文．洪宝山
今年我们将迎来「超级IPO年」，从中国GPU四小龙的集体挂牌造势，到OpenAI、SpaceX、Anthropic等巨兽合计千亿美元级的上市案，全球流动性将面临极限测试，市场风险偏好将被推到极致。
超级IPO造势与OpenAI带动唱
华尔街为了消化庞大的承销部位，势必全力唱多。这场造势运动的最大受惠者，是位于上游、掌握关键IP与ASIC设计的军火商，例如联发科、创意、世芯-KY、智原。
OpenAI在硬体押注「多模态，尤其是语音与音频」作为AI的核心交互介面，这会拉动麦克风、耳机、手机、车载装置、语音处理晶片与音讯软体框架等需求，观察瑞昱、钰太、致伸、美律、鸿海。
马斯克与黄仁勋的AI超级应用
SpaceX获准再部署7500颗卫星，总数达1.5万颗，星链在乌俄战场证明具备军事价值，国防预算将大量转向「太空防御」与「卫星反制」。相关的阵列天线、低轨道卫星地面站，以及航太级复合材料可受惠。SpaceX概念股：华通、燿华、升贸、耀登、升达科、康舒、同欣电、金宝、台光电。
黄仁勋在CES展宣示AI进入实体世界，Rubin对自驾与机器人的关键，是把「大模型推论成本压很低＋算力变得极度集中」，让更聪明、更安全的自驾与机器人AI可以在云端与边缘大量落地，欣兴、南电、景硕等高阶ABF载板供应Rubin、HBM相关封装，台光电、台燿、联茂等高阶CCL将受惠于AI伺服器与车用电子主板升级。
AI引爆记忆体刚需与电力基建
在AI伺服器与AI agent应用带动下，2026年DRAM ASP涨幅预估从原本的50%左右，抬升至约88%，NAND涨幅预估约70%左右，且伺服器DRAM因容量与频宽需求更高，涨幅甚至被上调到三位数等级。这次不是短期库存循环，而是「结构性数据成长＋产能投资纪律」导致的卖方市场，华邦电、南亚科、群联、旺宏可受惠。
AI资料中心用电拉高，电网与发电设备投资出现明显加速，传统公用事业股的涨势停滞后，市场转向看好燃气轮机供应商与EPC公司，因它们直接对应AI带动的新增机组与输配电工程需求。可观察中鼎、台汽电、华城、长园科。
智慧医疗与世足赛概念股
今年是期中选举年，赖总统直接点名希望透过AI新十大建设与智慧医疗，让医疗＋科技成为下一座护国群山，因此能把GPU、边缘AI、通讯模组、感测器导入医疗设备与医院场域的电子与系统厂，是政策最想扶植的跨域对象，观察保瑞、药华药、长佳智能、宏碁智医。
2026年世界杯是梅罗的诸神黄昏之战，雄狮、灿星旅、五福、山富已有资料显示2026Q1-Q2订单能见度延伸且包机计划扩大，长荣航、华航以北美航线主力，志强-KY被点名为2026世足赛台股首选之一，爱尔达是「体育＋数位广告＋串流」三合一的代表。
乌克兰重建与台币升值避险股
乌克兰重建被视为继二战「马歇尔计划」后，全球最大规模的基础建设商机，世界银行估计成本超过5000亿美元。台泥透过与土耳其最大集团OYAK成立合资公司(台泥持股约60-70），成为土耳其水泥龙头。重建房屋、桥梁需要钢筋，重建工厂与基础设施需要钢板，可追踪中钢、东钢、中鸿。俄乌战争最严重的破坏在于电力设施，重建电网需要大量的铜与电缆，重建供水、污水系统与建筑窗框，需要大量的PVC，追踪华新、台塑、华夏。
为了在11月期中选举胜选，川普必须推出6-10月内见到效果的投机政策，例如极限施压联准会的强行降息与美元贬值，压低油价与电价，信用卡利率上限与民生补贴，可观察台币升值避险股，例如国产、中租-KY。
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