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AI估值疑虑挥之不去，引发美科技股涨多修正，台股跟进回测季线关卡，追踪台股标的为主的指数投资证券（ETN）中，具反向避险特色的富邦苹果反一N（02001R）逆势上扬3.37%，登上冠军宝座。 美股在多家与AI题材高度相关大厂释出最新指引后，市场资金纷纷获利了结，费半、那指失守季线，台股自高档拉回，统计集中市场单周跌501点或1.77%，终止连三涨，柜买市场周线跌2.73点或1.02%，涨转跌。 追踪台股标的为主的21档ETN中，六档维持正报酬，九档打败两市大盘，富邦苹果反一N本周上涨3.37%居冠，元大金融高股息N、元大金融配息N分居二、三，涨幅各为3.19%、3.15%。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

文／王荣旭 CSIA/CFTA 本周美股将迎来最多数据公布的一周，包括就业、零售销售、通膨数据都会公布，一连串数据必然会影响美股市场情绪，要是通膨出现大幅度回升，对于明年的降息空间当然就会直接压缩。如果通膨持续稳定在3%，联准会就会把目光放在就业市场与经济，降息救市就是最大的共识，联准会立场偏鸽已是市场共识！ 而甲骨文、博通连两天轮流崩跌逾10%，AI供应链短短两天完全反转了美股科技股这个月以来大涨的气势，费半更是崩跌超过5%，科技股成为市场获利了结的族群，而记忆体最重要的财报就是Micron在周三盘后要公布的数字，这也是左右美股科技股是否能回神的关键转折。 本周推荐的华城（1519）基本面相当亮眼，围绕「外销放量+超高压变压器升级+AI资料中心(AIDC)订单」三线并进，去年全年税后纯益42.86亿、年增约66%，EPS 14.93元创高。今年营收动能延续，Q3营收约64.49亿、税后纯益约10.9亿、EPS约3.45元；累计前三季税后纯益约27.41亿、EPS 8.68元，营收年增逾三成、续创同期高。 月营收方面，11月营收约19.76亿、年增约17%；累计前11月营收约205.34亿、年增约23%，已超越去年全年水准，反映接单与出货节奏仍在上行。 市场最关注的是AIDC带来的新订单，公司指出，AIDC电力变压器相关订单金额已逾120亿，2025年AIDC营收占比约5%~6%，预期明年可望提升至10%左右，成为下一波成长曲线。另一方面，华城也取得大型专案一期供应资格，2025年先行出货约6.5亿，其余预计于2026~2028年陆续认列，让订单能见度拉长、营收认列更具延续性。 展望明后年，公司以扩产与产品组合升级支撑成长。观音3B厂规划今年底设备进场、明年Q1投产；观音二厂转而聚焦161kV~345kV大型变压器；台中厂亦启动扩建，预计明年初动工、2027年Q...

鸿华先进（2258）科技今日召开重讯记者会及发表公司声明如下：为延续台湾汽车产业发展，鸿华先进科技股份有限公司秉持推动产业升级、巩固在地供应链的责任，将承接纳智捷汽车股份有限公司（LUXGEN）既有能量并开启新篇章。 经双方董事会同意，鸿华先进将以新台币7.876亿金额收购LUXGEN 100%股权（包含LUXGEN母公司资产及旗下五间销售公司、销售据点、公司人员等）并主导经营，在台湾建构自产品、销售至服务的电动车全价值链体验。 鸿华先进原以开放平台与技术整合为核心，为母公司鸿海科技集团CDMS（Contract design and manufacturing service，委托设计与制造服务）商业模式的重要延伸。 随著集团在智慧电动车平台、整车研发与系统整合领域持续深化，公司将结合台湾在ICT与AI产业的整合优势，推动汽车产业朝向电动化、智慧化与软体定义汽车发展，强化台湾在全球新世代汽车产业中的关键地位。 鸿华先进的使命是透过CDMS的模式，协助品牌客户达到最佳的TTM (Time to Market) 以及TTC (Time to Cost)，在客户所在的市场取得最关键的核心优势。在鸿华先进尚无CDMS客户的区域，鸿华先进则将扮演「Enabler」（赋能者）的角色，初期先开发市场、培养消费群、创造知名度，以利当地客户后续无缝衔接，并快速切入市场。 此次收购LUXGEN公司股份，就是延伸产品的垂直整合范围至品牌与销售，运用其既有通路与服务体系，来提升消费者从前端产品到后端服务之全盘体验。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

根据台湾证券交易所统计，12月19日发行量加权股价指数收盘为27,696.35点，较上周(12月12日)的28,198.02点下跌501.67点、跌幅约为1.78%，台湾50指数收盘为24,609.69点，较上周的25,131.71点下跌522.02点、跌幅约为2.08%，宝岛股价指数收盘为30,912.42点，较上周的31,455.01点下跌542.59点、跌幅约为1.72%。 12月19日全体上市公司市场总值为新台币90兆2,391.41亿元，较上周(12月12日)市值91兆8,369.05亿元减少1兆5,977.64亿元、减幅约为1.74%。 产业别指数方面，涨幅以建材营造类指数上涨4.02%为最大，跌幅以玻璃陶瓷类指数下跌8.49%为最大，未含金融类指数下跌585.77点，跌幅约为2.35%，未含电子类指数上涨248.09点，涨幅约为1.29%，未含金融电子类指数下跌35.47点，跌幅约为0.26%。 本周集中交易市场总成交金额为2兆5,448.34亿元，全体上市股票成交金额为2兆3,519.55亿元，股票成交量周转率为3.21%，各产业上市股票交易情形如下。 成交金额前三名：第一名半导体类8,411.76亿元、占全体上市股票交易金额35.76%。第二名电子零组件类3,510.59亿元、占14.93%。第三名其他电子类2,265.98亿元、占9.63%。 成交量周转率前三名产业：第一名玻璃陶瓷类8.77%。第二名半导体类8.01%。第三名电子零组件类8.00%。 累计今年年初开盘迄今共236个交易日，集中市场总成交金额为97兆7,656.70亿元，市场日平均成交金额为4,142.61亿元，股票成交量周转率为112.34%，股票日平均成交量周转率为0.48%。 （以上资料为初步统计资料，成交资料不包含本周最后交易日巨额及外币交易之成交资料） $(doc...

餐饮市场即将进入年末至农历年前的旺季，新品牌动能全面引爆。干杯（1269）、筑间（7723）及金色三麦（7757）三大餐饮集团同步启动全新品牌布局，抢攻这一波消费热潮。 干杯跨入牛舌定食新战线、筑间一口气连开三个新品牌，抢进韩式、港点、中菜等赛道，金色三麦则将在明年首季进军中式茶风料理新市场，预计将掀起餐饮版图新一波竞逐。 干杯董事长平出庄司表示，台湾牛舌市场需求蓬勃，集团旗下烧肉品牌中，牛舌稳居人气第一商品，每年销售近30万份，平均每五位顾客中即有一人点购。 干杯宣布跨入「牛舌事业」新战线，推出全新牛舌定食品牌「牛舌佑介」，首店将于12月21日进驻台北统一时代百货。平出庄司昨（19）日表示，新品牌以390元起的入门价格，设定客单价550至600元，打破牛舌餐饮动辄800起跳的价格带，以更亲民的牛舌定食切入大众市场。 「牛舌佑介」不仅是品牌拓展，也是干杯向下扎根牛舌产业链的重要一环，结合「外贩 × 餐饮 × 宠物食品」三大事业线，从原料、加工到终端餐饮与宠物零食全链结运作，扩大营运动能。干杯预计2026年「牛舌佑介」将展店三家，优先锁定百货商场据点。 筑间集团则积极扩大多品牌版图，本周甫推出全新港式点心品牌「喜辰港式点心茶餐厅」，随后又宣布引进韩国知名锅物品牌 Joongang Haejang，台湾品牌名称为「中央韩锅酒舍」，首店座落台北信义区 ATT 4 FUN 三楼，拚年底前开幕。 集团明年第1季也将再推新品牌「稻镇精典台湾菜」，正式进军中式桌菜市场，扩大版图攻占更多消费场景。 金色三麦也宣布启动新品牌策略，明年首季将推出中餐市场首发品牌「三麦茶楼」，以台式茶风料理结合茶系啤酒与调酒，菜色包括蚵仔煎、大肠面线等经典小吃，首店落脚台北大巨蛋百货，瞄准新世代休闲与聚会需求。 $(document).ready(function () {nstockSto...

文．洪宝山 为什么AI不是只有晶片战？因为AI＝晶片×电力×资料×人才×演算法×系统×制度。演算法与模型架构不是只有堆算力，怎么算更重要，重要突破往往来自(1)Transformer，(2)MoE(混合专家模型)，(3)更省算力的训练方法，(4)压缩、蒸馏、量化。 电力长城可缩短技术差距 现实情况是演算法进步，同样晶片，跑更大的模型，或同样模型，用更少电力。这也是为什么「被卡晶片≠一定输」。 中国透过「东数西算」工程，将AI算力中心设在能源充足的西部。中国部分地区的工业电价仅为美国的一半(甚至更低，如每度电3美分vs.美国7-9美分)。中国在2010-2024年的新增发电量超过全球其他国家总和，且电网扩建速度极快，能迅速满足AI算力暴增的需求。 美国在环评、电网互联、公用事业投资与政治约束下，难以快速补足2025-2028年预测出的数十GW电力缺口，因此才会出现数据中心「土地与GPU到位，但电力排队多年」的现象。《华尔街日报》警告，如果AI竞赛是一场马拉松，「能源」将成为比「晶片」更关键的瓶颈。美国若无法解决缺电问题，中国可能凭借「电力长城」缩短技术差距，甚至在AI普及化取得成本优势，进而改写全球科技格局。 快取接电掌握AI基建话语权 大摩点名燃气轮机、燃料电池、核电等「Time-to-Power」方案，说明未来谁能最快提供可用电力，谁就掌握AI基建话语权，传统电力设备与新型能源方案因此被重估。大摩认为电力准入权本身成为可交易的稀缺资产，把「接入电网的权利」视为一种金融资产与估值逻辑，不再只是传统公用事业的稳定配给。 在台股，真正具备「接入电网权利＝准金融资产」潜力的，不是传统电力股，而是能「快、稳、大量」接上电网，并能把电力转换成高附加价值应用(AI、资料中心、先进制造)的公司。 四大类公司具备「AI通行证」 旧的投资逻辑，电力公司是稳定但低成长，未...

文／朱成志 美股今年大涨，原本近日道琼、费半、罗素2000指数都曾创历史新高，不过，11/20辉达及12/12博通这二家的财报都很好，但都是「利多见长黑」，造成美股大跌！12/11 TIME杂志也被市场解读「封面魔咒」，是否nVidia也炒到尾声？加权指数今年涨幅和NASDAQ差不多，如果明年美股涨，台股必涨！但今年Google的TPU拚nVidia的GPU，Google的Gemini 3又拚上ChatGpt 5，本来Intel有危机，只因美国政府入股10%，今年就曾大涨翻倍，远超过台积电涨幅33%，现在台股该怎么走？参阅12月号月刊的长线波浪图的技术分析。 黄仁勋近日的辉达股价闷，由10月最高212美元跌破半年线到170美元，但最近马斯克又红了！Tesla总市值创新高突破1.6兆美元。2020年8/31一股拆五股，2022年8/25一股拆三股，他在2024年选举之前强力支持川普，股价大涨到12/18的488美元，但后来他和川普交恶，股价又狂跌到4月214美元，直到最近才靠Robotaxi发展到了新境界，又大涨上来，一年后的12/17冲到495美元，市值突破1.6兆美元。他喊出来的太空资料中心让市场为之一亮，带动了相关的类股大涨。 Google、亚马逊及中国也有这种太空卫星投资，升达科今年eps只有8元，打入低轨卫星通讯，飙到639元天价；而另外之前我介绍给会员的一档，新股莱德光电-KY也一路飙升到354元，频创天价，但12/17跌停，2天跌破300元；IET-KY创天价311.5元，这三档光通讯股与卫星通讯有关都创天价，华通有2成营收卫星板，也大涨。马斯克风云再起，有如送给股市圣诞礼物。 末升段超过34个月仍涨不完 台股长线波浪由2022年10月12629点起涨是「末升段」，自4/9 V转大涨到12/11的28568点，还没涨完；分解为5-1波：12629→244...

【彭博】-- 全球资产管理机构在努力立足中国大陆市场、向富裕投资者销售基金产品的过程中，正面临新的难题。 过去半年，它们无法在一项帮助客户投资海外的关键计划中推出新产品。 据知情人士透露，

裕隆（2201）、鸿华先进-创（2258）两家公司19日18时将于证交所3楼记者室召开重讯记者会，一般认为裕隆旗下自主品牌纳智捷由裕隆转让予鸿华先进一案即将底定。也因此继昨日裕隆股票涨停之后，今日再涨1.8元，以38.3元强势作收，显见市场对此项的交易评价相当正面。 11月初时市场即传出鸿华先进将自裕隆集手中接下纳智捷品牌，作为旗下电动车电动车的出海口，原定推出的纳智捷纯电车款「n5」亦传将更名为「Foxtron Bria」。裕隆集团在法说会时表示，公司与合作伙伴间之业务推动，皆依既定计划稳健推进；对于外界传闻或未经确认之资讯，公司无法评论，有相关讯息请以公司正式公告为准。但今日两家公司将召开重讯记者会，市场认为，此项交易案终于在今日定案。 纳智捷原为裕隆旗下自有品牌，是裕隆集团从华创车电研发到裕隆代工以及纳智捷品牌销售中的一环，但在五年前裕隆集团以华创车电与鸿海集团合资成立鸿华先进之后，纳智捷调整为轻资产后，纳智捷在裕隆品牌的重要性大减，反而成为鸿华先进这段时间唯一的客户。 纳智捷原本直接归属于裕隆集团，将转为鸿华先进的子公司，裕隆集团虽然持有鸿华先进43.83%的持股，但主导权则转到鸿华先进，扮演鸿华先进新车开发的出海口，至于裕隆集团则退居幕后。 裕隆、鸿华先进-创两家公司19日18时将于证交所3楼记者室召开重讯记者会。 台湾证券交易所提供 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

美国政府日前批准一项对台111亿美元的军售，大陆国台办、外交部、国防部接连表态反对，最新消息是大陆国防部警告，美方一再食言背信，必将引火焚身。 大陆国防部发言人蒋斌19日下午以答记者问形式指出，「美方宣布对中国台湾地区大规模军售计划，严重违反一个中国原则和中美三个联合公报，严重损害中国主权和安全利益，严重破坏中美战略互信，向『台独』分裂势力发出严重错误信号」，他称大陆对此「强烈不满、坚决反对，已向美方提出严正交涉」。 蒋斌强调，中国实现完全统一，是任何势力都无法阻挡的历史大势。台独分裂势力不惜以台湾同胞的安全福祉为代价，用老百姓的血汗钱养肥美国的军火商，妄图「以武谋独」，最终只能是飞蛾扑火、自取灭亡。 他并警告，美方一再食言背信，纵容支持台独，必将引火焚身。「我们敦促美方切实履行不支持『台独』承诺，立即停止对台军售」。他还提到，共军「将持续加强练兵备战，采取有力措施捍卫国家主权和领土完整，坚决挫败『台独』分裂和外部干涉图谋」。大陆国防部发言人蒋斌19日抨击美国对台军售，称美方一再食言背信，纵容支持台独，必将引火焚身。图为蒋斌先前主持记者会。（本报系资料照）...