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大陆「煤炭一哥」人民币千亿级并购方案官宣落地。中国神华能源公司19日公告称，拟收购国家能源集团旗下12家标的公司的股权，合计交易价格人民币1335.9亿元（新台币5477亿元）。 值得注意的是， 本次交易金额超过了中国船舶人民币1151.5亿元吸收合并中国重工，以及国泰君安换股吸收合并海通证券人民币976亿元两件收购案的交易金额，成为A股市场最大的收购案。 据披露，中国神华拟通过发行A股股份及支付现金的方式，购买国家能源集团持有的国源电力100%股权、新疆能源100%股权、化工公司100%股权、乌海能源100%股权、平庄煤业100%股权、神延煤炭41%股权、晋神能源49%股权、包头矿业100%股权、航运公司100%股权、煤炭运销公司100%股权、港口公司100%股权，并以支付现金的方式购买国家能源集团西部能源持有的内蒙建投100%股权；同时，上市公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金。 公告表示，本次交易对价的整体股份和现金支付比例为30%和70%，其中现金支付对价为935.19亿元。交易共涉及12家标的公司，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域，有利于提高中国神华核心业务产能与资源储备规模，进一步优化全产业链布局，为推进清洁生产、优化产能匹配、提升盈利能力创造有利条件。 与8月公司披露的预案内容相比，此次收购方案中去掉电子商务公司，未纳入本次标的资产范围。 中国神华提到，透过本次交易，公司将从实质上解决同业竞争问题、进一步优化资源配置、提升核心竞争力、维护全体股东利益，对筑牢国家能源基石、增强国有资本功能、提振市场信心具有重要意义。 本次交易前，在国家能源集团的统筹安排下，标的公司国源电力、新疆能源、乌海能源、平庄煤业及包头矿业分别进行预重组，剥离部分低效资产或与主业关联性较低资产，主要涉及的资产类型包括关停或低效矿权、新能源资产等。 ...

前国防部副部长、美中台关系专家林中斌表示，川普政府2.0已从1.0时的抗中调整为美中「避战」，在新的地缘格局寻求双方势力均衡（balance of power）。 美国国防部2021年11月公布中国军力报告，指中国预计2027年将具备在印太地区与美军对抗能力，之后包括时任中央情报局（CIA）局长伯恩斯（WilliamBurns）等美方军、情界人士多次声称，中国国家主席习近平希望共军能在2027年之前具备武力夺台能力，让台海局势在全球动见观瞻。 白宫于12月4日低调公布新版「国家安全战略」（NSS）。有别于川普第一任的版本，这次的国安战略并未将重点放在来自俄、中的地缘政治挑战，而是提到有必要与俄国「重新建立战略稳定」；白宫定位自身为欧、俄之间的斡旋者，而非北约（NATO）抗俄龙头角色；对中国的部分虽然语气强硬，但主要聚焦中国经贸不公，还强调避免与中国军事冲突。 应邀在中华战略学会「2026年世局论坛」专题报告的林中斌指出，「国家安全战略」代表的是副总统范斯（JD Vance）、战争部长赫格塞斯（Pete Hegseth）和战争部次长柯伯吉（Elbridge Colby）等川普核心圈当前的战略思维。 林中斌表示，以柯伯吉为代表的川普政府对中战略核心圈近年认为美中军力平衡已恶化，若起冲突美国军力有被毁之虞。柯伯吉就任前在去年8月受访时说「势力均衡」应是美国对中国的战略：竞争但共存，不企图消灭对方，可称为「守势现实主义」。 除川普政府外，林中斌认为就连前朝民主党官员如康贝尔（Kurt Campbell）、学者杜如松（Rush Doshi）等反中派，现也主张不遏制中国，而是做到与中国「均衡」（balance），显示美国两党在对中国关系采取均衡、共存以及避免军事冲突的态度上，渐趋一致。 华盛顿邮报汇整12月迄今各项全美民调的平均，显示39%美国民众肯定川普施政表现，57%则持否定态度...

在A股IPO节奏偏慢，而港股IPO又大排长龙的当下，协议转让与控制权变更，成为了许多科技企业「曲线IPO」的手段。包括追觅科技七腾机器人，纷纷效仿智元机器人「买壳」上纬新材的方式，以较低的代价撬动公司控制权。 21世纪经济报导，嘉美包装12月16日晚间公告，逐越鸿智拟通过协议收购、要约收购方式收购嘉美包装54.9%股份，交易总对价约人民币22.8亿元。 逐越鸿智的背后，是知名家庭及商用机器人企业追觅科技CEO俞浩，透过持有逐越鸿智100%的合伙份额，成为买壳的主导者。 俞浩复制先前智元机器人董事长邓泰华，在上纬新材上的资本运作，包括嘉美包装资本市场的表现也有重演上纬新材表现之姿态，股价自12月17日以来，截至12月19日，已然连续三度涨停。 同样情况发生在12月初，胜通能源公告一系列控制权变更事项，商用特种机器人企业七腾机器人及关联方或斥巨资入主，公司股价自12月12日复牌后，截至12月19日已然获得连续六个交易日涨停。 细究三个案例，所有机器人公司的买壳打法，都运用了协议转让，表决权放弃与部分要约收购的方法，以较低的代价撬动公司控制权。 而从股价的表现来看，三招方法也屡试不爽，每每都能撬动公司的市值狂欢。 今年7月，一则上纬新材控制权变更事项，让沉寂许久A股「壳资源」市场再度升温，上纬新材原控股股东与邓泰华控制的智元恒岳、致远新创合伙等，透过股权转让协议转让上市公司上纬新材29.9%股份。同时，原股东放弃部分剩余股权对应上纬新材的表决权，令「智元系」资金，背后的邓泰华实际获得上市公司控制权。 彼时，关于智元机器人筹划借壳上纬新材实现上市的观点不绝于耳。尽管智元与上纬新材方面再三声明并提示风险，称短期无借壳计划，上纬新材股价依旧不断计入智元机器人重组上市之预期。 截至12月19日收盘，上纬新材股价报每股人民币98.1元，较此前每股人民币7元左右股价上涨1...

香港宏福苑大火目前已造成161人罹难，部分遗体被烧至面目全非。香港殡仪业界邀请台湾遗体修复师赴港，为家属免费提供遗体修复服务。台湾遗体修复师郭璋成说，「像这种悲伤一定要做完整遗体，家属再跟他讲讲话，做最后的告别」。 综合香港明报及NOW新闻台今天报导，大埔宏福苑火灾后，香港殡仪业界协调台湾遗体修复团队共7人，为火灾中约10名死者修复遗体。 台湾遗体修复师会参考家属提供的死者者相片，将遗体各部分，如骨头、肌肉及脂肪层，以至皮肤逐层修复。 团队之一的台湾遗体修复师郭璋成说，灾后遗体的血管可能因环境气压改变而破裂、器官出现变形，以至遗体被烧焦等，修复工作变复杂，但仍能做到。部分遗体因高温碳化，需用人造头骨重塑，并将死者骨灰放回遗体内。团队会从家属口中了解死者特征，例如肤色，从而还原遗体。 曾参与2014年台湾澎湖空难遗体修复的郭璋成表示，对宏福苑火灾感伤痛，因此应邀协助修复遗体。 郭璋成说，不少家属因死者遗体受损较严重，否定事主死亡，修复遗体可疗愈悲伤，「像这种悲伤一定要做完整遗体，家属再跟他讲讲话，做最后的告别」。 报导表示，香港的殡仪馆过去一个月举办不同公众悼念活动，希望让公众好好释怀，透过提供遗体修复服务，让家属好好告别死者。九龙殡仪馆馆长江龙章表示，透过殡仪仪式让人有机会沉淀，宣泄情绪。...

面对大陆老年人因不会使用智慧手机，或是外国人不会使用「扫码支付」，遭到商家拒收现金的现象，中国人民银行（大陆央行）会同国家发展改革委、金融监管总局联合发布「人民币现金收付及服务规定」（简称「规定」），明确自2026年2月1日起，行政机关、事业单位、公共服务机构及各类经营主体，不得随意拒收人民币现金，不得对现金支付采取歧视性措施。 21世纪经济报导报导，该规定的公布是为了为切实维护人民币法定货币地位，防范和整治拒收人民币现金行为，满足社会公众多样化支付服务需求，构建多元支付方式共同发展下的现金便利流通环境。 「规定」共19条，聚焦现金收付服务中的突出问题，作出了一系列针对性规范。其中支付选择权保障成为核心亮点，明确除法定特殊情形外，所有提供面对面服务、人工收款或线上预约线下交付的经营主体，必须支持现金支付，不得要求或诱导他人拒收现金。这代表超市、餐饮、景区、学校等高频消费场景，不能再以「只支持扫码支付」 为由拒绝接收纸币和硬币。 针对无人值守、一卡通管理等特殊场景，「规定」作出柔性规范：自助服务设备需满足在无法使用移动支付、网路故障、设备故障等特殊情况下的现金支付需求；针对园区、景区、学校等「一卡通」结算场所，必须提供便利的现金充值和退卡服务；同时采取转换手段收取现金的，不得收取转换手续费。 在金融服务保障方面，「规定」明确具有经营性质的银行业金融机构网点必须办理现金存取业务，配备足量现金自助机具。针对「零钱兑换」问题，要求银行对一次性持有大量硬币、小面额纸币兑换的，提供预约或分批次办理服务。 维权机制的完善同样值得关注。「规定」明确社会公众遭遇拒收现金行为、对现金支付采取歧视性措施时，可保存证据向当地人民银行分支机构投诉维权，相关部门将依法查处并联合公示处罚结果。 此次「规定」的公布，是对当前现金流通领域突出问题的回应，具有强烈的现实必要性。随著移动支付的广泛...

大陆「国产GPU第一股」摩尔线程20日发布新一代GPU架构「花港」。该公司董事长张建中表示，新架构拥有新一代指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，并集成全精度端到端加速技术和新一代非同步程式设计模型，支持十万卡以上规模智算集群。「花港」在图形上也有突破，拥有全新第一代AI生成式渲染架构（AGR）和第二代光线追踪硬体加速引擎。 澎湃新闻报导，张建中在摩尔线程首届MUSA开发者大会上指出，在软体层面，公司自研MUSA架构迎来全栈软体升级，完美支持全功能GPU计算生态，拥有完备的软体栈和广泛的生态相容，统一软体栈覆盖全系列产品。张建中表示，全功能GPU的创新就是一部算力进化史，「全功能」代表能够计算所有的数据单元和格式。 此外，张建中发布基于新一代「花港」架构的第一代产品——华山。据介绍，华山基于花港架构，实现了AI训推一体和超智融合。 在本次大会的展示区域，摩尔线程展示了包括消费级显卡、AI算力卡、伺服器，以及搭载摩尔线程GPU的各行业应用产品在内的一系列产品。大陆「国产GPU第一股」摩尔线程20日发布新一代GPU架构「花港」。该公司董事长张建中表示，新架构拥有新一代指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，支持十万卡以上规模智算集群。（图／摩尔线程直播截图） $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

盘面分析 进入年底，预期随外资交投转趋清淡，受内资法人关注题材股有所表现，且大盘持续维持季线之上，市场情绪不悲观，搭配国内外利多因子如美股科技指标股续扬、美国11月CPI数据低于预期提振市场情绪、晶圆龙头大厂亚利桑那二厂计划生产3奈米、耶诞行情启动等，年底前指数有表现空间。 AI模型竞争再起，相关供应链也成为盘面焦点，自Gemini 3推出后广受好评，Gemini App使用量在8月至11月大幅成长，月活跃用户大增30%至3.46亿，周活跃用户更是暴增52%，相比之下，ChatGPT同期仅增5%，且Gemini桌面访问量更翻倍，显示市场接受度强。 投资建议 市场目前对AI晶片供应链明年展望看升，主要受惠GPU与ASIC双引擎成长，GPU部分，展望辉达需求强劲，提升晶圆龙头大厂CoWoS产能进入2026年将大增，有助推动AI伺服器与高阶GPU市场，带动包括台湾在内供应链受惠封测与材料需求成长。 看好台股明年在AI加持下仍有创高契机，投资主轴仍可持续聚焦晶圆代工、AI伺服器、电源、散热、CCL、PCB等电子零组件，以及封测介面与设备、IP、光通讯等，另外非电族群可留意特用化学、军工、机械零组件、金融保险。...

智邦（2345）近两周股价表现走强，市场却传出营收恐陷「空窗期」的杂音。摩根士丹利（大摩）证券随即出具最新报告澄清疑虑，认为转换影响有限，AI加速器与云端交换器动能接棒，2026年成长主轴不变。此外，麦格理、大和等外资齐声按赞力挺，并同步上修目标价，看好后市续航力。 目前市场部分投资人忧心，智邦AI加速器模组业务正值产品型号转换期，可能在2025年第4季至2026年第1季之间出现营收「空窗期」（air pocket）。不过，大摩科技产业分析师杨泓极认为，营收出现空窗期的机率偏低，主因2025年第4季营收表现目前仍符合预期，大约5%至10%的季减幅度。 杨泓极分析，趋势上，2026年网路交换器的潜在上行空间，持续看好智邦2026年前景，主要动能来自AI加速器模组、规模化交换器的新增机会、800G网路交换器的升级需求，以及更广泛的客户群；因此维持「优于大盘」评等、目标价1,620元。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

台股本周焦点在于美国CPI、非农等经济数据与甲骨文融资等多空因素，行情短线回档后昨（19）日反攻站上月线，投资人在盘势震荡之际以零股进场卡位，其中元大台湾50（0050）等市值型、高股息ETF，以及台积电等大型权值股成为交投重心。 市场专家指出，外电传出蓝鸮资本（BlueOwl Capital）此前一直在与贷款方及甲骨文洽谈，计划投资位于密西根州Saline Township的一个规划容量达1千兆瓦的资料中心，该设施旨在服务OpenAI。 然随谈判陷入停滞，蓝鸮资本原计划的安排高达100亿美元融资并进行大额股权投资协定，但决定不再支持，后续变化将左右台股投资人选股策略。 根据CMoney统计，本周热门零股前十强标的依序为，元大台湾50、鸿海、台积电、华邦电、富邦科技、群益台湾精选高息、国泰永续高股息、元大高股息、广达、台新新光金，十档标的交易量从3,458万至472万股，较上周增温。 法人表示，本周美国11月CPI数据低于市场预期，加上ECB按兵不动，美光公布的财报与展望远优于预期，中长线来看随美国大而美法案上路与联准会宽松政策，仍持续看好AI发展，将有利投资人风险情绪，相关变化将是台股与零股市场未来多空焦点。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

 随着动荡不安的2025年步入尾声，一项沿袭多年的年终仪式再次上演：各路评论员开始郑重其事地预测2026年的通胀、地缘政治、股市走势以及更多未知。但今年出现了一个全新的变化：“业余人士”也加入了这场预测游戏。金融时报专栏作家Gillian Tett指出，在美国，一个尤为引人注目的现象是在线预测市场的爆发式增长。包括Kalshi、Polymarket在内的平台允许任何人对未来事件下注。从经济数据到政治事件，预测本身正在被“金融化”。过去两年中，这类平台的交易活动增长了130倍——从2024年初每月不足1亿美元，飙升至如今的130亿美元以上。是的，数字真实存在。而这一趋势仍在加速：Citizens Financial Group预计，到2030年，预测类公司的收入将再增长五倍。不出所料，新进入者蜂拥而至，包括Coinbase、Gemini、FanDuel、Robinhood，甚至Truth Social等平台，背后有时还有纽约证券交易所等主流机构的身影。预测内容五花八门，“万物皆可下注”目前预测市场覆盖的范畴令人眼花缭乱。除了传统的体育赛事、选举结果和经济数据，投资者还可以就奥斯卡奖项、泰勒·斯威夫特（Taylor Swift）的音乐生涯、川普的政治寿命、新冠病毒威胁以及科技霸权争夺战进行下单。一个典型的案例是：在Kalshi平台上，针对“谷歌的Gemini AI模型是否会超越埃隆·马斯克的Grok”这一命题，累计投注金额已接近1500万美元。目前，市场认为Gemini胜出的概率约为95%。这种现象被业界称为“2025赌场心态”。现代社会不仅被民粹主义（Populism）、保护主义（Protectionism）和极端爱国主义（Patriotism）这“3P”所塑造，如今还要加上第四个P：预测狂热（Prediction Mania）。预测狂热为何爆发？三大原因浮现第一，...