台股8日大幅拉回，9日出现反弹，显示资金承接力仍在。野村投信观察，企业获利与经济成长动能并未偏离原先预期，但在市场情绪转趋保守下，现金流较弱、本益比偏高与杠杆较高的企业，短期仍可能面临较大修正压力。此外，部分个股评价已提前反映2027年至2028年的成长潜力，在利率环境转变下，这类「过度前瞻」的定价将面临修正。不过，若企业在2026至2027年的获利成长能持续被验证，仍具备中长期上行空间。
野村台湾运筹基金经理人姚郁如指出，市场过去一段时间已处于相对高档位置，且资金高度集中于AI相关族群，在利率预期转趋保守之际，投资人倾向先行获利了结，导致股市短线拉回。然而，这次修正较偏向技术面与资金面调整，从基本面观察，整体经济与企业成长结构并未出现实质改变，全球景气仍维持稳健扩张。在AI与高效能运算（HPC）等长期成长趋势支撑下，产业基本面依然健全，短期波动反而提供布局具竞争优势企业的机会，因此仍维持既有成长预测与投资评价，投资人可关注基本面稳健且具长线成长动能标的。
野村投信策略暨行销处资深副总张继文指出，这次市场震荡更接近「预期再平衡」，而非基本面反转。针对美股下跌原因，除非农数据引发的利率预期转变外，博通订单未明显增加，市场初步解读为AI需求降温，但实际较可能反映的是订单重新分配。以AI客制化晶片（ASIC／TPU）为例，博通在Google相关业务未见扩张，市场普遍认为部分订单转移至其他供应商，尤其是联发科在客制化晶片领域的竞争力提升。这显示AI需求并未减弱，而是产业内部竞争格局正在调整，对于台湾供应链而言，反而可能带来新的机会。
野村投信投资策略部副总楼克望从产业面来看，AI相关供应链仍维持高度热络。包括CoWoS先进封装产能持续吃紧，伺服器、高效能运算（HPC）与相关零组件出货动能强劲，加上NVIDIA、AMD等国际大厂持续扩大对台采购，显示AI投资循环仍在加速，并未出现反转迹象。
张继文就利率环境指出，近期市场波动的核心，在于利率预期的剧烈变化。根据Fed Watch观察，市场已由年初预期降息，快速转为反映年底可能升息1至2码，使资金成本预期上升，进一步压抑高本益比与高成长族群的表现。不过，需留意Fed Watch反映的是市场预期，而非最终政策结果。6月16日至17日FOMC会议将成为重要观察指标，包括利率点阵图与会后记者会方向，若联准会释出「依数据决策（data dependent）」及观望态度，而非明确转向升息，有助于市场情绪回稳。
楼克望分析台股表现，在这次修正前，市场已出现资金轮动迹象，包括金融股与低基期族群相对抗跌。金融股走强主要反映基本面稳健、获利与配息能见度提升，显示资金并未全面撤出，而是在不同产业间重新配置。
野村投信认为，这次市场回档并不会导致企业获利预估下修，反而在部分企业未能取得更多订单之际，其他竞争者有机会提升市占率。投资策略仍以「选股」为核心，建议投资人于市场震荡时逢低布局，聚焦具备成长动能且评价合理的优质企业，以掌握长期投资机会。
