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摘要 1.辉达的GPU 不像CPU那么全能，更像是一支由几千个小学生组成的军队，但如果同时做一万题简单的加减法，这支GPU军队的速度会快上百倍，而且不只是为了生成式 AI，传统的资料处理也都必须省电、省时，省成本，这是「刚性需求」，不是泡沫。 2.「记忆体晶片胜AI晶片」，南亚科在台塑三宝第二次卖价145.23元以下，已超跌了。华邦电本波由69.1元大跌25%到52.2元，明年辉达扩大搭载LPDDR，DDR记忆体只会更缺，价格还会再涨，记忆晶片股王群联角色有如带动PCB上中下涨比价的台光电，虽由1390元回档到千元，但中长线潜力足！ 3.年底反攻，AI由创天价的Google取代辉达，用ASIC的博通(AVGO)今年也71%，创意的IP提供Google做CPU就创天价2185元，ASIC相关股又红了。 文／朱成志 自4/9 V转大涨，11月才回档，亚股11/18黑色星期二是第一道警讯，11/19全球聚焦NVIDIA 财报，Q3数字比预期更好，Q4更上看650亿美元营收，11/20台股大涨846点，但空头在鸡蛋挑骨头的怀疑「应收帐款&库存」上升，辉达11/20开高大涨却收跌3%，引发美股重挫！亚股11/21立即「黑色星期五」，台股崩跌991点，一周两根长黑，终结连六月大涨。 比特币10/6创下12.6万美元新高纪录，11/21跌破8.1万美元，川普家族也重伤，有如「矿坑中的金丝雀」，成为警示的领先指标。台股6个月大涨11247点，11月一度跌掉涨幅的19%，差一点超过2成变成熊市，但台股基本面太好，内资强大，马上反弹1200点，比特币也涨回9.1万美元，12月年终作帐可能会大轧空。 软银10月卖光辉达，大卖空的 Michael Burry Q3 做空辉达，11/24又发文：「泡沫主要迹象：供给侧的暴食」向全球AI宣战，直接点名辉达是当年网路泡沫暴跌75%的思科...

文／钱冠州 CSIA/CFTA GB300及ASIC发展的全新大黑马 2026年AI资料中心发展趋势明确，辉达Blackwell晶片持续供不应求，预估美国大型云端业者在2026年对于AI相关的总投资金额将超过四千亿美元，而接下来辉达重点的GB300晶片的AI伺服器于2025年第四季放量出货，预估这一波动能将持续延续到2026年上半年。 在辉达Blackwell架构之下，AI伺服器耗能问题明显放大，因此散热相关零组件尤其重要，其中，伺服器导轨为重点关键零组件，以目前GB300公版导轨报价约在60-70美元左右，较GB200为高，同时BBU也采用托架式导轨，单一机柜需要四组，而整体GB300机柜导轨的平均价格约在1900-2000美元。 另外，在AI ASIC也需要大量的伺服器导轨应用，产业需求明显畅旺，目前在导轨产业中，由台系供应商独供Nvidia Hopper 4U及7U导轨，毛利率超过七成以上，目前台系厂商中，以川湖（2059）为指标供应商，无论在产品开发能力及相关专利议题方面，川湖均具备核心优势，但美系客户如Nvidia及CSP ASIC供应方面，均希望每一个零组件均保持二家以上的供应链厂商，这就给了南俊国际（6584）急起直追的成长契机。 南俊在GB200起正式进入Nvidia供应链 南俊国际（6584）在今年第四季营收展望强劲，受惠AI伺服器出货顺畅，十月营收2.32亿，年增26.34%、月增 11.53%，主因 GB系列伺服器开始出货美系CSP 客户，预期出货量将逐月成长，使AI占比将持续提升至20-25%，同时，一般伺服器的需求也相较第三季更强劲。 展望未来，2026年受惠GB300以及AI ASIC客户展望乐观，明年第一季GB系列专线将导入自动化设备以满足客户需求，产量放大，预估产能相较目前将有望翻倍成长，同时将降低费用，预计能提升毛利率，2Q26...

　　今夏通过的“大又美法”让州税与地方税抵扣(state and local tax deduction)上限从1万调为4万元，华尔街日报11月28日报道，这项改变主要关系到较高收入者，如何在报税时争取最大利益必须花点心思，因为新法颠覆了某些行之已久的报税策略。　　州税与地方税抵扣(SALT)上限调高到4万元，适用于调整后总收入(adjusted gross income)50万以下的报税人，并且以“每份报税申报表”(per return)计算，家庭年收入超过50万元之后，抵扣额度开始递减，但当家庭年收入到达60万时，抵扣上限只有1万元。　　如果要获得最高4万元的州税与地方税抵扣，报税人必须采取列举扣减(itemizing deductions)，在表格1040附件A(Schedule A)逐项列举贷款利息、慈善捐款、医疗费用、州税与地方税等扣除项目，而不是选择采用标准扣除额(standard deduction)。　　受到SALT抵扣上限提高到4万元影响，明年报税时选择列举扣减的人数将大幅增加，选择标准扣除额的人数减少。无党派智库“税务政策中心”(Tax Policy Center)估计，选择列举扣减的纳税人将增加500万人，改变过去几年的趋势。2017年税改法案将标准扣除额提高一倍之后，选择列举扣减的人数从原本30%占比缩水到10%以下，明年预计有14%报税人采行列举扣减。　　对于州税、地方税开销昂贵的纳税人来说，选择列举扣减显然有利，但州税与地方税开销在1万元至4万元之间的纳税人，则必须花时间分析比较，因为“大又美法”也调高了标准扣除额。　　“大又美法”为2025报税年度的个人报税标准扣除额调为1万5750元，夫妻合并报税标准扣除额3万1500元，65岁以上民众个人报税或夫妻合并报税额度另加1600元、2000元。　　“大又美法”还65岁以上民众报税新增标准扣除额60...

台股本周焦点在于美联准会12月降息预期升温、经济数据忧喜参半等多空因素，行情震荡走强，投资人逢低持续以零股进场卡位，其中鸿海（2317）等大型电子权值股、元大台湾50等ETF，为市场交投重心。 市场专家指出，根据联准会发布的最新经济褐皮书，其中12个地区的经济变化不大，但有两个地区经济略有下降，一个地区温和成长，前景基本没有变化，但一些区域未来几个月经济活动放缓风险上升。 此外，根据全美零售联盟预估，今年感恩节到网购星期一的五天期间，购物人数将达历史新高，但因关税政策，零售商提供折扣优惠变少，消费者也可能缩减开销，未来后续变化将左右台股零股投资人选股策略。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

英特尔前执行长基辛格（Pat Gelsinger）接受金融时报专访时大胆预言，目前当红的绘图处理器（GPU）将在2020年代末开始被取代，量子运算可望在两年后跃为主流，人工智慧（AI）泡沫未来两年应该还不会爆破，但将来会被量子运算突破给刺破。谈AI、量子运算、矽谷科技巨头这篇基辛格访谈涵盖许多科技业议题，包括时下最新科技潮流，例如量子运算。基辛格形容，量子运算与传统运算和AI运算合称“神圣的三位一体”，有潜力颠覆运算产业，但有别于辉达（Nvidia）执行长黄仁勋估计量子运算需要20年才能跃为主流，基辛格认为只需要两年。不论谁预言准确，辛基格说：“对科技业人士来说，我们正迈入最令人振奋的10年或20年。”提到最近的热门辩论话题--“AI泡沫”--基辛格表示，他认为AI泡沫在未来两年还不会爆，但预言将来AI泡沫可能被量子运算的技术突破刺破。他也相信，此刻最炙手可热的绘图处理器（GPU），将在2020年代结束前开始遭到汰换。基辛格还透露他对矽谷其他科技巨人的看法。他表示，Google发展AI正在“冒险”，苹果启动“下一个创新的时候到了”，亚马逊投资自研芯片并与Anthropic结盟是在“建立某种类似Google的地位”，而特斯拉虽勇于冲锋，但还是得更尊重顾客和合作伙伴。那微软呢？基辛格想了一下，然后说：“基本上，（OpenAI执行长）奥特曼现在对微软所做的，与盖茨当年对IBM所做的如出一辙。”当年，盖茨拥有个人电脑（PC）作业系统的智慧财产权，把IBM变成软体分销伙伴。1980年代敲定那纸合约时，微软相对而言还是个小虾米，但到1990年代就超越蓝色巨人IBM了。怎么看OpenAI已签了价值逾1兆美元的AI基础设备合约，以及进军AI消费者硬体装置市场的计划？基辛格表示，既已在将来的商业模式大量运用杠杆，“就不容许发生许多差错...要是我，现在会试图打造某种硬体吗？才不会。”英特尔前...