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文／赖建承CSIA AI热潮席卷全球，带动高频宽记忆体需求，辉达执行长更表示，只要DRAM厂商愿意扩建厂房，辉达就会全部买单，确保产能供给不影响AI晶片出货，显示记忆体需求火烫。此外，集邦表示一般型DRAM合约价格将季增58-63%；NAND Flash合约价格将季增70-75%。加上三星劳资争议若未达共识，将自5/21起罢工18天，由于三星去年第四季记忆体市占率高达36%～36.6%，一旦罢工成功将使供给更加吃紧。 日前现货价跌是因处于淡季，预估五一长假后，NB与PC拉货潮将使得现货价涨势再起。然而记忆体日前出现些许杂音，使得记忆体股价历经1个多月的修正整理，随著筹码面已经获得沉淀，美光与SanDisk股价大涨，创历史高，研判国内记忆体股将重振雄风。 南亚科打入辉达供应链 辉达新一代AI平台Vera Rubin即将迈入量产，为降低AI伺服器整体耗电并缩小主机板空间，在Vera Rubin平台大幅调整记忆体架构，导入功耗更低的LPDDR5X/LPDDR系列，并搭配新模组设计，取代部分传统DDR与高功耗配置，由于将大量导入低功耗DRAM LPDDR，传出南亚科（2408）LPDDR产品获得青睐。 由于一台AI伺服器所需LPDDR容量为智慧手机数十倍，随著Vera Rubin大量导入LPDDR，将使原本已偏紧的供给更加吃紧。而南亚科在打入辉达供应链后，业绩爆发力将持续扩大，配合股价经过修正，研判南亚科可望成为记忆体股的精神领袖。 宇瞻股价创高，南亚科Q1EPS8.41元 模组厂宇瞻（8271）日前公布第一季财报，单季税后净利18.62亿，季增346.52%，创下历史新高，EPS达14.54元，推升股价创下256元之历史新高，研判接下来陆续公布财报的模组厂也会传来佳音，包括威刚（3260）、创见（2451）、宜鼎（5289）、十铨（4967）等不容小觑。 至于南亚科（2...

文／朱成志 川普不满意伊朗新的提案，布兰特油价又站回120美元，但各地股市仍不错，美伊战争造成3月外资创纪录大卖9682亿，3月台股大跌3691点，内资轧空外资4月V转大涨，4月外资才回补3000亿，单月就创纪录一度大涨逾8200点，远胜过3月跌幅一倍以上，4/27就涨到「4万点」，但5月要小心！ 记忆体Q1财报好，也不一定涨 威刚单季大赚近百亿，前所未见，平均一天赚1亿，Q1获利远超过去年全年，每股纯益30.05元，今年估赚百元；十铨光是3月就狂赚逾一个股本，首季eps 27元，二家通路商均积极储备更多库存，看好记忆体报价续涨，但公布当天4/29反而威刚跌29元，十铨跌17.5元，各跌6%。南亚科2024年最低价28.8元，光是DDR4今年1/30就飙到326.5元，今年eps上调为45元，股价一度跌破SanDisk等四大咖参加私募价223.9元，甚至跌到200元之下，未免跌过头了，但整体记忆体的P/E被压缩，上档空间似乎也不大，要看eps最高200元的宜鼎、群联能否当多头领先指标再创天价！旺宏Q1 eps才0.9元，但4月先创天价176元，带不动记忆体股。CPO股的本益比高，多档超过百倍P/E也能涨，台股不重P/E，拚未来的成长力，台股贵不贵呢？ 台湾人均所得4.4万美元，去年就已超过南韩，4/15台股总市值超越英股，成为全球第七名；2024年底的英国股市规模还是南韩的两倍左右，全球资金正转向AI相关，三星电子、SK海力士这二大记忆体合计占韩股KOSPI总市值的40%以上，去年三星大涨125%，今年再涨88%；韩股去年大涨75.6%，今年大涨59%，4月突破4兆美元，也超过英股，紧追台股之后。但三星今年将退出中国大陆电视与家电市场，更震撼业界。三星淡出LCD业务后，长期采购友达、群创大尺寸面板，如今电视龙头也退出大陆，代表在消费电子终端，大陆的竞争力太强，AI以外...

台股4月超狂，加权指数狂飙7,203点，两度突破4万点大关。尽管近日受国际油价波动影响，但法人指出，随5月「五大利多」接棒，台股在「戴维斯双击」效应、Computex等题材支撑下，短线震荡后仍有望蓄势挑战41,000点再缔新猷。 综合富邦投顾董事长陈奕光、第一金投顾董事长黄诣庭、台新投顾总经理黄文清等看法，迈入5月，市场焦点转向基本面与政策利多，五大利多支柱将成为台股续强底气，首先是上市柜公司获利有望在第1季增长至1.5兆元，全年获利有望挑战6兆元，创历史新高；其次是随上市柜公司首季财报陆续出炉，获利成长将带动本益比评价拉高，将形成推动股价涨升动能，此为戴维斯双击效应。 台股5月投资展望 第三是台股主被动式ETF与共同基金的滚雪球效应，持续滚入的存股资金，将带动投信买盘，为市场提供下档支撑。 第四是5月可望有520行情，过去十年的5月上涨机率近八成。第五是Computex行情，随6月电脑展将届，5月有机会抢先反映AI题材。 不过，法人圈也提醒，台股短线涨幅已大，基本面利多渐失效应，5月行情有内部隐忧与国际变数，可能让盘势震荡加大。隐忧包括大盘短线乖离均线过大、KD出现高档交叉向下、融资余额居高不下、外资随新台币贬值趋势转趋保守；国际局势变数更可能是5月震荡导火线，不确定因素包含国际油价走势、若美债殖利率走高将打击、联准会主席将换人、SpaceX及OpenAI大规模募资对市场资金影响。 展望后市，法人提醒指数下档支撑先看37,000点整数关卡与月线附近。待台积电站回均线，大盘有望重拾涨势，再度挑战40,000点并进一步攻击41,000点目标。 延伸阅读 台股四万点后还有高点？富邦投顾总座：恐修正一成 曝获利了结时间点...

　　3月一个晴朗的周五，阿丽亚娜·德·罗斯柴尔德(Ariane de Rothschild)将她旗下银行的员工召集到巴黎市中心一个玻璃屋顶的公园凉亭里。这位首席执行官告诉在场的几十名私人银行家和基金经理，这家瑞士银行业务表现强劲。　　就在她发表的讲话的时候，法国警方赶到了这家银行位于不远处的一处联排别墅办公室。警方奉命搜查该处房产，以调查一名前外交官。此人曾就职于该银行，与已故的杰弗里·爱泼斯坦(Jeffrey Epstein)有关联。活动结束后，这位首席执行官前去与警方会面。　　美国司法部此前公布了几百万份爱泼斯坦案的相关文件，将这位性犯罪者的精英关系网置于严厉的聚光灯下，其中就包括像阿丽亚娜这样有影响力的人物——她通过嫁入罗斯柴尔德家族成为了一名拥有亿万身家的男爵夫人。司法部文件显示，她曾造访爱泼斯坦的私人岛屿，就复杂的家庭关系向他寻求建议，并指示旗下银行向其支付了2,500万美元的咨询费。　　几个街区之外，罗斯柴尔德家族另一个分支的成员们正对这种声誉上的打击感到愤怒。他们的Rothschild & Co.银行的历史可以追溯至1809年，多年来，他们一直试图与阿丽亚娜及其总部位于日内瓦的Edmond de Rothschild银行划清界限。　　如今，有关爱泼斯坦案的舆论正让客户感到担忧。更不用说家族成员们在读到阿丽亚娜那些毫不掩饰的想法时有多么的不快。在一封刚刚公开的2017年发给爱泼斯坦的电子邮件中，阿丽亚娜把Rothschild & Co.的堂表亲们称作“一群死气沉沉的人”。　　据知情人士透露，这些堂表亲之一、Rothschild & Co.年轻的首席执行官亚历山大·德·罗斯柴尔德(Alexandre de Rothschild)向他的团队传达了一个简单的信息。客户关系经理应该告诉忧心忡忡的客户：那是另一家，不是我们。　　罗斯柴尔德家族已经传...

北京大学新结构经济学研究院院、前世界银行首席经济学家林毅夫近日在一场经济沙龙发表主旨演讲时说，美国遏制中国大陆发展的态势要结束，大概要到大陆的人均GDP达到美国的一半时，届时大陆的经济规模大概是美国的2倍，「在那时，美国就会心悦诚服接受大陆的崛起，这就是『形势比人强』」。 陆媒观察者网报导，林毅夫近日在一场在浙江乌镇召开的主题为「在不确定性中锚定未来——全球经济形势与中国『十五五』规划」的经济沙龙上发表主旨演讲，分析当前挑战与机遇，并谈及中美博弈与两国关系可能的转折点。 林毅夫指出，第二次世界大战后的国际秩序是在美国主导下形成的，但当前世界经济格局的巨大变化，在2014年时，按照购买力平价计算，大陆的经济规模便已超越美国，时间来到2025年，大陆的经济规模已经达到了美国的134%。如果大陆的经济继续发展，美式霸权的影响力肯定会相对减弱，因此美国就在军事、金融、国际话语体系上的优势来压制大陆。 林毅夫提醒，遏制大陆的发展是美国两党的共识，至于这种态势要结束，大概要到大陆的人均GDP达到美国的一半时。 据大陆国家统计局发布，2025年大陆人均GDP按年平均汇率计算达1万3953美元；美国人均GDP则达9万0012美元，领先大陆逾6倍。 林毅夫做出三点解释。第一，当大陆的人均GDP达到美国的50%时，大陆的经济规模就大约是美国的两倍，可以动员的力量也就是美国的两倍。 他指出，如果发生军事冲突，忽略核战争这种同归于尽的情况，在常规战下，打的是消耗战。谁的补充能力强，谁的韧性足，谁就占有优势。回顾历史，一战和二战期间，美国均出手遏制德国并取得成功，正是因为当时美国的经济规模领先于德国。在消耗战中，经济规模越大，补充的速度就越快。 第二，当大陆的人均GDP达到美国的50%时，将具有强大经济活力的区...

大陆正冲刺发展人工智慧，AI新创之城浙江杭州在坐拥「六小龙」后继续领跑，1日正式施行《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》，成为大陆全国首部聚焦具身智慧机器人产业的地方性法规。这部条例在草案审议阶段，曾直接邀请宇树科技等公司给予意见，据称最终被逐条研究吸纳。 《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》共有七章、50条，包括总则、技术创新、基础设施、产业培育、场景赋能、安全管理与附则，从多面向打造全链条制度体系。 在技术创新上，《条例》要求支援具身智慧机器人自主技术晶片的研发与应用，提升产业自主可控能力。在基础设施方面，《条例》明确政府部门应依照产业需要，规划建置新一代网路、智慧算力、资料中心、应用中试、侦测检验等具身智慧机器人基础设施。 产业培育方面，《条例》要求发挥财政资金及政府投资基金引导作用，支持依法设立投早、投小、投长期、投硬科技的创业投资类政府投资基金，带动金融资本、社会资本投资具身智慧机器人产业。 在场景赋能方面，《条例》则要求政府部门要推动具身智慧机器人在如紧急救援、危险环境作业、安保巡逻等公安、救援领域，或者在医疗康养、商贸消费、养老助残等健康、民生领域的应用。 杭州日报指出，2025年初，杭州率先启动具身智慧机器人产业立法调研时，全市已集聚700余家相关企业，从机器人「大脑」到「小脑」再到「本体」，产业链初具规模。然而，痛点同样突出，如技术创新方向有待明确，应用场景落地缺乏空间，企业发展需要稳定预期。 报导表示，在草案审议阶段，杭州即邀请宇树科技、海康机器人等企业的行业代表，提供来自产业第一线的意见，最终被逐条研究吸纳。这部《条例》从调研到落地仅一年多，在具身智慧赛道爆发前，杭州主动抢下了新兴产业发展的窗口期。 报导提到，《条例》在大陆全国率先对「具身智慧机器人」作出明确定义，在填补概念空白、明确法规适用范围的同时，明确了具身智慧机器人的产...