富兰克林坦伯顿基金集团美国经济仪表板追踪三大类共12项经济指标中，4月所有经济数据重新回归，营建许可亮出「扩张」的绿灯，而失业金申请、零售销售、薪资成长、商品、ISM新订单、卡车运输、信用利差、货币供给、殖利率曲线维持在「扩张」的绿灯，利润率维持在「谨慎」的黄灯，就业信心维持在「衰退」的红灯，整体灯号继续维持「绿灯」，至今已连续23个月亮出绿灯，接近两年时间。
富兰克林证券投顾表示，一系列稳健的经济数据搭配美股企业获利强劲，显示美股不仅科技成长题材获利动能犹强，各产业获利也趋于均衡，加上美国与伊朗的谈判似有进展，有利延续股市良性轮动。观察本波4月以来全球股市快速反弹，在估值垫高下，短线仍须留意地缘情势反复带来市场波动。整体而言，美国经济与企业获利增长仍具韧性，新兴市场历经多年结构改革，现阶段抵御震荡的能力也获改善，宏观环境有利风险性资产延续多头格局，建议核心部位首选美国及新兴市场平衡型基金，兼具股市成长及债息收益机会，债券建议侧重美国非投资级债券型基金，股票可留意科技、生技、公用事业、美国小型股及日本股票型基金，并依个人风险属性酌量配置黄金或天然资源产业型基金。
随美国股市自4月起走出一波强劲涨势，富兰克林坦伯顿基金集团旗下凯利投资策略师杰佛瑞．修兹提供五项见解：
1. 就业市场：过去几年就业市场因移民政策变动、人口老化而降温，但上周初领失业金人数创1969年以来最低，而目前看来AI尚未成为主导大规模裁员的因素，将持续关注AI驱动的就业流失与就业创造，AI这项科技进步可能带来前所未见的就业机会。
2. 华许领导下的联准会：货币政策决策是由12位联邦公开市场委员会（FOMC）成员决定，而非仅是联准会主席，尽管华许公开支持较低的利率，但似乎与FOMC其他成员不一致，这可能使联准会保持谨慎降息态度，直到中东局势更明朗为止。
3. 股市是否走得太远：股市反弹易受中东冲突再度升级影响，特别是在荷莫兹海峡中断持续时间长于预期下，但相信经济影响应可控，不会导致实质经济放缓，股市进一步回档反而为投资人提供机会。投资人也不应因股市创新高而焦虑，历史经验显示，在股市创新高时进场投资标普500指数一年、三年、五年的回报比股市非创新高期间更佳。
4. 高估值：标普500指数的未来12个月预估本益比已回升至20倍以上，但自疫情以来，美股一直维持高估值，但这并未成为股市上涨的阻力，标普500指数在过去六年上涨147.5%，年化报酬率达16.3%，约为长期平均值的两倍。
5. 市场机会：持续相信非美国股票相较美股更具吸引力，新兴市场依然特别有吸引力，企业获利预估的强劲上修推动了其表现，并支持持续良好的基本面展望；此外，成熟的非美国股市也应会受惠于正向企业获利上修与具吸引力的估值。
富兰克林坦伯顿美国机会基金经理人葛兰．包尔指出，乐观看待2026年美股，市场环境将有利股市市场广度扩散，科技以外的产业、市值低于巨型股的公司都将涌现新的投资机会，并为中小型股带来优势；此外，2026年将重点放在由AI、自动化等主题，这些主题目前不仅在科技领域，也为医疗保健、金融、工业、能源带来可衡量的生产力提升，但也需关注美国经济的潜在风险，包含通膨、监管压力、地缘政治摩擦、基础设施瓶颈、不利的政策转变。
富兰克林坦伯顿新兴市场月收益基金经理人伽坦．赛加尔表示，新兴市场已出现明显结构性转型，不同于2000年初期波动剧烈特性，近年其市场波动度已逐步收敛至与成熟市场相当，因新兴市场投资标的已转向具全球竞争力的产业领头羊，企业公司治理与资本纪律亦明显改善。2022-2023年疫情之后新兴市场获利成长重新加速，目前已明确进入新的上升循环，2026年获利成长率预估约30%、2027年约15%，这是目前全球主要股票市场中最高的盈余成长率，有助提振新兴股市相对成熟股市的表现。
