财经 – 第 517 页

134 月

By adminNo Comments

财经

地缘政治风险降低法人：本周台股关注台积电法说内容

美伊战争出现曙光，台股多头持续反攻，上周五台股终场收在最高点35417点，法人表示，地缘政治风险降低，本周台股关注台积电法说内容，有机会展开上攻序曲。永丰金投顾指出，技术面观察，加权指数在站上所有均线后持续上涨，带动月线上弯且周线向上穿过月线，出现所有均线多头排列，且伴随成交量放大至8000亿以上，格局转强明确。此外，地缘政治这个最大不确定因素暂时止稳后，三大法人回补力道鲜明，自2月底以来再度出现三大法人携手买超态势，外资中断连6卖，买超1884.57亿元，为今年来单周买超最高金额，自营商也终止连7周站在卖方趋势，单周回补613.55亿元，投信则是推进连续买超周数来到第9周72.64亿元，三大法人合计买超2570.76亿元。展望后市，PGIM保德信金满意基金经理人郭明玉指出，晶圆龙头大厂法说将登场，挟著首季与单月营收双双创高的亮眼表现，3月营收4151.91亿元，年增45.2%，首季营收1.1341兆元，年增35.1%，让市场对于法说内容抱以乐观期待，也预期资本支出有望持续上修，在晶圆龙头大厂积极推进先进制程之下，能维持资本支出于高档，进而带动设备采购需求，也可望进一步推升大盘指数有所表现。郭明玉认为，目前美伊战争进入停火谈判观察阶段，台股顺势大幅反弹，预料具有题材性、成长性之AI相关族群将继续受到资金青睐，后续油价、台股成交量与晶圆龙头大厂走势视为指数走扬重要指标，建议台股投资持续聚焦晶圆代工、封测介面、半导体设备与耗材、特用化学、光通讯、IP、AI伺服器、电子零组件包括电源、散热、CCL/PCB、军工、机械零组件、金融保险等强势族群。...

134 月

By adminNo Comments

财经

4月12日五件财经大事抢先看

经济日报整理五件不可不知的财经大事，让读者在每天清晨能快速掌握最重要的财经大事。一、投信疯抢必买股出列南电、欣兴等这一波涨赢大盘台股主动式ETF人气旺，既有的主动式ETF积极择股操作，新的ETF则蓄势待发，使投信大举买超个股成为盘面亮点。统计显示，波若威（3163）、南电、欣兴...more 二、费半连三日攀峰投资人寄望外交手段结束中东冲突本周财报季聚焦美国股市创下去年11月以来最大单周涨幅，投资人寄望外交手段能结束美国和伊朗之间的冲突。对于厌倦战争的投资人而言，本周美股财报季揭开序幕...more 三、美伊展开谈判七议题聚焦专家认为难达成全面协议美国和伊朗自11日下午起在巴基斯坦伊斯兰马巴德举行谈判，虽然在谈判前，伊方就强调美方必须先满足几项前提条件，例如解冻被华府制裁的伊朗海外资产...more 四、群联大抢料将筹资430亿 CEO 潘健成直呼记忆体缺货「看不见尽头」群联（8299）执行长潘健成昨（11）日表示，记忆体缺货情况「看不见尽头」，为应对下半年、特别是第4季可能出现的严重断货风险，群联战略性积极备料...more 五、连年配息金鸡存股族新欢大立光、信骅等可望同步吸引高息 ETF 目光台股近年来企业获利突飞猛进，赚逾一个股本公司大增，并顺应市场期待采取高股息政策，包括大立光（3008）、信骅（5274）等18档金鸡股...more...

134 月

By adminNo Comments

财经

就市论势／先进制程、AI 伺服器聚焦

盘势分析近期美国与台湾陆续公布的核心数据，均透露经济动能虽然强劲，但成本端压力正悄然回升，导致市场对美国联准会（Fed）货币政策转向的预期变得更纠结。台湾3月制造业PMI（采购经理人指数）从2月的58.5回落至55.4，即便数据显示扩张速度有所放缓，但细看结构，半导体与AI相关技术新订单依旧强劲。不过，受中东冲突影响，供应链交货时间恶化至2022年以来最慢，且投入成本增速为近四年次高，反映供应链瓶颈与成本推升型通膨（Cost-pushinflation）可能成为台股企业营运的短期干扰因子。长期而言，各国持续投入AI基础设施建置，半导体先进制程、AI伺服器及相关零组件供应链，仍将是台湾接单的关键支柱，台湾经济中长期仍充满强劲的韧性与扩张潜力。投资建议面对「通膨风险」与「强劲AI需求」交织的环境，建议聚焦先进制程与具备成本转嫁能力的产业及业者。随著云端服务供应商（CSP）为优化成本并强化差异化，自研ASIC晶片比重将继续大幅提升，具备高度技术壁垒的ASIC服务与IP业者不仅受惠于CSP资本支出扩张，且由于专案开发周期长，对短期经济波动敏感度较低，是理想的防御型成长股。此外，在通膨上升隐忧背景下，应避开毛利受压缩的低阶组装业者，转向具备议价权的先进制程及关键零组件厂商。优先选择营收占比中，「AI比重>50%」且「营益率持续扩张」的企业，以应对通膨带来的获利侵蚀。...

134 月

By adminNo Comments

财经

周末精选／连年配息金鸡存股族新欢大立光、信骅等可望同步吸引高息 ETF 目光

担心周休二日错过重要新闻？经济日报帮您精选周末结束前必看的内容。连年配息金鸡存股族新欢大立光、信骅等可望同步吸引高息 ETF 目光台股近年来企业获利突飞猛进，赚逾一个股本公司大增，并顺应市场期待采取高股息政策，包括大立光（3008）、信骅（5274）等18档金鸡股，连续八年以上配发至少10元现金股息，预料后市可望成为高股息ETF及存股族青睐焦点...看全文延伸阅读 20年下来报酬率差一倍... ETF 加挂不配息级别你赞成吗？ 4月除息之债券ETF前三强年化配息率皆逾8% 台新00842B年化配息率逾10%称霸台股示意图。图／联合报系资料照片投信疯抢必买股出列南电、欣兴等这一波涨赢大盘台股主动式ETF人气旺，既有的主动式ETF积极择股操作，新的ETF则蓄势待发，使投信大举买超个股成为盘面亮点。统计显示，波若威（3163）、南电、欣兴等14档个股获投信近五个交易日大举买超，股价全跑赢大盘...看全文延伸阅读连年配息金鸡存股族新欢大立光、信骅等可望同步吸引高息 ETF 目光国安基金13日举行例行性会议可望按兵不动专注于保险业的国际信评机构AM Best示警，目前保险业者承担的风险比2008-2009年全球金融危机之前更大，若遭遇下次危机恐难全身而退。（路透）信评示警保险业难敌大风浪目前承担风险比金融海啸时期更高国际信评机构AM Best在报告中示警，目前保险业者承担的风险比2008-2009年全球金融危机之前更大，若遭遇下次危机，恐难全身而退...看全文延伸阅读传将动用外汇存底放空原油救日圆日本财务大臣「奇招」抗通膨能成功吗？云端巨头Meta于8日宣布，推出旗下历来最强的全新AI模型「Muse Spark」。路透 Meta 最强 AI 模型台链叫好预期引爆更多伺服器需求云端巨头Meta于8...

134 月

By adminNo Comments

财经

永丰投顾：中东战事不明朗先布局强势 AI 供应链

台积电（2330）4月16日将公布2026年第1季财报及第2季展望，永丰投顾表示，市场关注CoWoS 先进封装月产能从7万片增至10万片的时程确认、AI 营收占比变化、地缘政治对海外扩厂成本的影响评估，以及营收季增率能否上看双位数，毛利率能否提升至65%，法说会若释出正面讯号，将进一步推升半导体设备及封装供应链评价。永丰投顾表示，美伊谈判尚未明朗前，可优先于市场仍存在不确定性下布局于强势AI供应链，族群选择短线看好PCB/载板、半导体设备（先进封装扩产）、AI边缘运算族群，并回避塑化（可能因油价回落而下跌）、建材营造（信用管制 + 余屋去化压力）。永丰投顾表示，股市这段期间将在和谈与否的风险中缓步成长。较差情况下，双方和谈破裂，继续加大打击力度海峡依然封锁，战争恐向长期发展更难以信任彼此停战，而伊朗最有效的反击仍是攻击周边美国盟友的能源设施推高美国经济压力，而弱能源价格高涨成为长期趋势，将大幅拖累全球经济，台股恐将进入拉回盘整或是修正格局，但双方皆有和谈压力存在，发生机率目前看来并不高。油价大幅上涨必然或多或少推升3月与4月通膨，而目前看来4月油价仍在高位，物价上涨从原物料区域传导致终端民生有时间差，因此反应更为显著的恐在4月公布的数据，因此短期内通膨髓产生的疑虑与风险仍存在，但是台股本波由AI供应链强力带动，因此除非美国巨头以及CSP业者因过高的通膨导致FED升息推高资金成本下，放缓AI投资脚步，不然台股下跌风险有限，战争延续的风险也不需额外担忧。...

134 月

By adminNo Comments

财经

AI、低轨卫星助威 PA 三雄后市可期

PA三雄稳懋（3105）、宏捷科、全新迎来涨价潮之余，随著AI资料中心大量导入光通讯模组，以及低轨卫星积极采用包括磷化铟（Inp）、砷化镓（GaAs）等第三代化合物半导体，同步带旺产业后市，在AI与低轨卫星等应用助攻下，让稳懋、宏捷科、全新后市更有看头。其中，磷化铟（Inp）因具备直接能隙、极高电子迁移率以及高耐热性与抗幅度等三大特性，摇身一变成为AI市场新宠儿，全新受惠客户订单持续增长，今年起将积极启动扩产计划，资本支出将从去年1亿多元扩大至7亿元，增幅逾三倍。全新董事长陈建良指出，由于AI资料中心对光通讯需求激增，推升磷化铟（Inp）磊晶供不应求，加上最上游的磷化铟基板处于缺货状态，致使磷化铟磊晶产能完全跟不上需求，因此必须加速扩产脚步。宏捷科方面，旗下砷化镓太阳能电池产品已有出货HAPS（高空通讯平台）实绩，为战力加分。稳懋则强攻AI资料中心光通讯商机，去年营收占比仅个位数百分比，今年有机会大幅度成长，主要成长动能来自美系大客户订单挹注。稳懋董事长陈进财曾指出，公司近期确实非常忙碌。...

134 月

By adminNo Comments

财经

大摩看台积电法说三情境并将万润目标价调到1,280元

台积电（2330）16日将举行法说，摩根士丹利证券（大摩）提出三种情境，预估台积电第2季营收将季增5-10%、毛利率 64-65%。大摩同时将台积电概念股万润（6187）目标价大幅上调86%到1,280元，预期万润将受惠于CoWoS、共同封装光学（CPO）、CoPoS 与系统整合单晶片（SoIC）。大摩指出，在基准情境（机率约60%），鉴于消费需求与地缘政治的短期阻力，台积电营运与毛利率受到地缘政治紧张及非AI需求逆风的轻微影响，因此不会在法说时上调全年与长期营收目标，但第2季营收仍将季增5-10%、毛利率 64-65%。在这种情境下，台积电股价可望小涨1-2%。至于乐观情境（机率约25%），则是台积电预估第2季营收季增超过10%、毛利率高于65%，并将2026年资本支出上调至 560-600 亿美元，并且指出不受逆风影响。大摩认为，在这种情境下，台积电股价可望上涨3-5%。在悲观情境（机率约15%），台积电第2季营收季增低于5%、毛利率为 63%，并表示若逆风持续，营运与毛利率将面临严重冲击。在这种情境下，台积电股价恐将下跌6-8%。大摩预估，台积电今年营收可望成长近30%、资本支出 520-560 亿美元；每股税后纯益（EPS）将从去年的66.25元，增加到今年的94.3元、2027年的116.94元、2028年的139.66元。大摩对台积电重申2,288元的目标价及「优于大盘」评等，并且建议逢低时累积部位。大摩同时将万润目标价从688元大幅调高到1,280元，维持「优于大盘」评等，预期万润2025-2028 年营收年复合成长率达 31%。大摩以万润2027年的预估EPS在34.37元来推算，给予37倍的本益比，相较于CPO同业的50-60倍本益比，评价具备吸引力。...

134 月

By adminNo Comments

财经

西班牙首相将会见习近平四年内第四次访华两国关系走入亲密期

西班牙首相桑切斯昨（11）日晚间抵达中国大陆进行正式访问，这是他四年内第四次访华，也是继去年11月西班牙国王费利佩六世访华后，不到半年再有西班牙政要到访。桑切斯此访将加深与大陆在包括电动汽车、农产品、清洁能源等方面的合作。桑切斯此次是应大陆总理李强邀请再次访问，预计大陆国家主席习近平将与桑切斯其举行会见，李强将与桑切斯举行会谈。四年来，桑切斯访华四次，这还不包括2022年11月与习近平在印尼峇里岛（G20）的双边会见，以及2021年5月，与习近平的电话交流。路透报导，这种在短时间内频繁访华的举动，在欧洲国家领导人中实属罕见，说明西班牙与中国大陆关系正走入亲密期。西班牙国家报报导，西班牙首相府指出，此次访问的核心目标在于加强与中国的政治联系并巩固互信，随行人员包括首相夫人戈麦斯及外交大臣阿尔瓦雷斯及多名商界代表随行。经贸议题将是本次访问的重头戏，预计将围绕吸引中国投资、推动再生能源合作、电动汽车，以及扩大西班牙优质农产品对华出口等领域与中方展开深入探讨。尤其在应对伊朗问题引发的石油危机中，西班牙长期重视的太阳能、动力电池等新能源产业等进一步合作。此外，两国领导人也将针对文化、教育及科技等领域的双边合作交换意见，并就全球治理、气候变迁与多边主义等具备国际影响力的议题进行战略沟通。报导分析认为，在欧盟内部对华立场趋于分化的背景下，西班牙正积极展现出一条务实且自主的路线，试图在维持跨大西洋伙伴关系的同时，进一步扩大与中国的经济合作空间。桑切斯先前已表示，应将对华访问常态化。中国目前是西班牙在欧盟外的第一大贸易伙伴，2025年中西双边贸易额超550亿美元，西班牙橄榄油、火腿等农产品对华出口激增；同时，西班牙迫切希望吸引中国投资助力绿色转型，如宁德时代41亿欧元电池厂、奇瑞巴塞罗那基地等项目。...

134 月

By adminNo Comments

财经

中东暂时停战未来一周美股要观察五大变数

富兰克林投顾指出，未来一周美股有五大观察变数。首先是中东局势与油价：美伊达成停火两周协议，后续留意谈判进展、荷莫兹海峡通行状况、油价变化。二是川普关税：在川普政府引用第122条加征15%关税后，预计还将引用第232条（国安关税）、第301条（不公平贸易关税）、第201条（反倾销关税）、第338条（贸易歧视关税）来加征关税。三是联准会（Fed）官员谈话：留意Fed官员对于经济、就业、通货膨胀、利率、油价的看法。四是经济数据：未来一周要公布的数据包括美国3月生产者物价指数（PPI）、进出口物价、工业生产、成屋销售等。五是企业财报：未来一周要公布财报的美国企业包括Netflix、台积电ADR、艾司摩尔ADR、摩根大通、花旗、美国银行、富国银行、高盛、摩根士丹利、贝莱德、百事可乐、美国铝业、娇生、亚培等。富兰克林坦伯顿基金集团旗下锐思投资团队表示，从经济与地缘政治现况看，投资人很容易感到焦虑，但锐思投资团队正透过研究、分析、与公司高层对话来挖掘长期机会，这些机会在全球注意力分散时可能不易被发现。锐思投资团队表示，两大结构性利多将持续支撑美国小型股。首先，「大而美法案」将使2026年资本支出周期保持强劲，而强劲资本支出周期通常有利于小型股，同样重要的，还有2021年「基础建设投资与就业法案」（IIJA）的持续性影响。美国仍处于从IIJA及宽频公平接取与部署计划（BEAD）资助的初期阶段，BEAD正在强化乡村电信基础设施，这些计划将支持美国经济长期再工业化趋势。其次，AI可能透过两种方式来奖励小型股。一是愈来愈多投资人开始认识到许多小型股是AI革命的关键供应商，包含推动各种AI应用的半导体元件商、能源供应商、资料中心设备商。二是利用AI推动创新、自动化、提高效率的公司，这是特别有前景的长期趋势。...

134 月

By adminNo Comments

财经

大陆首季 GDP 估年增5% 主要基于三方面表现

中国大陆国家统计局将于16日公布今年第1季GDP资料，多数大陆财经媒体和首席经济学家对今年第1季GDP增速的预测集中在年增5%左右，符合大陆官方政策目标4.5%~5%区间。此预测主要基于三方面表现，首先是投资，今年1-2月全国固定资产投资年增1.8%，虽较去年同期放缓，但剔除房地产后增速达5.2%，显示基建与制造业支撑有力；其次是消费，1-2月社会消费品零售总额年增2.8%，较去年底回暖，但恢复节奏仍慢于去年同期的4% ；最后是外贸，1-2进出口总值年增18.3%，出口增长19.2%，成为拉动经济增长的最强动力，表现超预期。而中东冲突在2月底爆发，对经济的全面影响尚未在第1季完全显现。因此，当前预测5%增速仍具合理性，主要由出口拉动与基建投资支撑。中国大陆2026年政府工作报告已明定全年GDP增长目标为4.5%至5%，若首季GDP增速达5%，将处于目标区间的上限。...