资料照片...

【彭博】-- 知情人士透露，在美国总统川普宣布将从德国撤出5,000名士兵后，美国的欧洲盟友预计他将从欧洲撤出更多部队。

彭博资讯报导，伊朗战争虽未结束，但似已逐渐远离投资人的雷达，市场重心转向亚洲AI科技板块，推动韩台股市本月以来涨幅分居全球冠亚军。受AI狂热带动，这两地市场都呈现「波动率与股价同步上涨」的高风险行情，而摩根大通分析师团队指出，目前硬体仍是AI题材的获利支柱，台湾股市仍是衡量此一主题最有效的指标。 南韩与台湾股市大盘指数本月来涨幅分别达到13.6%与6.9%，今年来的累计涨幅更达78%与44%，主要受惠于三星电子、SK海力士及台积电等巨头在AI热潮下日益强大的主导地位。韩、台股市目前都呈现一种罕见的「疯狂现象」：股市一路狂飙，但代表风险成本的「隐含波动率」也同步冲高。 台股指数与Kospi 200指数相对于标普500指数的波动率，均处于峰值水准，而有「美股恐慌指数」之称的芝加哥选择权交易所波动率指数（VIX）则回落至一年平均线以下。这意味投资人为追逐涨势，正不计代价地抢进看涨选择权，与相对平稳的美股相比，台、韩市场的过热程度已达顶峰。三星证券衍生性商品分析师全均（音译）认为，目前这种「波动率走高、股价同步走高」的现象，可能还会持续一段时间。 摩根大通的策略师团队建议，可透过台指的看涨期权价差，或是针对台湾指数、Kospi 200及日经225指数的「最差表现看涨期权」（worst-of calls），来押注这波AI硬体涨势。 策略师在报告中写道：「美国大型科技股、南韩记忆体与零组件供应商，以及台湾的半导体生态系，都呈现相同的模式：凡是AI硬体瓶颈曝险最高的地方，获利表现就最强劲。硬体仍是AI题材的获利支柱，而台湾股市仍是衡量此一主题最有效的指数级指标。」 在川习会登场前夕，AI政策预计也将成为关键议题，投资者已加码在美上市中国ETF的看涨部位；摩根大通策略师也建议，对iShares MSCI新兴市场ETF采取看涨结构，预期在AI主题、更有利的宏观背景及强劲基本面支撑...

美国堕胎政策再度回到最高法院审理后，引发外界对堕胎药美服培酮使用规范的混乱。医疗提供者与主要医学团体表示，法律频繁变动已冲击医疗照护。 法新社报导，近几周来，美国法院先是限制该药物的使用，随后又暂缓执行限制令，导致外界不确定病患是否仍可在视讯看诊后，透过邮寄方式取得美服培酮。 医疗专业人士指出，美服培酮（Mifepristone）是常见堕胎程序与流产处理的重要药物，一旦受到限制，恐对全美医疗造成严重冲击。 纽泽西州从事堕胎医疗服务的布兰迪（KristynBrandi）接受法新社采访时直言：「这简直让人晕头转向。」 「我们明知道什么对病患最好，却无法提供相关治疗，因为每天规定都可能改变，这样的制度究竟该如何应对？」 联邦上诉法院5月1日做出有利于反堕胎阵营的重大裁决，撤销自2021年起在全美实施、允许透过远距医疗邮寄取得美服培酮的措施。 随后不久，两家药厂向最高法院提出紧急动议，要求暂缓执行该裁决，以争取时间提出上诉。最高法院批准为期一周的暂缓措施。 大法官目前正在研议，是否要在诉讼进行期间进一步延长暂缓令，这意味著远距医疗取得美服培酮的管道暂时仍属合法，或是任由暂缓令过期失效。这项决定预计将于11日揭晓。...

日本读卖新闻11日报导，白宫负责媒体报导的联络人10日对白宫记者团说，美国总统川普本周访问中国大陆的行程为3天2夜，而非2天1夜，众所瞩目的「川习会」则是14日（周四）。 外媒此前均未报导本周可望在中国大陆北京举行的「川习会」行程，中国外交部至今也没正式官宣。该联络人首度公开川普这次访中的详细行程。 该联络人还说，川普13日（周三）晚间飞抵北京；中方14日为他到访举行欢迎仪式后，当天就将和中国国家主席习近平举行峰会；川普14日在北京的行程很紧凑，除了川习会，东道主习近平也将亲自在北京的世界遗产「天坛公园」为川普导览，当晚并将举行欢迎晚宴；15日（周五）2位领袖将进行茶叙，并安排午餐餐叙。 北京川习会最初原定3月31日至4月2日，即3天2夜。但在2月底美国与以色列对伊朗开战后，川普3月请中方同意延期，并片面指称「已确定川习会将于5月14日及15日在北京举行」，即2天1夜。因此若按该联络人公布的行程，最后仍安排3天2夜。 延伸阅读 大陆国务院副总理何立峰12日将赴韩国 与美方举行经贸磋商...

日本川崎市一列行驶中的JR东海道线列车今天下午惊传有人在车厢内喷洒不明喷雾，造成3名乘客出现喉咙疼痛与头痛等不适症状送医。警方正在分析车内监视器画面，以追查涉案者身分。 朝日电视台、神奈川新闻报导，根据警方与消防单位消息，事件发生于当地时间下午4时40分（台北时间下午3时40分）左右，一列开往川崎站方向的JR东海道线列车内，有乘客通报「有人喷洒类似喷雾的物质」，并拨打电话报案。 报案者为一名30多岁女性，她与同为30多岁的丈夫，以及1岁女儿共3人被送往医院。3人均出现喉咙疼痛与头痛等症状，所幸情况轻微。JR东日本表示，约有10人出现不适症状。 列车随后停靠川崎站，警方与消防人员到场确认状况。警方除了寻找目击者外，也在分析车厢内监视器画面等影像资料，以厘清详细事发经过。 受到事件影响，JR东海道线上行列车一度停驶横滨站至品川站区间，并于晚间6时58分恢复运行。...

全球最大债券基金业者Pimco警告，美国联邦准备理事会（Fed）若降息恐将「适得其反」，在决策官员因应美伊战事冲击之际，联准会甚至可能需要升息。 英国「金融时报」报导，Pimco投资长伊瓦辛（DanIvascyn）表示，荷莫兹海峡（Strait of Hormuz）通行受阻引发能源价格飙升，让多年来一直努力将通膨压回2%目标的美国决策官员面临新挑战。 伊瓦辛在加州比佛利山（Beverly Hills）举行的梅肯研究院（Milken Institute）年度会议场边接受金融时报访问时说：「我们希望看到（各国央行）采取审慎回应，必要时甚至可能进一步祭出紧缩政策。」 他说：「美国距离那一步还比较远，但以目前情况来看，欧洲、英国，甚至可能连日本都将采取更多紧缩措施，而我也不会完全排除美国采取相同做法的可能性。」 他补充说，美国若降低借贷成本，「恐将带来反效果…考量到当前通膨态势、通膨前景的不确定性，以及市场对通膨预期的不确定性」，任何降息举措「都可能推高中长期利率」。 美国资产管理公司富兰克林坦伯顿（FranklinTempleton）执行长强生（Jenny Johnson）受访时也指出，「通膨将更难受到控制」，并警告称「联准会将很难降息」。 她还说，投资人对抗通膨资产的兴趣正在增加，包括房地产，因为租金通常会随整体物价上涨而提高。 上述言论正值联准会内部激烈辩论之际，决策官员正讨论如何回应油价飙升带来的通膨压力。联准会青睐的通膨指标3月个人消费支出物价指数（PCE）较去年同期增加3.5%，创近3年来最高水准。 联准会上月决议维持利率不变，连续第3次冻涨，但决策过程中出现自1992年以来最多反对票。 联准会在会后声明中暗示下一步仍可能降息。这种所谓的「宽松偏向」（easing bias）意味多数观察人士不预期联准会将升息，而期货市场交易也显示，投资人普遍押注联准会今年利率将按兵不...

南韩是全球出生率最低国家之一，政府近年来斥资鼓励国民多生小孩，希望缓解人口萎缩所带来的冲击。 法新社报导，经历多年持续低迷的统计数字，南韩新生儿人数终于小幅回升，不过各方专家对这波微婴儿潮的背后原因，看法不一。 现年32岁的自由接案音乐产业工作者金秀珍（KimSu-jin，音译），尽管对婚后4年财务状况有所顾虑，仍于去年1月迎来女儿出生。 她告诉法新社，她放下对住屋、就学和工作的种种忧虑，「因为我们相信，（有个孩子）会带给我们幸福」。 南韩出生率在2023年跌至历史新低，此后开始回升，每月出生人数与前一年同期相比，持续成长。 根据统计部门数据，2月近2万3000名婴儿诞生，是这个月份7年来之最。 年增13.6%的幅度是自1981年有纪录以来，2月份增幅最大的一次。 首尔大学经济学教授洪锡哲（Hong Sok-chul，音译）表示，相关措施「颇具成效」。 洪锡哲说：「政府并非试图强迫结婚或生育…而是著重降低直接和间接成本，使这些选择更为合理。」 现年33岁的金宇珍（Kim Woo-jin，音译）表示，她从政府领取的抵用券，「在减轻怀孕、生产及育儿的经济负担上发挥重要作用」。 金宇珍提到，女儿去年出生时，她收到一笔200万韩元（约新台币4万4000元）补助，还有1张100万韩元（约新台币2万2000元）的生产费用抵用券，另有交通与产后护理补助。 这名上班族表示：「我相信（国家补助）大幅改善…在出生率的近期反弹中发挥作用。」 南韩也在婴儿出生后的第1年，每月支付家长100万韩元（约新台币2万2000元）育儿补助，其他政策还包括为年轻家庭购屋提供低利贷款、扩大亲职假，以及补贴生育治疗费用。 部分企业也为有子女的员工发放高额奖金，然而对于某些夫妇来说，这些奖励措施收效甚微。 自由接案者金秀珍表示，政府的支援「实际上…提供的实质协助有限」。 她告诉法新社，「问题不仅仅在于几百万韩元」...

在借由大啖墨西哥玉米饼（TACO）大赚一笔后，华尔街已开始迷上另一道墨西哥美食：烤起司辣味玉米片（NACHO）。 TACO在华尔街代表「美国总统川普总是临阵退缩」（Trump always chickens out），NACHO则是指「荷莫兹海峡开放无望」（Not a chance Hormuz opens）。除了诺贝尔经济学奖得主克鲁曼，华尔街策略师和交易员最近也纷纷提到这个缩写。 克鲁曼说：「我从不相信TACO，这个迷因起初与关税有关。川普其实未撤回破坏力强大的关税政策，只是与中国大陆对峙时做出让步…但NACHO看起来很合理，在荷莫兹海峡关闭带来的经济损失大幅恶化前，海峡不会开放。」 参与NACHO题材具体作法是押注油价上涨和通膨顽强，这个题材正主宰债券及大宗商品市场。美国公债殖利率持续上扬，利率衍生性商品反映美国联准会（Fed）明年底升息机率已开始上升，交易员至少似乎已放弃2026年将降息两次的预期。反映长期通膨预期的市场指标也显示，通膨挥之不去的预期持续上升。 这已导致美国公债殖利率曲线斜率缩小，与2022年Fed为对抗通膨浪潮而大举升息引发的后果如出一辙。根据道琼市场数据，美国2年期和30年期公债殖利率利差，2月底以来已减少20多个基点。 大宗商品投资人也能察觉NACHO威力，原油价格持续在每桶100美元附近游走，反映交易员预期荷莫兹海峡在可预见的未来将持续关闭。 Nationwide首席市场策略师哈克特（Mark Hackett）说：「油市行情未反映协议将拍板定案，债市也完全未反映这种情境。股市不是反映即将达成协议，就是是否达成协议无关紧要，或许两者都有一点。」 美国企业第1季财报表现强劲，有助于股市抵抗NACHO题材拉力。哈克特指出，投资人正押注最新油价震撼不会阻止企业今年获利激增，人工智慧（AI）相关支出持续推升美国2026年国内生产毛额（G...

华侨协会总会巴西分会9日在圣保罗华侨文教服务中心，举办「2026年模范母亲表扬大会」，侨社人士齐聚一堂，向90岁以上的模范母亲们致敬，场面温馨感人，展现侨界敬老崇德的美好传统。 驻圣保罗台北经济文化办事处处长朱怡静与文教中心主任尤正才致词时皆表示，华侨协会积极参与侨社活动，舞龙舞狮及电音三太子等表演展现文化活力。朱怡静强调，母亲的爱与付出是人生最珍贵的力量，永远不可取代，特别是表扬90岁以上母亲的倡议，值得推广，并祝贺活动圆满成功。 今年受表扬的模范母亲中，年纪最长的是97岁的张郭淑贞，另外还有94岁的宋彭恩妹、92岁的庄周翠琴、91岁的陈叶凤香，以及90岁的杨明子。她们的坚毅与慈爱，成为侨社子女心中最深的依靠，也是侨社精神的典范。 侨务委员暨母亲代表洪吕丽月表示，母亲的恩情深厚，无人能及，为子女牺牲奉献，无怨无悔。她并特别赠送红包给现场的模范母亲，祝福「呷百二」，象征健康长寿。 圣保罗州女市长协会及第一夫人协会代表支黄秀莉也到场祝贺，盼活动能向巴西社会传递华侨孝道与传承美德。女市长协会会长凯琳（Ana Karin）更亲自赠协会胸章给5位模范母亲，表达最高敬意。圣保罗市长夫人、第一夫人协会会长海姬娜（Regina Nunes）则透过影片献上祝福。...